Après l’investissement de 100 milliards de dollars de NVIDIA dans OpenAI, deux études de Wall Street suggèrent aujourd’hui que le boom actuel de l’IA peut être insoutenable.
« Dans un sens littéral, les machines IA sauvent maintenant l’économie américaine », a déclaré George Saravelos de Deutsche Bank à ses clients dans une note de recherche. « S’il n’y a pas de dépenses liées à la technologie, les États-Unis seront plus proches d’une récession cette année ou une autre. »
En dehors de cela, Bain & Co. Selon le rapport annuel sur la technologie mondiale de l’entreprise, l’IA ne peut pas générer suffisamment de revenus pour maintenir la puissance informatique dont elle a besoin. « Notre chiffre d’affaires annuel de 2 billions de dollars est ce dont nous avons besoin pour financer la puissance de calcul nécessaire pour répondre à la demande d’IA attendue d’ici 2030. Cependant, malgré les économies liées à l’IA, le monde est toujours inférieur à 800 milliards de dollars pour le rythmer avec la demande », indique le rapport.
Le marché boursier est en cours d’exécution cette année par sept actions technologiques magnifiques, sur la base des revenus générés par les dépenses d’IA et les dépenses en capital de l’IA d’autres sociétés.
Cependant, il n’y a pas de consensus sur Wall Street à ce sujet. Goldman Sachs avait une vue plus optimiste ce matin. «Nous nous attendons à une augmentation de la productivité de l’intelligence artificielle (IA) d’augmenter cumulativement le PIB d’environ 0,4% au cours des prochaines années à mesure que l’adoption augmente à long terme.
Les estimations varient pour la quantité utilisée dans les grandes infrastructures d’énergie dont les hyperscaleurs d’IA ont besoin dans les centres de données. Goldman Sachs a estimé que l’IA CAPEX avait totalisé 368 milliards de dollars jusqu’en août de cette année. Quel que soit le numéro, il est si grand qu’il stimule le PIB, a déclaré Saravelos d’Allemagne.
« Ce n’est peut-être pas une exagération d’écrire que Nvidia, le principal fournisseur de biens d’équipement dans le cycle d’investissement de l’IA, porte actuellement le poids de la croissance économique américaine. La mauvaise nouvelle est que l’investissement en capital doit rester parabolique pour le cycle technologique pour continuer à contribuer à la croissance du PIB. »
Il a également déclaré: « La croissance vient de la construction d’usines et de la génération de la capacité d’IA, et non de l’IA elle-même. »
Les dépenses de l’IA sont également fausses sur le marché boursier, a expliqué Jim Reid de la Deutsche Bank dans une autre mémo publiée ce matin. « Le S&P 500 a augmenté de + 13,81% jusqu’à présent cette année, mais la version de poids égal n’est que de + 7,65%.
Torsten Sløk d’Apollo Management est d’accord: « Puisque le jour de la libération provient d’un 7 Epic 7, une révision de consensus à la hausse des revenus du S&P 500 en 2026 se trouve dans le graphique ci-dessous.
« Le S&P 500 a une concentration extrême et les investisseurs en actions sont considérablement exposés à l’IA », a-t-il averti.
Ce matin, voici un instantané du marché devant la cloche d’ouverture de New York:
Les contrats à terme S&P 500 étaient plats ce matin. L’indice a augmenté de 0,44% lors de la dernière session, atteignant un nouveau sommet de 6693,75. Le Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,48% en début de négociation. Le Royaume-Uni FTSE 100 a augmenté de 0,35% en début de négociation. Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 0,99%. Le CSI 300 chinois était plat. Le Cospi coréen a augmenté de 0,51%. L’Indian Nifty 50 était plat avant la fin de la session. Bitcoin a atteint 113,1 000 $.
