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Ne laissez pas le visage souriant heureux de mes photos vous tromper. Je me vois perdre mon emploi à ce jour. Stress à ma famille. Abandonnez ma maison de Londres. C’est cassé.
Le pire, c’est que je pensais à mon discours hérétique il y a près de trois ans – le changement climatique n’est pas important pour mon portefeuille. En effet, sous Donald Trump, le secteur financier a joué l’un des actes d’apôtre les plus hypocrites de tous les temps. Cela ne semble plus croire à la durabilité.
La Net-Zero Banking Alliance a perdu le troupeau et ses objectifs d’émissions liés à la collecte de fonds ont été révisés. Pendant ce temps, trouvez un gestionnaire de portefeuille qui prie pour les investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance. Ils étaient tellement occupés à abandonner qu’ils avaient un engagement ferme à vendre d’une entreprise de combustibles fossiles.
Il s’agit d’une perte de confiance dans le mois de l’initiative du gestionnaire d’actifs Net Zero «suspend ses activités». La version d’assurance est également morte. Comment m’ont-ils jugé en 2022 lorsque j’ai écrit sur ces pages qu’une telle initiative était « Claptrap ».
Si c’est juste une question de pragmatisme, je sympathise. Le pendule éveillé a tourné dans la direction opposée. Les entreprises ont toujours suivi l’argent, en particulier les banques. Lorsque j’ai fait un grand nom et un investissement responsable, j’ai dit qu’après l’enquête post-recherche, mon client était vert. Les mères, les papas et les institutions ont déclaré: «Je voulais que les économies soient« bonnes ». En 2021, les entrées de financement durables ont atteint 645 millions de dollars dans le monde en 2021, selon les données de Morningstar, y compris les produits ESG. C’était un quart de tout afflux.
Les banques ont également tout acquis, des obligations vertes à la recherche, ainsi que des fournisseurs d’index, des consultants, des sociétés d’analyse de données et plus encore. Oui, il y avait une demande. Et ce n’est pas maintenant. Par exemple, l’intrigue durable de l’année dernière était de 360 milliards de dollars, ce qui est un impie 360 milliards de dollars sur les 150 millions de dollars dans l’ensemble.
Mais attendez. Net Zero Target ou ESG ne nous a jamais été vendu en tant qu’opportunité conviviale et bénéficiaire. Si c’est le cas, c’est assez juste. Jetez-les – le monde a changé. Non, ils ont été vendus depuis le début comme des croyances essentielles. La durabilité était l’une des valeurs fondamentales de toutes les banques. Save Notre planète était l’objectif du gestionnaire d’actifs.
Un tel platy n’était pas une langue sur la joue. Ils ont été pris très au sérieux, tout comme les sceptiques comme moi ont appris nos coûts. Mais était-ce tout un mensonge? Sinon, il est pathétique de la facilité avec laquelle l’industrie financière a perdu la religion. S’ils ne croyaient pas à la durabilité en premier lieu, nous avons tous été emmenés en balade. Qui fera à nouveau confiance à un banquier ou à un gestionnaire de portefeuille?
Sans parler des réclamations potentielles de fausses ventes. Donc, à mon avis, l’industrie financière n’a pas d’autre choix que de retrouver la foi. Cela doit rappeler immédiatement le rôle important qu’il joue pour rendre le monde meilleur.
Je crois toujours cela. Alors faites beaucoup d’autres. Le problème est que bon nombre des finances durables 1.0 sont défectueuses. Pas besoin de s’inquiéter. La clé est que les banquiers sont convaincus qu’ils sont authentiques pour se défier. Et encore. Par conséquent, la répulsion actuelle est une opportunité. Il s’agit d’abandonner les fausses pratiques et d’améliorer la bonté tout en prêchant le message que la finance est le pouvoir pour de bon.
Commençons par la banque. Si j’étais le responsable mondial de la durabilité, je rappelerais aux actionnaires que 80% de l’énergie mondiale provient toujours des combustibles fossiles. Voulez-vous vraiment que les lumières soient éteintes? Cela n’a aucun sens de réduire inconsciemment des fonds pour les sociétés de charbon, de pétrole ou de gaz. Il serait préférable d’être engagé, de soutenir la transition et de promouvoir la croissance économique nécessaire pour investir dans les énergies renouvelables.
Nous soulignons également que la moitié des émissions de serre proviennent de trois douzaines d’entreprises, dont 16 proviennent d’entreprises publiques. Les banques devraient concentrer leurs efforts sur l’endroit où ils comptent, tout comme les gouvernements et les régulateurs. Les investisseurs aussi. Cependant, les propriétaires d’actifs et les gestionnaires doivent d’abord corriger une autre distraction coûteuse. Comme je l’ai déjà écrit, ils confondent l’investissement avec le trading.
L’achat et la vente d’actions sur le marché secondaire ne font aucune différence. L’équité est un capital permanent et chaque vente nécessite un acheteur. Il en va de même pour le contraire. Pour influencer une entreprise, vous devez posséder des actions pour voter. Par conséquent, les stratégies d’exclusion sont mauvaises. Ils sont également immoraux parce que vous obtenez quelqu’un d’autre à posséder le stock que vous avez exclu. Le seul «investissement» qui fait bouger l’aiguille est l’endroit où l’argent réel est donné ou retiré, et se produit sur le marché primaire, y compris le capital-risque, le capital-investissement, les prêts directs. Sustainable Finance 2.0 doit commencer ici.
Et enfin, qu’en est-il de l’ESG? En dépit d’être blâmé pour cette mise finale, je suis fan. Ce n’est pas comme une approche de sélection des stocks, mais ce n’est pas plus légal que toute forme de gestion agressive. Cela fonctionne parfois, la plupart d’entre eux. Au contraire, l’ESG sert de mesure du «bon» au-delà des risques et des rendements. Contrairement à ce qui précède, des réglementations sont nécessaires ici. Il y a une partition, pas d’argument par entreprise. Ce n’est qu’alors que les gens sauront ce qu’ils achètent.
Certes, sans confiance, la finance durable n’a aucune opportunité. Cela signifie être réaliste, honnête et pratique. Peu d’arbres sont étreintes et il y a plus de données et de solutions cohérentes. Mais les premiers banquiers doivent nous prouver qu’ils le croient.
