Kalsi et le PDG de Polymarket sont engagés dans une bataille acharnée pour le contrôle du secteur brûlant du marché des prédictions. Mais dans au moins un cas, ils ont mis leurs concurrents de côté et ont chacun investi dans une start-up dirigée par deux des premiers employés de Kalsi. Le fonds, appelé 5c(c) Capital, lève jusqu’à 35 millions de dollars pour investir dans des startups du marché de la prédiction, selon des documents de présentation obtenus par Fortune.
La nouvelle entreprise tire son nom d’une disposition du projet de loi qui définit la réglementation fédérale sur les matières premières et les produits dérivés, une catégorie qui inclut désormais les marchés de prédiction. Les partenaires du fonds sont Adi Rajaprabhakaran, le deuxième trader embauché pour travailler pour le teneur de marché affilié à Kalshi, et Noah Zinler Sternig, l’ancien responsable des opérations de Kalshi.
Outre Tarek Mansour, PDG de Karshi, et Shayne Koplan, PDG de Polymarket, les premiers bailleurs de fonds du fonds comprennent d’éminents investisseurs en capital-risque, selon le document. Parmi eux se trouve le titan du capital-risque Marc Andreessen via son fonds Moneta Luna. Mickey Malka, fondateur de l’investisseur fintech Rivit Capital. Kyle Samani est un ancien associé directeur de la crypto-monnaie VC Multicoin Capital.
Rajaprabhakaran, l’un des partenaires fondateurs de 5c(c) Capital, a refusé de commenter. Un porte-parole de la société de capital-risque de Marc Andreessen, Andreessen Horowitz, a refusé de commenter. Polymarket et Marca n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Un porte-parole de Kalsi a confirmé la participation de Mansour. « Adi reconnaît que les prochaines années seront cruciales pour construire l’infrastructure autour des marchés de prédiction », a déclaré Samani dans un communiqué, confirmant son soutien au capital 5c(c).
L’engouement du marché des prédictions
Le financement continu de deux des premiers employés de Kalsi intervient alors que les marchés de prédiction sont devenus l’un des domaines les plus actifs de la Silicon Valley. Kalsi a levé 1 milliard de dollars pour une valorisation de 22 milliards de dollars lors d’un cycle dirigé par l’investisseur chevronné de la Silicon Valley, Corchu Management. Et son rival Polymarket vise une valorisation similaire d’environ 20 milliards de dollars. La plateforme de trading permet aux utilisateurs de parier sur une variété de sujets, notamment sur l’endroit où le prix du Bitcoin et de l’Ethereum atterrira d’ici la fin de la semaine et sur l’équipe universitaire qui remportera le tournoi de basket-ball de la NCAA.
Poussés par l’enthousiasme des investisseurs, les gouvernements des États tentent de réprimer la montée des marchés de prédiction, en particulier après que Kalsi et Polymarket ont ouvert leurs plateformes aux marchés sportifs. Les régulateurs affirment que les deux marchés de pronostics ne sont rien d’autre que des sites de paris sportifs et doivent se conformer aux lois strictes des États. Kalsi fait face à une vingtaine de poursuites fédérales remettant en question la légalité de la plateforme. Et le procureur général de l’Arizona a déposé des accusations criminelles contre la startup la semaine dernière.
La branche commerciale américaine de Calci et Polimarket n’est pas encore opérationnelle, mais ils ont fait valoir que les marchés de prédiction sont différents des paris sportifs et que l’autorité du régulateur fédéral CFTC pour réglementer les marchés de prédiction prévaut sur l’autorité des États.
Malgré cette situation juridique difficile, le document de proposition de 5c(c) Capital décrit les marchés de prédiction comme une « opportunité d’investissement générationnelle ». Au cours des deux prochaines années, ils prévoient d’accompagner une vingtaine d’entreprises, parmi lesquelles des teneurs de marché sur les marchés de prédiction et des concepteurs d’indices de marché de prédiction.
La première clôture du fonds de capital-risque est attendue au cours du mois prochain.
« Adi est un investisseur talentueux et nous sommes ravis de le soutenir », a déclaré Elena Sirenok, fondatrice et associée directrice de Moneta Luna, le fonds 5c(c) Capital de Marc Andreessen.
Mis à jour le 23 mars 2026 : cet article a été mis à jour avec une déclaration d’Elena Silenok.
