Le président indonésien Prabobo Sub-Oant a pris le pouvoir de la campagne l’année dernière avec plusieurs grandes promesses. Principal parmi eux: une croissance économique annuelle de 8% d’ici la fin du trimestre de 2029.
Son imaginaire est Danantara, le dernier fonds souverain du pays, abréviation de Daya Anagata Nusantara, qui signifie «la puissance de l’avenir de l’Indonésie». Il est chargé de stimuler l’économie, en particulier grâce à l’investissement intérieur.
Le fonds prend également plus de dizaines d’entreprises d’État indonésiennes (entreprises publiques) pour consolider et rationaliser leurs entreprises pour les rendre plus compétitives. L’idée est que la gestion intégrée peut conduire à des ressources nationales plus efficaces et optimisées, conduisant à une croissance économique plus élevée et à de meilleurs emplois.
Cependant, les critiques ont des inquiétudes concernant la gouvernance en raison de la loi révisée qui donne au président une entité en dividendes annuels et un plus grand contrôle de milliards de dollars. Ces préoccupations ont contribué à la baisse de l’indice boursier indonésien lors du lancement du fonds fin février. Rapport au président, Danantara supervisera finalement tous les entreprises publiques (y compris les sociétés mondiales de 500 sociétés Pertamina, le géant du pétrole et du gaz, et la compagnie d’électricité Perusahaan Listrik Negara).
L’idée d’un fonds souverain – un fonds d’investissement géré par des responsables de l’État qui souhaitent profiter d’un excédent financier – a existé depuis la fonds du Koweït en 1953 pour gérer les revenus pétroliers. Cet excédent pourrait également provenir de pays riches en pétrole tels que l’Arabie saoudite et la Norvège, les devises ou les recettes fiscales de pare-chocs dans le cas de l’Irlande. Les fonds peuvent jouer un rôle actif, les aider à monter et descendre, à jouer dans le secteur stratégique ou à investir dans des entreprises basées dans leur propre pays.
Cependant, Danantara diffère dans une certaine mesure dans la mesure où il essaie de gérer et d’investir dans ses propres entreprises publiques, tout en investissant dans les fonds excédentaires tirés des dividendes SOE. Rosan Roesrani, PDG de Young Entity, soutient que cela aidera finalement la plus grande économie de l’Asie du Sud-Est à développer son potentiel.
Graphiques par fortune
« Nous avons ce double rôle: comment pouvons-nous optimiser les actifs des entreprises publiques pour créer plus de valeur et créer des emplois de qualité? » Rosan dit Fortune. Il souligne que les revenus doivent être nécessaires en tant que fonds souverain, mais la priorité est la «croissance économique durable».
La plus grande économie d’Asie du Sud-Est
L’Indonésie représente environ 40% de la population et de la superficie de la région. Selon les données de la Banque mondiale, environ 280 millions de personnes se sont répandues sur environ 17 000 îles, avec un PIB de 1,4 billion de dollars en 2024. Cela fait de l’Indonésie les 20 meilleures économies dans le monde.
L’Indonésie a été un succès féroce au cours de la crise financière asiatique de 1997-1998, mais a été l’un des artistes les plus puissants de la région au cours de la crise financière mondiale 2008-2009, avec une augmentation de 4,6% en 2009. De 2010 à 2024, l’économie a augmenté d’un taux annuel moyen de 4,74% par Banque mondiale.
Cependant, le pays expulsera certains de ses voisins par habitant GNI, qui ont atteint 4 910 $ en 2024. Il suffit de le classer comme un pays modéré par la définition de la Banque mondiale. Cependant, le GNI par habitant à Singapour, en Malaisie et en Thaïlande a atteint 74 750 $, 11 670 $ et 7 120 $, respectivement.
En d’autres termes, tous les Indonésiens ne gagnent pas autant que leurs pairs locaux.
Il est béni avec de nombreuses ressources naturelles, notamment du pétrole, du gaz et des minéraux importants.
Cependant, Rosan pense que Danantara peut l’aider à faire bon usage des ressources de l’Indonésie. « Nous voulons développer une industrie en aval avec une valeur ajoutée, et ce faisant, nous améliorons le capital humain, créons des emplois de meilleure qualité et générons clairement des avantages économiques », dit-il.
L’Indonésie a déjà attiré des investissements dans l’industrie nickel dans le cadre de sa stratégie en aval après avoir interdit l’exportation du minerai de nickel brut avant Danantara en janvier 2020.
Nouvelle phase
Danantara doit également rationaliser les entreprises publiques du pays (un effort qui a commencé sous l’ancien président Djoko Widodo) et les rendre plus compétitifs. « Dans le passé, parfois vous pensez (soe) ils ont probablement un monopole. Parfois, quand il n’y a pas de compétition, parfois vous êtes plus détendu », explique Rosan.
Hilman Palaon, chercheur au Indo-Pacific Development Center du Lowy Institute, pense que Danantara est une nouvelle étape. « La gestion nationale des investissements, l’intégration des actifs et les efforts clés de restructuration: il devrait jouer un rôle clé dans le remodelage du paysage des SOE », dit-il.
Cela comprend la réduction des déficits et la bureaucratie inutile, et la corrige de la réputation de l’Indonésie pour l’opacité et parfois la corruption.
« Peut-être que dans le passé, les entreprises publiques ont toujours eu un traitement spécial », explique Rosan. « Normalement, il y a toujours une priorité que s’il y a un projet gouvernemental, il devrait être attribué à un autre SOE. Nous modifierons ces priorités. »
À mesure que ces entreprises deviennent de plus en plus importantes pour l’économie, une réforme continue des SOE est nécessaire, consultant Nardello & Co.
