L’économie du Bangladesh a peut-être retrouvé une certaine stabilité ces derniers mois, mais elle se trouve désormais dans un état critique, avec l’inflation, la faiblesse du secteur financier, la faiblesse des investissements, les déficiences de gouvernance et les risques externes qui apparaissent comme des menaces majeures, selon un nouveau rapport du gouvernement.
Si ces vulnérabilités ne sont pas corrigées, le pays risque de ralentir sa croissance, de décliner son niveau de vie et d’accroître sa pauvreté, prévient le rapport « Situation économique du Bangladesh 2025 » préparé par le Département économique général (GED) de la Commission de planification.
Pour toutes les dernières nouvelles, suivez la chaîne Google News du Daily Star. « Les investissements directs étrangers restent à des niveaux extrêmement bas et devraient rester à ce niveau dans les mois à venir. Les restrictions en matière d’investissement et l’activité industrielle sont citées comme les principales raisons du ralentissement de la croissance », indique le rapport publié hier.
Mais il a ajouté : « Le Bangladesh a une réelle opportunité de réaccélérer, de construire des institutions plus solides et de parvenir à une croissance plus inclusive. »
« La clé réside dans la rapidité et le sérieux des réformes, dans une communication claire, dans la crédibilité des politiques et dans la garantie que ces réformes profitent aux citoyens ordinaires, et pas seulement aux statistiques macroéconomiques agrégées. Le Bangladesh a une réelle opportunité de ré-accélérer. »
Le GED a noté que la seconde moitié de l’exercice 2024-25 (FY25) a été témoin d’une reprise des activités économiques. Toutefois, les perspectives restent assombries par des vents contraires mondiaux tels que l’incertitude politique, la production industrielle restreinte, une inflation soutenue et les pressions liées aux droits de douane réciproques imposés par les États-Unis.
Le rapport note que les prévisions de croissance des organisations internationales, dont la Banque mondiale, pour l’exercice 2025 se situent actuellement dans une fourchette de 3,3 % à 4,1 %, et qu’une reprise progressive est attendue au cours de cet exercice. Selon les données provisoires du gouvernement, le taux de croissance au cours de l’exercice 2015 était de 3,97 %.
GED a identifié les envois de fonds, les performances à l’exportation, l’industrie manufacturière, en particulier l’habillement et les petites et moyennes entreprises, comme les principaux moteurs de la croissance au cours de l’exercice 26, tout en notant que l’amélioration des importations de biens d’équipement pourrait montrer les premiers signes d’une reprise de l’appétit d’investissement.
Toutefois, le rapport souligne que l’inflation continue d’éroder les revenus réels, en particulier pour les ménages à faible revenu.
« Si le Bangladesh parvient à contrôler l’inflation, à rétablir la confiance des investisseurs et à stabiliser le secteur financier, il pourrait connaître une croissance encore plus forte au cours de l’exercice 26. »
Il a également déclaré que les réserves de change restaient stables à un niveau dépassant la période d’importation de trois mois, et cela était dû à une gestion macroéconomique prudente et au renforcement de la structure externe et externe de l’économie.
« cercle vicieux »
S’exprimant lors de l’événement, le professeur Mustafizur Rahman, chercheur distingué au Centre pour le dialogue politique (CPD), a reconnu qu’une certaine stabilité était revenue, mais a déclaré que cela avait un prix.
« Les taux d’intérêt directeurs (actuels) élevés, utilisés pour contrôler l’inflation, frappent durement l’investissement. Mais les taux d’intérêt ne représentent qu’une partie du coût du capital. Les entrepreneurs sont confrontés à de nombreuses autres dépenses », a-t-il déclaré.
« Nous devions également alléger le fardeau des entrepreneurs dans d’autres domaines, comme le renforcement des capacités institutionnelles et la réduction de la corruption. Nous aurions dû faire davantage, mais nous ne l’avons pas fait, d’autant plus que le coût du capital est déjà élevé », a-t-il ajouté.
