Le 21 février 2025, le groupe d’examen boursier (EMRG) a annoncé une série de mesures visant à améliorer le dynamisme et la compétitivité du marché boursier de Singapour. L’initiative présente l’une des initiatives les plus importantes de ces dernières années pour approfondir les liquidités des actions au-delà de l’IST (Indice Strats Times), augmenter la participation des investisseurs et attirer de nouvelles listes pour SGX.
Au cœur de cette initiative se trouve un plan de développement boursier qui utilise deux grandes approches. 1) Augmenter la demande de stocks de Singapour et 2) améliorer l’offre des sociétés cotées.
Demande accrue: une allocation de 5 milliards de dollars gérée de manière proactive
Pour stimuler la demande, le MAS et le Fonds de développement du secteur financier (FSDF) ont engagé 5 milliards de SGD dans le cadre du programme de développement boursier (EQDP). Les fonds sont activement gérés par certains gestionnaires d’actifs et sont destinés à être déployés non seulement aux composants de l’indice Straits Times (STI), mais également à un large éventail de sociétés agréées à Singapour.
En juillet 2025, la première tranche de 1,1 milliard de dollars a été attribuée à trois gestionnaires de fonds.
Avanda Investment Management (fondée par les anciens dirigeants du GIC), Fullerton Fund Management (soutenu par Temasek and Income Insurance), JP Morgan Asset Management (qui fait partie de JPMorgan Chase & Co).
Chaque gestionnaire est responsable du déploiement des actions des fonds pour stimuler les activités commerciales et les bénéfices des investisseurs à travers SGX.
Pour soutenir cet effort, des exonérations fiscales seront accordées pour les prestations faites par les gestionnaires participants. MAS déploiera également un soutien supplémentaire dans le cadre du programme GEMS (GEMS MARKETS SINGAPOUR) pour aider à étendre les talents d’investissement locaux. Pendant ce temps, le programme Global Investors (GIP) de Singapour est raffiné pour diriger davantage de capitaux des bureaux familiaux aux actions locales.
Amélioration de l’approvisionnement: permet aux entreprises de répertorier facilement dans SGX
Au-delà de la hausse de la demande, la deuxième partie du plan se concentre sur l’amélioration de l’offre des sociétés cotées à SGX. Le gouvernement veut faire de Singapour une destination de liste plus attrayante, en particulier pour les entreprises locales.
Les mesures importantes sont:
Le soutien du gouvernement pour préparer les entreprises locales à forte croissance pour les introductions en bourse de remise d’impôt sur les sociétés pour les sociétés cotées (annoncées dans le budget 2025) Un processus d’inscription plus rationalisé dans le cadre de SGX Regco a des exigences plus fortes pour la divulgation financière et la gouvernance
Ensemble, ces efforts sont conçus pour augmenter la qualité et la quantité d’entreprises sur SGX, permettant finalement aux investisseurs d’augmenter plus de choix et de profondeur de marché.
Comment STI a-t-il fonctionné et pourquoi nous avons besoin d’un soutien au marché plus large?
Suivant les 30 meilleurs stocks de Blue Chip de Singapour, l’indice Straits Times (STI) est toujours surperformant. Au cours des 1, 3, 5 ans et même dix ans, il a surpassé de nombreux repères régionaux, permettant aux investisseurs de gagner facilement une exposition grâce à des ETF à faible coût des IST.
Cependant, une fois que vous avez dépassé le STI, les photos changent de façon spectaculaire.
L’indice SGX All-Share, qui comprend environ 90 sociétés, a mal performé lorsque les actions d’IST ont été supprimées. À partir de ces termes à mi-parcours, les sociétés de smurement voient généralement une baisse du volume des échanges, une rémunération minimale des analystes et une baisse des intérêts des investisseurs.
Cette infusion de capital changera-t-elle?
L’échelle de l’initiative suggère que c’est possible. Actuellement, les fonds d’actions actifs en mettant l’accent sur Singapour ont un actif géré (AUM) de 4,2 milliards de dollars. L’ETF STI dépasse un peu moins de 3,9 milliards de dollars. (Données compilées à l’aide du sélecteur de fonds IFAST https://www.ifastgm.com.sg/igm/funds/fund-selector).
Avec la plupart de ces 8 milliards de dollars investis dans les 30 principales actions les plus importantes, si soigneusement déployés, et si vous êtes destiné à être une perfusion majeure de capital, vous obtiendrez une nouvelle allocation de 5 milliards de dollars. Il peut donner vie aux noms moyens et petits qui sont sous-estimés et peu susceptibles d’être inadéquats.
Une augmentation du flux de capital pourrait entraîner une plus grande liquidité commerciale, une plus grande rémunération institutionnelle et le lancement de nouveaux produits d’investissement axés sur un marché plus large, ce qui attirerait plus de capitaux.
Ce que cela signifie pour vous en tant qu’investisseur
Pour les investisseurs, cela pourrait ouvrir de nouvelles opportunités. À court terme, une marée marée peut soulever de nombreux bateaux, d’autant plus que les investisseurs institutionnels déploient des capitaux frais pour des actions auparavant négligées et éventuellement sous-évaluées.
Si vous avez un appétit à haut risque, ce peut être le bon moment pour explorer les fondements des entreprises solides et sous-recherchées au-delà des IST, en particulier celles avec des fondations commerciales solides et un potentiel de croissance à long terme.
Il affecte également les gens de l’industrie financière. Les nouveaux fonds alloués et les nouvelles subventions en cours d’obtention, les gestionnaires de fonds et les analystes axés sur les capitaux propres de Singapour seront plus demandés. Si vous cherchez à pénétrer dans l’industrie ou à assumer un rôle plus axé sur le SGX, c’est un bon moment pour donner vie à votre CV.
Pourtant, les flux à court terme peuvent augmenter les cours des actions et les volumes de négociation, mais la performance à long terme dépend finalement des bases de l’entreprise. Les investisseurs devraient continuer à être disciplinés et axés sur les entreprises qui peuvent provoquer une croissance durable des revenus.
Un mouvement rare avec de l’argent réel derrière
Il s’agit d’une initiative rare et audacieuse. Ce n’est pas seulement un changement de politique, c’est aussi l’argent réel en cours de déploiement sur le marché boursier de Singapour. Il représente un tournant potentiel pour les investisseurs locaux, en particulier ceux qui ont longtemps été irrités par des opportunités limitées en dehors de STI.
Bien que le risque reste et que les résultats prennent du temps, la taille et la structure du programme suggèrent que le marché boursier de Singapour pourrait se diriger vers une nouvelle ère.
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Crédits photo: Moo Kar Ming, DollarsandSense
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