La sortie du deuxième trimestre de Nvidia le 27 août a été le plus grand événement pour affronter cette saison des revenus, le géant des puces AI obtenant une autre performance incroyable. Pour les trois mois terminés le 28 juillet, Nvidia a déjà rompu les prévisions de Brovingnagian pour les analystes déjà pour les ventes, les revenus et les conseils, mais le déficit des ventes du centre de données s’est avéré être une déception mineure qui a envoyé une participation de 1% dans la transaction à mi-matinée le 28 août. Center – perçoit 44% des revenus de deux hyperschools qui sont supposés être Microsoft et Meta Plateformes.
Si vous êtes un investisseur NVIDIA, ou si vous réfléchissez maintenant à l’achat d’actions, il est important de reconnaître que la menace d’obtenir quelque chose de similaire à un grand rendement ne dépend pas tellement de quelques grands clients, ou des rivaux chinois qui rattrapent leur retard, et non une grande quantité de droit. En termes simples, les bénéfices et la capitalisation boursière de Nvidia sont déjà si énormes que pour récompenser les actionnaires, ils devront se gonfler dans les petits nains de taille que les géants de la technologie d’aujourd’hui se tiennent, ajoutant des bénéfices mesurés en milliards de dollars.
Les chiffres que Nvidia doivent frapper pour gagner de l’argent sont difficiles
Supposons que le rendement minimum requis de l’action Nvidia est de 10% par an. Notez que les paris sur les joueurs qui ne seront récompensés que s’ils se déroduisent très rapidement à partir de leur capitalisation P / E déjà élevée et boursière. Par conséquent, vous prenez un risque énorme qui se produira. Actuellement, Nvidia est bien connue pour sa note de 4,44 billions de dollars, la plus grande d’entreprises américaines et 19% devant Microsoft de la deuxième place. Au cours des quatre derniers trimestres, il a gagné 86,6 milliards de dollars et a mis son P / E à 51 ans. Cela ne semble pas terriblement cher au début. Mais encore une fois, le grand défi est les nombreuses lois, l’impossibilité virtuelle que vous grandissez très grand à mesure que vous grandissez, surtout lorsque vous devez ajouter tous ces nouveaux avantages à une vitesse très rapide.
Par conséquent, pour prévoir que 10% de revenus annuels, Nvidia devra doubler sa capitalisation boursière à 888 billions de dollars d’ici septembre 2032. (NVIDIA vient d’annoncer un rachat d’actions de 60 milliards de dollars et continuera de racheter les actions, mais les chiffres ne sont pas aussi importants que les évaluations. Donc, pour simplifier, nous utiliserons un modèle constant. billions de capitalisation boursière divisée par 30 p / e).
Si l’inflation est en moyenne de 2,5% au cours des sept prochaines années, ce 293 milliards de dollars équivaut à 246 milliards de dollars d’aujourd’hui. Cela est de 112% plus élevé que les 116 milliards de dollars publiés par l’alphabet de S&P 500 Top Arear au cours des quatre derniers trimestres, soit près de 150% de plus que ce que Microsoft a enregistré en juin au cours de l’exercice 2025. Ring the Bell oblige un ajout annuel moyen à 26 milliards de dollars de bénéfices. Au cours des trois derniers exercices, Microsoft et Alphabet ont montré une croissance des bénéfices, mais pas à cette échelle. Les deux ont gagné entre 13 milliards de dollars et 14 milliards de dollars. Il s’agit de la moitié de ce que Nvidia a besoin pour encorer pour fournir un gain minimum de 10%.
Problème: Les actions de Nvidia ne peuvent être récompensées que s’il existe de nombreuses prédictions héroïques que le PDG Jensen Huang implémente réellement. Huang prévoit qu’il dépensera 3 à 4 billions de dollars d’ici la fin de la décennie sur les infrastructures d’IA des ballons hyperscalers, à partir d’environ 600 milliards de dollars aujourd’hui. Au sommet, c’est un taux de croissance d’environ 40% par an. Cette prévision suppose que les budgets d’expansion des capitaux tels que Microsoft et Meta exploseront à un niveau absolu, ce qui signifie qu’ils atteindront également un nouveau taux d’évasion dans l’expansion des revenus. De plus, les marges de Nvidia doivent rester très élevées pour un grand livre de jeu d’investisseurs pour devenir une réalité.
Le panneau d’avertissement est que la croissance trimestrielle de Nvidia au cours de l’année précédente est toujours énorme, mais déjà en baisse. En ce qui concerne les stratégies commerciales, en ce qui concerne les stratégies commerciales, cela s’applique toujours. L’infrastructure d’IA est si rentable que les rivaux inondent le marché, volant nvidia et érodant les marges. Pour poursuivre la course, nous devons diversifier notre clientèle considérablement à partir d’une concentration sur certains clients énormes, et nos concurrents sont en concurrence pour les mêmes grands clients.
Les entreprises, même les grandes entreprises, ne devraient pas maintenir un poste à proximité pendant longtemps. Ce n’est pas seulement un mécanisme de marché. La meilleure chose à faire est que Nvidia reste une grande entreprise à croissance rapide et très rentable. C’est un exploit très impressionnant. Mais il ne suffit pas de vaincre de nombreuses lois.
