(Kuala Lumpur) Banque Negara Malaysia Pré-prétendue aux baisses de taux (première banque depuis 2020) envoie des indications que les décideurs politiques se préparent pour la seconde moitié de 2025 alors qu’ils affaiblissent les tensions commerciales avec les États-Unis et éclipsent les perspectives économiques du pays.
Mercredi 9 juillet, la Banque centrale a réduit ses 25 points de base à 2,75%, en baisse de 25 points de base, dans une décision préventive visant à soutenir la croissance dans le cadre des risques externes croissants.
L’OPR est un taux d’intérêt pour les prêts interbancaires du jour au lendemain et a été régulièrement conservé depuis sa dernière hausse de 25 points de base en mai 2023.
« L’équilibre des risques pour les perspectives de croissance reste penché vers l’inconvénient, principalement en raison du ralentissement du commerce mondial, du sentiment faible et de la baisse de la production de produits de base », a déclaré Negara Bank dans un communiqué.
La banque centrale a souligné que la baisse de l’OPR est une mesure préventive visant à maintenir la voie de croissance stable du pays au milieu de la perspective d’une inflation modérée.
Cette décision, à la suite d’une récente décision de choc du président américain Donald Trump, a relevé des tarifs sur les exportations de la Malaisie à 25% et est entré en vigueur le 1er août. L’action a accru les craintes de décrocheurs plus larges, en particulier en Asie du Sud-Est, en raison des économies ouvertes et dépendantes du commerce.
Vendredi 8h30
Entreprise de l’ANASE
Les informations commerciales étaient centrées sur l’économie en croissance rapide de l’Asie du Sud-Est.
Tôt mais justifié
L’économiste de CGS International a déclaré que les coupes sont venues plus tôt que prévu, mais que c’était justifié par une aggravation des antécédents extérieurs. Ils soulignent que le ton de Negara Bank est passé de Debusch à neutre, ce qui suggère qu’aucune autre coupe n’est prévue à moins que les conditions ne soient considérablement aggravées. La société a maintenu ses prévisions OPR de fin d’année de 2,75%.
Wan Suhaimie Wan Mohd Saidie, responsable de la recherche économique à Kenanga Research, prévoit que les baisses de taux d’intérêt en juillet seront les seules cette année. « La banque Negara a agi de manière préventive. À moins que la croissance brute des produits intérieures ne soit inférieure à 3,5% ou que les risques mondiaux ne augmentent fortement, le taux de politique peut rester le même pour le reste de l’année », a-t-il noté.
Prévisions de croissance du PIB révisées
Les randonnées tarifaires ont déclenché une vague de rétrogradation des prévisions du PIB, citant des effets d’ondulation potentiels à travers le commerce, l’investissement et le sentiment. La Hong Leong Investment Bank, qui s’attendait auparavant à augmenter à 4,9% en 2025, a réduit ses prévisions à 4%.
Felicia Ling, économiste en chef de Hong Leong, a déclaré que les risques de croissance s’étaient intensifiés. « Il s’agit notamment d’un taux de tarif de 25%, d’une éventuelle interdiction d’exportation des puces d’IA (intelligence artificielle) et d’une augmentation des pressions d’alignement géopolitique, qui pourraient toutes éclairer la dernière décision de Negara », a-t-elle ajouté.
Pourtant, Lin pense que la demande intérieure reste suffisamment stable pour augmenter la croissance. Mis à part une forte baisse de la compétitivité et un effondrement des exportations, elle espère que l’OPR restera aux 2,75% restants de l’année.
Les exportations malaisiennes ont augmenté de 5,5% au cours des cinq premiers mois de 2025 malgré la contraction de mai. Les volumes commerciaux pour la même période ont augmenté de 5,1% en glissement annuel, ce qui suggère que l’élan ne s’est pas effondré avant les délais tarifs.
Chin Yee Sian, économiste principal à RHB Bank, a noté que l’économie intérieure de la Malaisie est relativement résiliente. La banque a récemment réduit les prévisions de croissance du PIB de la Malaisie en Malaisie à 4,2% par rapport aux 4,5% précédents après une escalade tarifaire.
Selon une enquête de MidF, les réductions des taux d’intérêt augmenteront instantanément le revenu disponible des ménages en réduisant les coûts d’emprunt. Cela pourrait stimuler les dépenses de consommation. Les secteurs de l’automobile, du commerce de détail et du tourisme devraient réaliser des bénéfices avec le marché immobilier.
Y aura-t-il plus de coupes?
Tous les analystes ne pensent pas que le cycle d’atténuation est terminé. L’économiste de l’OCBC, Lavanya Venkateswaran, a déclaré que le ton dominable dans la dernière déclaration de Bank Negara ouvrira la porte à 25 autres coupes de points végétaux à la fin de l’année.
L’OCBC s’attend à ce que l’économie de la Malaisie ralentit la croissance de 3,9% cette année, la dynamique est susceptible de glisser davantage dans la seconde moitié si le tarif de 25% est pleinement mis en œuvre.
Elle prévoit un autre OPR qui a été potentiellement réduit à 2,5% lors de la réunion du comité de politique monétaire en septembre ou novembre.
Les économistes de l’UOB, Julia Goh et Loke Siew, ont accepté, citant les résultats incertains des pourparlers en cours de coutumes américaines de Malaisie. Les économistes espèrent voir 25 autres réductions réduites d’ici la fin de 2025, portant le taux de politique à 2,5%.