L’économiste a déclaré que l’absence de politique a laissé l’économie coincée dans un « cercle vicieux » où les taux d’intérêt élevés augmentent le coût du capital, ce qui augmente le coût des affaires et freine finalement les investissements et la création d’emplois.
Il a averti que sans des réformes plus rapides et une mobilisation plus forte des recettes, le Bangladesh risque de tomber dans le piège de la dette.
Zahid Hussain, ancien économiste de la Banque mondiale, a déclaré que l’économie envoyait des signaux mitigés.
Il a déclaré que les envois de fonds, le ralentissement des sorties illicites, la solide tendance des revenus, la stabilité de l’approvisionnement en électricité et la résilience aux catastrophes naturelles sont positifs. Mais l’inflation, la baisse des salaires réels, la stagnation de l’emploi, la faiblesse des exportations et la faiblesse des investissements dressent un tableau plus inquiétant.
« Dans l’ensemble, le panier négatif l’emporte sur le panier positif », a-t-il déclaré, notant que même si la situation ne s’est pas détériorée aussi gravement qu’on le craignait, des réformes plus décisives auraient pu produire de meilleurs résultats.
« Ce gouvernement a montré de nombreuses preuves de ses intentions de réforme. Cependant, sur le terrain, nous n’avons pas encore vu de résultats tangibles significatifs. La volonté seule ne suffit pas pour conduire les réformes ; l’endurance est également importante », a-t-il ajouté.
Parallèlement, le gouverneur de la banque du Bangladesh, Ahsan H. Mansoor, a déclaré que même s’il n’y avait aucun signe de tensions majeures dans le secteur extérieur, la stabilisation du secteur financier restait difficile.
Il a mentionné plusieurs initiatives de réforme prises par le gouvernement intérimaire pour stabiliser le secteur financier, notamment la modification de la loi sur les sociétés bancaires, la promulgation de l’ordonnance sur la résolution des banques et la restructuration des conseils d’administration de plusieurs banques. « Et nous devons tenir le prochain gouvernement responsable de ces choses, car ce sont des avancées importantes. »
Il a déclaré que les réserves de change avaient augmenté d’environ 10 milliards de dollars au cours des 16 à 17 derniers mois et a réitéré que les taux d’intérêt ne seraient pas abaissés tant que l’inflation n’aurait pas été ramenée à des niveaux acceptables.
Le porte-parole du chef d’état-major, Shafiqur Alam, a critiqué le monde des affaires et les médias pour ne pas avoir reconnu les réformes telles que la promotion de la modernisation du port de Chatgam et pour avoir mis l’accent uniquement sur les « évolutions négatives ».
« Si le port de Chattogram devient efficace, le secteur de l’habillement en bénéficiera en premier », a-t-il déclaré, ajoutant que le gouvernement n’a reçu aucune déclaration de bienvenue de la part de nombreux organismes industriels de premier plan.
Le président du National Board of Revenue (NBR), Md Abdul Rahman Khan, a déclaré qu’en raison de l’incapacité de collecter des revenus dans tous les secteurs de l’économie, le ratio impôts/PIB est passé de plus de 10 % il y a quelques années à environ 7 % aujourd’hui.
Concernant l’avertissement du professeur Rahman concernant le piège de la dette, il a déclaré : « Nous sommes déjà dans le piège de la dette. Si nous ne reconnaissons pas cette vérité, nous ne pourrons pas avancer. »
Par ailleurs, l’assistant spécial du chef d’état-major Anissaman Chowdhury a déclaré qu’en ce qui concerne les efforts de réforme du gouvernement, il n’existe pas de manuel sur l’ordre et la rapidité des réformes.
« Vous devez décider de ce qui vient en premier et de ce qui vient en dernier, et comment les équilibrer. La chose la plus simple à faire devrait venir en premier, mais les problèmes de distorsion et d’équilibre interne peuvent empêcher cela », a-t-il déclaré.