Le pays fait déjà un pas dans la bonne direction. « Ces dernières années, l’Indonésie a fait de grands progrès dans l’amélioration des performances et de l’efficacité des entreprises publiques en intégrant le nombre d’OSS et en améliorant les protocoles anti-branché. »
Bien que tous les entreprises publiques ne soient pas en proie à ce problème, ils devraient généralement être plus efficaces, transparents et numériques.
L’intelligence artificielle et la numérisation sont l’un des huit secteurs que Danantara a ciblé les investissements, augmentant le niveau de vie tout en augmentant l’économie de l’Indonésie. Les autres secteurs comprennent les énergies renouvelables, la sécurité alimentaire et les soins de santé.
« Nous sommes toujours en retard dans l’industrie des soins de santé. Nous importons toujours 90% de nos matières premières pour notre médicament », explique Lausan. « Nous sommes en retard en termes de médecins … nous sommes environ 100 000 médecins juste pour répondre aux nouvelles normes de marché, pas aux normes de l’OCDE. »
Danantara a déjà signé plusieurs mémorandums aux entreprises indonésiennes dans sa division stratégique et a accordé des prêts aux entreprises indonésiennes. Pour explorer les investissements en énergie renouvelable, il y a un protocole d’accord avec ACWA Power, une entreprise saoudienne spécialisée dans le dessalement et la technologie de l’hydrogène vert. Le financement total est estimé à 10 milliards de dollars.
Il existe également un partenariat entre le Fonds souverain du Qatar QIA et CIC, un fonds de patrimoine souverain chinois visant à promouvoir des investissements en Indonésie. Dotétique, Danantara a investi dans la société pétrochimique et énergétique Chandra Asri et a accordé un prêt de 405 millions de dollars à la compagnie aérienne nationale Garuda Indonésie.
« Les premières décisions d’investissement de Danantala montrent que Prabowo veut assurer la production intérieure de clés industriels et fournir une bouée de sauvetage aux entreprises publiques en difficulté pour jouer un rôle de premier plan dans l’économie nationale », souligne Abbott.
Jeu hérité
Avec plus de 900 milliards de dollars d’actifs et un dividende annuel d’environ 8 milliards de dollars qui peuvent être utilisés pour les investissements, Rosan estime que Danantara n’est pas une nouvelle force en finance mondiale. C’est un signal que l’Indonésie assumera la responsabilité et contrôlera pleinement sa richesse, gérera ses ressources avec des prévisions stratégiques et investira dans l’avenir.
« Danantala a de grandes ambitions », explique Paraon, chercheur à l’Institut Rody. « Il reflète la vision audacieuse de l’Indonésie d’être libre du piège à revenu moyen et de devenir un pays développé, mais le vrai défi réside dans la transformation de ces ambitions en action. »
Bien que Rozan ait été un pilier de la politique indonésienne, assumant diverses fonctions ministérielles, ambassadeur aux États-Unis, en tant que directeur de campagne et stratège de Prabowo, il est également directeur des finances. Avant la politique, il a travaillé dans la banque et a cofondé sa propre société d’investissement, Recapital Group.
« Je suis venu du secteur privé et j’étais en fait du côté de l’investissement. Il s’agit donc d’investir en Indonésie (similaire à mes travaux précédents), soit en investissant en Indonésie », dit-il.
En dessous de lui se trouvent plusieurs pairs notables qui proviennent également du secteur financier et privé, notamment Pandu Sharil, le directeur des investissements de Danantara et un premier partisan des mers géantes de la technologie d’Asie du Sud-Est.
Danantara a également rédigé que les non-indonésiens s’asseyaient au comité consultatif et seraient sur une base volontaire et non contraignante. Le célèbre directeur des fonds spéculatifs Ray Dario, économiste américain bien connu Jeffrey Sachs et ancien Premier ministre thaïlandais Thaksin Sinawatra.
Les deux Américains ne sont pas étrangers à ce pays. Dario’s Oceans a travaillé avec des responsables indonésiens pour cartographier les fonds marins, et Sachs a déjà conseillé le gouvernement indonésien.
Et bien que le rôle de Thaksin puisse augmenter certains sourcils en raison des allégations de corruption, Rosan dit que Thaksin est respecté en Asie du Sud-Est et que son opinion est utile.
Si Danantara réussit à transformer l’économie de l’Indonésie et à augmenter son niveau de vie, il renforcera sans aucun doute l’héritage de Prabowo.
Couplé avec le SOE plus compétitif, plus d’investissements dans le pays généreraient en théorie plus d’emplois, mais Rosan est conscient du scepticisme et des attentes que le fonds implémente.
« De toute évidence, si une nouvelle entité reçoit plus de 900 milliards de dollars d’actifs totaux, les attentes sont très élevées », a-t-il déclaré, ajoutant que le fonds « fera » du point de vue du retour, mais augmentera les normes de gouvernance et de conformité. « Nous installons maintenant la confiance en ayant les meilleurs talents, une excellente gouvernance et une transparence. »
C’est un argument fort. Cependant, lorsqu’on lui a demandé s’il était certain que la conversation autour de Danantara parlerait à nouveau à Fortune dans cinq ans, Rosan répond fermement. Nous verrons « de nombreuses différences » telles qu’il la place.
Cet article apparaît dans le numéro d’août / septembre de Fortune, le titre « Le PDG de Danantara estime qu’un nouveau fonds souverain aidera l’Indonésie à déverrouiller cette possibilité à la fin ».
