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L’or a dépassé l’euro comme le deuxième actif de réserve le plus important au monde pour la banque centrale en raison des achats record et de la hausse des prix, selon la Banque centrale européenne.
Les lingots ont représenté 20% des réserves officielles du monde l’année dernière, dépassant l’euro de 16% et le deuxième dollar américain à 46%, montrant les données du rapport de la BCE publié mercredi.
« La banque centrale a continué à accumuler de l’or à un rythme record », a écrit la BCE, ajoutant que pour la troisième année consécutive, la banque centrale a acquis plus de 1 000 tonnes d’or en 2024, ce qui gagne les deux cinquièmes du montant annuel, ce qui représente deux fois le montant annuel des 10 années des années 2010.
L’inventaire d’or tenu par les banques centrales du monde entier approche des sommets historiques de l’ère de Bretton Woods d’après-guerre. Jusqu’en 1971, les taux de change mondiaux ont été fixés dans le dollar américain, leur permettant de se convertir en or à des taux de change fixes.
Les réserves d’or de la Banque centrale, qui ont culminé à 38 000 tonnes au milieu des années 1960, ont de nouveau atteint 36 000 tonnes en 2024, selon le dernier décompte de la BCE. « Les banques centrales du monde entier détiennent environ la même somme d’argent en 1965 », indique le rapport de la BCE.
Selon le World Gold Council, les plus grands acheteurs de l’année dernière comprenaient l’Inde, la Chine, la Turquie et la Pologne.
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L’augmentation de 30% des prix de l’or l’année dernière a été un facteur dans une augmentation de la proportion d’or dans les réserves étrangères mondiales. Depuis le début de l’année, les prix de l’or ont augmenté de 27% supplémentaires, atteignant un sommet historique de 3 500 $ l’once Troy.
« Ce stock, ainsi que des prix élevés, sont devenus le deuxième plus grand actif de réserve mondiale aux prix du marché en 2024, après le dollar américain », a indiqué la BCE.
L’or n’est pas intéressé et coûteux à stocker, mais à l’échelle mondiale, il s’agit d’un actif très liquide et ultime pour les investisseurs, et n’est pas soumis à des risques ou des sanctions de contrepartie.
Ces dernières années, les banques centrales ont tenté de se diversifier loin du dollar américain au milieu des préoccupations concernant l’instabilité géopolitique et les niveaux de dette américaine. Après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, la tendance du déraillement s’est accélérée, en particulier parmi les pays en développement, lorsque les États-Unis ont ciblé l’accès aux marchés financiers russes.
Le rapport de la BCE a ajouté: « La demande d’or dans les réservoirs financiers reste élevée, augmentant fortement après l’invasion russe de l’Ukraine en 2022. »
« Cinq des 10 plus grandes augmentations annuelles de la part des réserves étrangères depuis 1999, les pays impliqués ont été sanctionnés la même année ou l’année précédente », l’analyse de la Banque centrale a ajouté que « les pays géopolitiques proches de la Chine et de la Russie » ont étendu plus à l’or que d’autres au cours des trois dernières années. »
Une étude de 57 banques centrales qui tenait l’or l’année dernière a révélé des préoccupations concernant les sanctions, les changements prévus dans le système financier mondial et le désir de ne pas compter sur le dollar américain sont des forces motrices sur les marchés émergents et les pays en développement.
En outre, l’or a historiquement été moins cher lorsque les rendements réels sur d’autres actifs ont augmenté, mais cette corrélation de longue date s’est effondrée depuis le début de 2022, attirant les investisseurs vers l’or comme couverture contre le risque politique plutôt que l’inflation.
La BCE a déclaré que l’approvisionnement en or a augmenté au cours des périodes à prix élevé au cours des dernières décennies. « Si l’histoire est un guide, une nouvelle augmentation de la demande officielle de réserves d’or pourrait soutenir une croissance supplémentaire de l’offre mondiale d’or. »
