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Les emprunts du gouvernement mondial devraient atteindre un record de 12,3 tonnes cette année, car les grandes économies et autres dépenses et les taux d’intérêt plus élevés augmentent les niveaux de dette.
Selon les estimations de l’évaluation mondiale du S&P, les actions totales de la dette acquièrent des actions de dette totale, car l’émission de la dette souveraine dans 138 pays a augmenté de 3%.
Roberto Mariffon Arevalo, chef de la souveraineté chez S&P, se concentre sur la politique budgétaire selon laquelle « après la crise de la crise, nous traitons la crise et les résultats ont une image de la souveraineté qui profite davantage ».
Cela a été compliqué par la hausse des coûts des services de dette, car les rendements obligataires ont considérablement augmenté depuis la fin du programme d’achat d’obligations de la banque centrale, a-t-il ajouté.
Emprunt pour financer des dépenses plus élevées est « durable maintenant tout en pose un problème beaucoup plus important tout en ayant des coûts d’emprunt que nous avions avant la pandémie », a déclaré en mousseline Arevalo.
La baisse fiscale a suscité des inquiétudes parmi les grands investisseurs, avertissant qu’en décembre, le géant obligataire PIMCO avait prévu de réduire son exposition de longue date de la dette américaine, en partie en raison de « questions de durabilité de la dette ». L’investisseur milliardaire Ray Dalio prévient qu’il existe un risque que le Royaume-Uni entre dans une « spirale de la mort de la dette » où elle devra de plus en plus emprunter à la vente de dettes auto-réalisées.
Aux États-Unis, le plus grand emprunteur mondial, les «larges déficits budgétaires, les dépenses élevées d’intérêt et les exigences de refinancement substantielles», poussent une émission à long terme à 4,9 tonnes, a déclaré S&P.
L’agence s’attend à ce que le déficit budgétaire du gouvernement américain dépasse 6% du PIB d’ici 2026, mais il plaide pour le statut du dollar en tant que monnaie de réserve de facto du monde continue de donner aux États-Unis « une grande flexibilité » dans ses finances.
La Chine, le deuxième emprunteur mondial, devrait augmenter son émission à long terme d’une valeur de plus de 370 milliards de dollars à 2,1 TN alors qu’elle dépense lourdement pour essayer de raviver son économie intérieure. En dehors des pays du G7 et de la Chine, la location d’autres parties du monde devrait rester largement stable.
Dans l’ensemble, l’inventaire de la dette atteint 70,2% du PIB mondial, selon S&P. Cela a augmenté régulièrement depuis 2022, mais en dessous du coup de 73,8% en 2020 lorsque le gouvernement a répondu à la pandémie avec son vaste programme de dépenses.
S&P a également mis en évidence une détérioration substantielle de la qualité du crédit depuis la crise financière mondiale de nombreuses grandes économies. Alors que des pays comme les États-Unis et le Royaume-Uni ont abandonné le support supérieur, la proportion de capitaux propres de la dette des emprunteurs avec cette note supérieure AAA a été réduite.
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L’augmentation récente de l’offre de dette publique a été combinée aux préoccupations des investisseurs concernant les perspectives économiques de générer « les préoccupations des investisseurs concernant les rendements soudains et les nouvelles positions financières » dans de nombreuses économies développées, a déclaré S&P.
Sifon-Arevalo a déclaré qu’il y avait le désir des investisseurs d’absorber l’émission de dettes à mesure que les actifs gérés par le fonds obligataire ont augmenté. Cependant, le coût de la hausse du fardeau de la dette serait en conflit avec d’autres ambitions du gouvernement, y compris les dépenses d’infrastructure. Cela donnait un « changement de couleur politique » dans le monde.
« La croissance d’un mouvement plus conservateur (politique) plus fiscalement n’est pas liée au fait que nous avons vu cette croissance significative des déficits fiscaux et de la dette », a-t-il déclaré.
