OpenAI a conclu un accord pour lever 122 milliards de dollars pour une valorisation de 852 milliards de dollars, son plus grand cycle de financement à ce jour, car la société devrait entrer sur les marchés publics cette année.
Le cycle s’ajoutera au trésor de guerre d’OpenAI, car il dépense d’énormes sommes d’argent en puces d’IA, en construction de centres de données et en recrutement des meilleurs talents.
SoftBank a codirigé le cycle aux côtés d’Andreessen Horowitz, DE Shaw Ventures, MGX, TPG et T. Rowe Price Associates, avec la participation d’Amazon, Nvidia et Microsoft.
Environ 3 milliards de dollars provenaient d’investisseurs individuels via les canaux bancaires. OpenAI sera également inclus dans plusieurs ETF gérés par ARK Invest, permettant à davantage de personnes d’accéder aux actions de la société privée afin d’élargir sa base d’actionnaires avant sa prochaine introduction en bourse.
OpenAI a également déclaré avoir étendu sa facilité de crédit renouvelable à environ 4,7 milliards de dollars, soutenue par plusieurs des plus grandes banques mondiales. La facilité n’est toujours pas utilisée, a indiqué la société, ce qui suggère qu’elle renforce sa flexibilité financière en augmentant ses dépenses en matière de calcul et d’infrastructure, plutôt que de répondre aux besoins de liquidités à court terme.
Le communiqué de presse de l’entreprise sur l’augmentation ressemble moins à un article de blog typique qu’à une ébauche de S-1 ; il est riche en métaphores du volant d’inertie, s’intéresse aux revenus par unité de calcul et offre le genre de langage justifiant le TAM sur lequel les investisseurs institutionnels bavent.
OpenAI a inclus des mises à jour sur les revenus et le nombre d’utilisateurs, affirmant qu’il génère 2 milliards de dollars de revenus par mois et s’en prend à ses concurrents : « À ce stade, nous augmentons nos revenus quatre fois plus rapidement que les entreprises qui ont défini l’ère Internet et mobile, notamment Alphabet et Meta.
La société a également déclaré qu’elle comptait plus de 900 millions d’utilisateurs actifs hebdomadaires dans l’IA grand public et plus de 50 millions d’abonnés, l’utilisation de la recherche ayant presque triplé au cours de la dernière année. OpenAI a déclaré que son projet pilote publicitaire rapportait plus de 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents en moins de six semaines, ouvrant ainsi une source de revenus potentielle importante pour l’entreprise qui a construit sa base d’utilisateurs sans publicité.
Le géant de l’IA affirme que la dynamique se reflète du côté des entreprises, qui représentent désormais 40 % de son chiffre d’affaires (contre environ 30 % l’année dernière) et sont « en bonne voie d’atteindre la parité avec les consommateurs d’ici fin 2026 ». Sa croissance dans les flux de travail agents, a déclaré la société, est tirée par son nouveau modèle GPT-5.4.
Enfin, OpenAI s’est également qualifié de « superapplication IA », indiquant clairement qu’elle souhaite posséder l’interface principale sur la façon dont les gens utilisent l’IA.
Tout cela aboutit à un seul message : OpenAI construit son récit de marché public en temps réel, et ce cycle vise autant à ancrer les attentes en matière d’introduction en bourse qu’à concerner le capital lui-même.
