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Depuis mon retour à New York, j’ai décidé de m’intéresser davantage au capital-investissement (après tout, New York est… la capitale du capital-investissement de tous les lieux). Ce qui m’amène à l’événement 2026 Private Equity Outlook de PitchBook qui s’est tenu plus tôt cette semaine.
Et certaines choses sont vraiment évidentes. Premièrement, les dernières années ont été complexes dans le secteur du capital-investissement, et cette année il y a beaucoup de « bonnes et de mauvaises nouvelles ».
Bonnes nouvelles. Les fermetures d’entreprises sont en augmentation, 2025 étant en passe d’être la deuxième année la plus élevée jamais enregistrée en matière de fermetures d’entreprises, selon les données de PitchBook. Cela équivaut à un peu plus de 1 600 sorties et à près de 730 milliards de dollars en valeur de sortie.
« C’est une reprise très impressionnante, mais nous devrons attendre et voir si la dynamique se poursuivra au cours de l’année prochaine pour rattraper le temps perdu de 2022 à 2024 », a déclaré Kyle Walters, analyste de recherche en capital-investissement chez PitchBook. « De nombreux sponsors sont restés sur la touche, attendant ce qu’ils pensent être de meilleures conditions de sortie, et il semble maintenant que ces circonstances de sortie soient enfin arrivées. »
En revanche, les financements diminuent. En fait, 2025 a été la pire année en termes de formation de capital depuis 2020, a déclaré Walters au public. « Nous appelons cela le succès de quelques-uns et le défi du plus grand nombre », a-t-il déclaré.
Ainsi, même si les sorties sont en hausse, il reste encore trop de sociétés soutenues par le PE qui arrivent à maturité rapidement et doivent trouver des sorties pour que leurs bailleurs de fonds puissent augmenter leur prochain tour. (Rappelez-vous : contrairement au capital-risque, le capital-investissement n’est pas un système conçu pour l’échec. Pour les petites entreprises, une fois qu’elles font défaut sur leurs dettes, elles peuvent ne pas être en mesure de se refinancer entièrement.)
Les secteurs à surveiller incluent les logiciels et l’énergie, où « l’ARR ne s’est pas matérialisé » comme prévu, comme l’a souligné Ron Kahn, directeur général de Lincoln International. La puissance et l’énergie peuvent faire la différence entre de grandes victoires et de grosses pertes, a-t-il déclaré au public.
« Les gens ont fait de gros paris sur l’électricité et l’énergie », a déclaré Kahn. « Je ne sais pas où ça va aller, mais ça va aller dans un sens ou dans l’autre. Ce sera probablement l’un ou l’autre. »
à demain,
Allie Garfinkle
X : @agarfinks
Courriel : [email protected]
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capital-risque
– onze laboratoireun laboratoire d’IA basé à Londres, au Royaume-Uni, a levé 500 millions de dollars en financement de série D. Capitale Séquoia Menez la ronde et soyez rejoint par : a16z, iconique, Partenaires Lightspeed Venture,autres.
– robotique de baseun développeur de technologies autonomes basé à San Francisco conçu pour le secteur de la construction, a levé 270 millions de dollars en financement de série B. G majuscule et Fonds d’IA Valor Atreides A dirigé la ronde et a été rejoint par : Zola, 8VC, éclipse solaire, capital émergent, capitale de Perry Creek,autres.
– bio du troisième arcLa société de thérapie par anticorps basée à Philadelphie, en Pennsylvanie, a levé 52 millions de dollars dans le cadre d’une extension de série A. a16z et fonds oméga J’ai dirigé le tour et d’autres se sont également joints à nous.
– laboratoire d’adaptationun développeur de modèles d’IA basé à San Francisco conçus pour apprendre et s’adapter en permanence, a levé 50 millions de dollars en financement de démarrage. Partenaires Capital Emergence Menez la ronde et soyez rejoint par : Mozilla Entreprises, 50 ans, entreprises à seuil,autres.
– pas de magieLa société de robotique d’entrepôt basée à Varsovie, en Pologne, a levé 10 millions de dollars dans le cadre d’une expansion de série B. Cogito Capital Partenaires a mené la ronde.
– Institut Apeironun développeur basé à Cambridge, dans le Massachusetts, d’un réseau d’observation autonome conçu pour collecter des données océanographiques, a levé 9,5 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série A. Investissement S2G, Gestion du capital RAet Dîner aventures a mené la ronde.
– Fibre IAun développeur basé à San Francisco d’une plateforme d’IA conçue pour adapter de manière autonome les sites Web aux utilisateurs, a levé 7,5 millions de dollars en financement de démarrage. accélérateur Menez la ronde et soyez rejoint par : Willow Tree Ventures, Entreprises MVP,autres.
– renseignements d’expertsun développeur de systèmes d’IA basé à Santa Clara, en Californie, conçu pour automatiser la prise de décision dans les environnements de laboratoire, a levé 4,7 millions de dollars en financement de démarrage. Entreprises Sierra Menez la ronde et soyez rejoint par : TSVC et Acorn Pacific Ventures.
– Linda oeilun développeur basé à Londres, au Royaume-Uni, de technologie d’IA d’agents pour les cabinets dentaires, a levé 2,3 millions de livres sterling (3 millions de dollars) en financement de pré-amorçage. Capitale 6 Degrés a mené la ronde.
capital-investissement
– laboratoire de matière premièreest une société de portefeuille. Partenaires Monogram Capitalobtenu produits de manaun fabricant de produits de beauté basé à New York. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Titres de santé supérieursest une société de portefeuille. Partenaires Renovus Capitalobtenu Santé à domicile et soins palliatifs Pulseest un fournisseur de soins de santé et de soins palliatifs à domicile basé à Covington, en Louisiane. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
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– groupe de rue clairest une société de marchés de capitaux basée à New York qui prévoit de lever jusqu’à 1,047 milliard de dollars en proposant 23,8 millions d’actions à des prix compris entre 40 et 44 dollars sur le Nasdaq. capitale du prisme Soutenez l’entreprise.
– Veradermix ThérapeutiqueLa société de traitement contre la perte de cheveux basée à New Haven, dans le Connecticut, prévoit de lever jusqu’à 256,7 millions de dollars en offrant 15,1 millions d’actions à 17 dollars à la Bourse de New York. longitude capitale, SR One Capital Management, JW Childs Associés, Soubretta Capitale, viking mondialet citadelle Je retourne au travail.
Fonds + Fonds de Fonds
– capitale du Bayhawkune société de capital-investissement basée à Boston, dans le Massachusetts, a levé 616 millions de dollars pour son premier fonds axé sur les entreprises de technologie et de services essentiels.
– Partenaires de capitaux côtiersLa société de capital-investissement basée à Chicago, dans l’Illinois, a levé 400 millions de dollars pour son deuxième fonds axé sur les entreprises industrielles.
– Partenaires SNAK VentureUn fonds de capital-risque basé à Chicago, dans l’Illinois, a levé 50 millions de dollars pour son premier fonds axé sur les sociétés du marché.
personnes
– Partenaires d’actions de San Franciscosociété de capital-investissement basée à San Francisco promue Andrew Polley avec le directeur Marc Berbère au vice-président.
