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Les décideurs de Washington envisagent des réductions d’impôt de plusieurs milliards de dollars sur les fonds de crédit privés dans le cadre du plan de dépenses phares du président Donald Trump, malgré le projet de loi de la dette américaine et la réduction des programmes tels que des soins de santé médiocres.
La proposition limite les taxes sur les dividendes versés aux investisseurs des soi-disant sociétés de développement commercial, l’un des principaux outils d’investissement utilisés par l’industrie du crédit privé.
Les termes ont été inclus dans le « Big et Beautiful Bill » de Trump qui a adopté la Chambre des représentants le mois dernier. Il a été exclu du projet de version du Sénat, mais pourrait être ajouté dans les prochains jours au milieu d’un lobbying féroce au cours de la révision finale, ont déclaré des personnes familières avec les délibérations au Financial Times.
Le comité fiscal non partisan du Congrès a estimé que les crédits d’impôt privé coûteraient jusqu’à 10,7 milliards de dollars. Les révisions sont toujours en fluidité et la proposition pourrait finalement mourir au Sénat, avertissement.
« C’est ce que vous obtenez des armes militaires du lobbyiste et des dons politiques sans fin. Vous recevrez un crédit d’impôt massif au détriment des soins de santé, de l’éducation et de l’aide alimentaire pour les familles américaines. » « Les sociétés de crédit privées n’ont pas besoin de réductions d’impôts. Les travailleurs le font. »
Le débat sur l’extension du crédit d’impôt au BDC est que les républicains réduiront considérablement les services pour les Américains les plus pauvres. Le projet de loi de la Chambre a réduit Medicaid, le programme d’assurance maladie du gouvernement pour les personnes à faible revenu et des programmes de nutrition spéciaux qui aident les familles pauvres à payer pour la nourriture d’ici 2034.
Le projet de loi devrait également gonfler le déficit du pays, avec le bureau du budget du Congrès avertissant que d’ici 2034, il ajoutera 2,4 tonnes de dette américaine. Le CBO a également déclaré qu’il stimule rarement la croissance.
Brandon Debott, directrice des politiques du NYU Law Tax Law Center, a déclaré que la proposition « fournirait d’importantes réductions d’impôts pour les investisseurs de fonds d’investissement privés, dans le cas des contribuables à revenu élevé et des BDC, tout en réduisant des ressources dans les ménages à revenu élevé ».
Les plus grands acteurs de l’industrie financière, notamment Blackstone, Ares Management, Apollo Global et Blue Owl Capital, ont récemment lancé un fonds de prêt privé, qui a été construit comme BDC pour gérer une avalanche de capital à partir d’investisseurs privés riches.
Le crédit d’impôt créera une partie des revenus de dividendes versés aux investisseurs exonérés de fonds, renforcera leurs appels et aide à la capacité de l’entreprise à attirer encore plus de clients, ont déclaré les dirigeants de l’industrie.
Les défenseurs du changement affirment que le BDC s’alignera avec des véhicules similaires populaires dans les investissements immobiliers connus sous le nom de FPI. Ses partisans qualifient la disposition de la «parité du REIT» mais sont officiellement appelés «une prolongation de la déduction du revenu commercial éligible».
L’industrie immobilière a fait pression sur les réductions d’impôts en 2017 dans le cadre de la loi sur les réductions d’impôts et l’emploi de Trump et a gagné.
Le secteur du crédit privé augmente à la suite de la crise financière mondiale lorsque les réglementations post-crise limitent la capacité des banques à assumer des prêts d’entreprise risqués. Les fonds de crédit privés ont comblé l’écart et sont devenus des prêteurs pour la croissance des entreprises américaines.
Des véhicules d’investissement au détail tels que les BDC sont aspirés à de nouveaux capitaux, car les investisseurs sont entraînés dans les rendements élevés qui leur sont proposés. La banque d’investissement Robert A Sanger & Co a estimé que le financement de ces véhicules d’investissement a atteint près de 440 milliards de dollars l’année dernière, soit une augmentation de plus de 70% par rapport à l’année précédente.
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Selon une personne qui a expliqué le débat sur le projet de loi.
Les gens ont ajouté que les républicains qui ont créé la législation à la Chambre ont été « convaincus » que la pause aiderait à « aider la formation de capital ».
Le second a déclaré que, bien que le Comité du Sénat des finances discute de la mesure, certains lobbyistes ont été tués après avoir tenté d’étendre leurs crédits d’impôt à d’autres structures de fonds. Ils ont ajouté que lorsque le prix a augmenté, le Sénat a abandonné sa réglementation. Mais leurs partisans essayaient de réintroduire des propositions plus simples qui attirent moins d’opposition, ont-ils déclaré.
Rapports supplémentaires de Miles McCormick de Washington
