Le marché boursier américain a connu sa pire journée en un mois, annulant les gains amorcés à l’annonce d’un accord visant à mettre fin à la plus longue paralysie du gouvernement fédéral. La baisse a été généralisée, les valeurs technologiques ayant chuté parallèlement au Dow Jones Industrial Average, qui a chuté d’environ 800 points. Les actions des petites entreprises ont chuté, l’indice Russell 2000 ayant baissé de 2,8 %. Bitcoin a prolongé sa récente baisse, tombant sous la barre des 100 000 dollars depuis 16 heures, son plus bas niveau depuis mai.
Depuis plus d’un mois, les investisseurs ignorent les principaux rapports gouvernementaux qui façonnent généralement notre compréhension fondamentale de l’économie. Cela semble changer après que le président Trump a signé le projet de loi de dépenses mercredi soir. Mais les investisseurs craignent désormais que l’afflux de données ne bouleverse le marché et ne renverse les paris qu’ils pensaient autrefois perdus sur une baisse des taux en décembre.
« Ce que reflète probablement le marché boursier aujourd’hui, c’est que nous allons voir beaucoup de données », a déclaré Mina Krishnan, gestionnaire de portefeuille multi-actifs chez Schroders. « Nous sommes dans le flou depuis 40 jours, mais nous allons collecter beaucoup de données d’un seul coup. »
Jeudi, le S&P 500 a chuté de 1,7 %. Le Dow Jones Industrial Average a également chuté de 1,7 %, soit environ 798 points, et l’indice composé Nasdaq, à forte composante technologique, a chuté de 2,3 %, la plus forte baisse des trois principaux indices depuis le 10 octobre. Le S&P 500 et le Dow ont tous deux poursuivi leurs modestes gains de la semaine, proches de leurs plus hauts historiques.
L’un des facteurs qui ont pesé sur les actions jeudi a été les contrats à terme sur les taux d’intérêt, qui ont montré que les traders retiraient déjà leurs paris sur une baisse des taux d’intérêt. La probabilité d’une baisse des taux le mois prochain est d’environ 50 %, contre 63 % mercredi et environ 70 % il y a une semaine, selon le groupe CME.
Ces changements ont accentué la pression sur le marché, qui a été bouleversé ce mois-ci alors que les investisseurs se sont précipités des actions les plus en vogue de l’année vers des secteurs moins populaires.
Jeudi a été une nouvelle journée particulièrement difficile pour les valeurs technologiques, tous les pans du secteur étant visés. La société de cloud computing Coreweave a chuté de 8,3 % lundi après avoir signalé des retards dans un développeur de centre de données, prolongeant sa baisse hebdomadaire à 25 %. Nvidia a chuté de 3,6 %, Oracle de 4,1 % et Tesla de 6,6 %.
Avant jeudi, les pertes dans l’industrie technologique ont été compensées par des gains dans d’autres domaines, en particulier dans le secteur de la santé, le Dow Jones atteignant un nouveau record et clôturant au-dessus de 48 000 dollars pour la première fois mercredi. Pourtant, l’indice de premier ordre n’a pas réussi à maintenir son élan jeudi, les actions ayant chuté alors que Walt Disney Co. a chuté de 7,7% après que la société a annoncé des ventes inférieures aux prévisions.
De nombreux investisseurs se disent optimistes à l’égard du secteur technologique, en particulier les entreprises à l’avant-garde du boom des investissements dans l’intelligence artificielle. Il s’inquiète toutefois de la flambée des cours des actions de certaines sociétés, certaines réalisant des bénéfices et recherchant des opportunités auprès d’autres.
« Nous voyons des gens s’accrocher aux actions, mais ils délaissent ces actions à forte croissance et plus chères pour se tourner vers des actions qui semblent plus sûres et moins chères », a déclaré Mark Marek, directeur des investissements chez Sievert Financial.
Dans le même temps, certains investisseurs estiment qu’il est également logique de réduire les paris sur les baisses de taux.
Jeff Young, responsable de la stratégie d’investissement chez PGIM Quantitative Solutions, a déclaré que Wall Street était devenue trop confiante dans les réductions de taux lorsque la Fed a publié ses prévisions en septembre montrant l’attente médiane selon laquelle elle baisserait les taux deux fois de plus cette année.
Ces prévisions occultent les divisions au sein de la banque centrale, entre les responsables favorables à une baisse des taux en raison de la faiblesse du marché du travail et ceux qui sont réticents à le faire tant que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2% de la Fed, a-t-il déclaré.
Young a déclaré que même s’il existe actuellement une certaine incertitude, les futures publications statistiques faciliteront la décision de la Fed. Le ministère du Travail a déclaré jeudi que la date de publication des données révisées serait annoncée « dès qu’elles seront disponibles ».
Les analystes s’attendent à ce que le rapport de septembre soit publié prochainement car il est basé sur des données collectées avant le début du confinement, le 1er octobre. Mais les responsables de la Maison Blanche se demandent si un rapport complet d’octobre, voire un rapport quelconque, serait probablement publié.
Toutes les actions n’ont pas chuté jeudi. Les actions de Cisco ont augmenté de 4,6% après que la société de cyber-réseaux a relevé ses perspectives. Les actions de Verizon ont augmenté de 0,8% après que le Wall Street Journal a annoncé que le transporteur prévoyait de supprimer environ 15 000 emplois. L’énergie a été le seul secteur du S&P 500 à être en hausse, avec une hausse de 0,3 %.
Ailleurs, le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 4,111% contre 4,066% mercredi, reflétant les changements dans les attentes en matière de taux d’intérêt, selon Tradeweb. Les contrats à terme sur l’argent ont chuté de 0,5% après avoir atteint un niveau record mercredi.
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