S&P 500 de 2023 à 2025 (^GSPC +0,83%) C’était l’endroit idéal. En raison de sa concentration dans les valeurs des « Magnificent Seven », il a surperformé la plupart des secteurs et autres thèmes qui n’étaient pas investis uniquement dans les valeurs technologiques ou de croissance.
Mais les choses étaient différentes cette année. Les investisseurs commencent à réfléchir à nouveau au montant qu’ils consacrent à l’intelligence artificielle (IA), à la question de savoir si les entreprises obtiendront un bon retour sur investissement et si les taux de croissance rapide observés récemment sont durables.
Actuellement, l’industrie technologique est passée du statut de leader à celui de retardataire. Bien qu’elle soit l’un des secteurs les moins performants depuis le début de l’année, la diversification porte encore une fois ses fruits. Alors que l’indice traditionnel S&P 500 a sous-performé dans la plupart des secteurs, la version équipondérée de l’indice s’est relativement bien comportée. FNB à pondération égale Invesco S&P 500 (RSP +0,28%) Il est en hausse de près de 6 % cette année (au 3 mars), par rapport à la performance stable de l’ETF Vanguard S&P 500. (VOO +0,91%).
Ces deux systèmes de pondération produisent des portefeuilles très différents. Les tendances actuelles du marché favorisent clairement les versions à poids égal, mais ce n’est évidemment pas le cas dans toutes les situations.
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Pour le S&P 500 traditionnel
La principale caractéristique de l’ETF Vanguard S&P 500 est son allocation aux actions technologiques. Même après les récentes mauvaises performances du marché, il représente toujours 33 % de l’indice.
Cela signifie deux choses. Premièrement, l’indice est bien classé et ses résultats dépendent fortement d’une poignée d’actions seulement. Deuxièmement, il est mieux adapté à un environnement de risque dans lequel les investisseurs recherchent des investissements de haute technologie et de croissance.
En d’autres termes, le S&P 500 est formidable lorsque la technologie ouvre la voie. Lorsque la technologie progresse lentement, les failles de l’indice sont révélées.
Les changements d’aujourd’hui
(0,91%) 5,63 $
prix actuel
624,06 $
Points de données clés
autonomie quotidienne
609,22 $ – 625,32 $
Gamme de 52 semaines
442,80 $ – 641,81 $
volume
10K
Pour le S&P 500 équipondéré
L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight représente une version plus diversifiée de l’indice. Les principaux secteurs détenus sont l’industrie (17 %), la finance (14 %), la technologie (13 %) et la santé (12 %). Les 500 titres différents sont équipondérés, de sorte que même le plus grand titre individuel ne représente qu’environ 0,3 % du portefeuille.
Sans surprise, cet ETF surclasse lorsque davantage de secteurs du marché participent aux gains. Cette année a été la meilleure année jamais enregistrée par rapport aux indices traditionnels, étant donné que huit des 11 secteurs du S&P 500 ont surperformé l’indice.
C’est un excellent moyen de rester investi dans les actions américaines à grande capitalisation. Cependant, la configuration sectorielle lui confère un aspect plus défensif.
S&P 500 : poids plafond ou poids égal ?
Cela dépend de ce que vous pensez du domaine technologique.
Sur plusieurs années, les valeurs technologiques réussissent probablement à surperformer l’indice avec davantage de volatilité en cours de route. Mais l’industrie technologique est actuellement en pleine tourmente, et avec les inquiétudes en matière de valorisation et les doutes sur l’économie américaine, cela pourrait rester ainsi pendant un certain temps.
Dans l’ensemble, je pense que l’ETF Vanguard S&P 500 est plus logique en tant que placement à long terme, compte tenu de sa capacité à mieux tirer parti de sa surpondération dans les actions technologiques et de croissance. Mais à court terme, la diversification et l’atténuation du risque relatif de l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight ont probablement plus de sens.
