Avant de devenir le fondateur Bridgewater Associates, sans parler du célèbre auteur, Raydario a fait face à un moment financièrement difficile qui a façonné toute son approche de l’investissement et de la vie. Après avoir été licencié au début de sa carrière, Dario a établi ce qui est devenu le plus grand fonds spéculatif au monde en tant qu’entreprise indépendante, un appartement de deux chambres à New York. En quelques années, il s’est rendu compte qu’il était « très brisé ». Il a dû emprunter 4 000 $ à son père juste pour couvrir les factures de la famille.
« C’était douloureux », a déclaré Dario à David Rubenstein, co-fondateur du groupe milliardaire Carlisle Group, dans une conversation au 92nd Street Y à New York en juillet. Mais cela a également eu un effet profond, a-t-il poursuivi.
« Cela a transformé mon approche en tout », explique Dario, ajoutant qu’il avait appris deux leçons importantes de l’épisode.
Après s’être attaqué en 1975 pour avoir trouvé Bridgewater, Dario a déclaré qu’il avait marqué ses points les plus bas entre 1980 et 1981. Lorsque le Mexique a négligé la dette en 1982, Dario pensait que sa position serait récompensée face à la grave crise économique à laquelle il s’attendait. Mais il a dit: « Je n’aurais pas pu me tromper. » Au lieu d’une récession, le marché boursier a augmenté, la politique financière s’est détentée et il lui a coûté beaucoup. Cette erreur de calcul l’a amené à ruiner financièrement et l’a forcé à emprunter 4 000 $ à son père pour couvrir ses dépenses familiales.
Dario a déclaré à Rubenstein, mais cet épisode lui a donné « l’humilité » à combiner avec « l’audace » et une leçon très simple du « pouvoir de la diversification ».
Leçon de Dario
Cet épisode humble a fondamentalement changé la perspective de Dario et a conduit à deux idées transformatrices.
• Leçon 1: Développez l’humilité et remettez en question votre certitude. Cette expérience a conduit Dario en profondeur à refléter comment il peut vraiment savoir s’il a raison ou non. Cette nouvelle approche l’a conduit à des pratiques qu’il a commencé il y a environ 35 à 40 ans. Il s’arrêta pour réfléchir et noter les critères spécifiques qu’il utilise pour prendre des décisions. L’acte de ce document a forcé des pensées plus approfondies et il s’est rendu compte plus tard que ces critères pouvaient être codés et backtestés pour évaluer leur validité au fil du temps. Cette approche systématique de la prise de décision, qu’il appelle des «principes», est devenue le fondement où les associés du pont ont été construits. C’est aussi le titre de best-seller du New York Times de Dario.
• Leçon 2: Embrasser le pouvoir de la diversification. La crise a également conduit Dario à évaluer la diversification comme réduisant le risque jusqu’à 80% sans la réduire. La révélation est allée « au fond de l’eau du pont » et à partir de ce moment-là, la société a connu des rendements positifs cohérents, avec une moyenne de 11,8% au cours des 30 prochaines années, minimisant la baisse annuelle. Son mantra d’investissement a été conçu pour être « 15 bons flux de retour non corrélés » et pour obtenir des rendements attendus similaires.
Pour Dario, cette période presque fréquente n’était pas seulement une compensation, mais une expérience éducative profonde qui redéfinit sa stratégie d’investissement et sa philosophie personnelle. Comme il est au « stade de la vie où vous transmettez les choses », Dario a dit qu’il trouvait « une grande joie » à partager ces mécanismes savants et les relations causales avec les autres. Son objectif n’est pas d’effrayer les gens, ou de fournir une compréhension, mais de travailler sur le principe que « vous n’avez pas besoin de vous inquiéter, et vous devez vous inquiéter si vous n’avez pas à vous inquiéter ». Le bas de son rock financier personnel est finalement devenu la base de son succès durable et de son engagement à enseigner aux autres comment naviguer dans des environnements financiers complexes.
Le nouveau livre de Dario sur la façon dont le pays a été brisé
Ce qui a cassé était dans l’esprit de Dario, en raison du sujet de son nouveau livre, « How the Country Brokes: A Big Cycle ». Dario, qui a émis un avertissement sur les réseaux sociaux concernant le dossier américain de 37 billions de dollars de la dette nationale, voulait écrire ce livre parce qu’il considère les États-Unis et d’autres pays comme « équivalent à une crise cardiaque économique ». Il a dit qu’il voulait expliquer les mécanismes et les principes qu’il utilise depuis qu’il a appris ces leçons importantes au début des années 1980.
Il compare le système de crédit / marché au système de circulation humaine, « il apporte des nutriments à toutes les parties du corps qui composent le marché et l’économie ». Si cela ne génère pas suffisamment de revenus pour servir la dette et les intérêts, « les services de dette s’accumulent comme des plaques qui pressent d’autres dépenses ».
Dans un communiqué fourni à la fortune, Dario a déclaré que l’un de ses principes est lié à la reconnaissance des grands cycles et des modèles.
« Les mêmes grands cycles de base qui changent ces systèmes se sont produits des milliers de fois auparavant pour les mêmes raisons », explique-t-il le « All Big Cycles » du livre car il croit que le monde est « au bord d’un très grand changement ».
Il s’agit d’un produit d’années d’audace, saupoudré d’une tonne d’humilité et d’une diversification constante.
