Les actionnaires pourraient s’inquiéter de voir le cours de l’action Sprott Inc. (TSE:SII) baisser de 10 % au cours du mois dernier. Mais cela n’enlève rien aux bénéfices à long terme vraiment solides que l’entreprise génère sur cinq ans. Je pense que la plupart des investisseurs seraient satisfaits du rendement de 111 % sur cette période. Nous pensons qu’il est important de se concentrer sur les bénéfices à long terme plutôt que sur les bénéfices à court terme. La poursuite d’une tendance positive des cours des actions sur le long terme dépendra en fin de compte de la performance de l’entreprise.
Examinons les fondamentaux sous-jacents sur le long terme et voyons s’ils sont alignés sur les rendements pour les actionnaires.
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Même si l’hypothèse des marchés efficaces continue d’être enseignée par certains, il a été prouvé que les marchés sont des systèmes dynamiques qui réagissent de manière excessive et que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels. En comparant le bénéfice par action (BPA) et l’évolution du cours de l’action au fil du temps, nous pouvons découvrir comment l’attitude des investisseurs à l’égard d’une entreprise a changé au fil du temps.
Au cours de la période de cinq années de croissance du cours de l’action, Sprott a réalisé une croissance du bénéfice composé par action (BPA) de 23 % par an. La croissance du BPA est plus impressionnante que l’augmentation annuelle du cours de l’action de 16 % sur la même période. Nous pouvons donc conclure que le marché dans son ensemble devient plus prudent à l’égard des actions.
L’image ci-dessous montre comment l’EPS a évolué au fil du temps (dévoilez les valeurs exactes en cliquant sur l’image).
Il est bon de constater qu’il y a eu d’importants achats d’initiés au cours des trois derniers mois. C’est une chose positive. Cela dit, nous pensons que les tendances en matière de croissance des bénéfices et des revenus sont des facteurs encore plus importants à prendre en compte. Plongez plus profondément dans ses bénéfices en consultant ce graphique interactif des bénéfices, des revenus et des flux de trésorerie de Sprott.
En plus de mesurer le rendement du cours des actions, les investisseurs doivent également prendre en compte le rendement total pour l’actionnaire (TSR). Alors que le ratio cours/bénéfice reflète uniquement l’évolution du cours de l’action, le TSR inclut la valeur des dividendes (dans l’hypothèse où ils ont été réinvestis) et le bénéfice escompté de toute augmentation de capital ou spin-off. Ainsi, pour les entreprises qui versent un dividende généreux, le TSR est souvent bien supérieur au rendement du cours de l’action. Pour Sprott, le TSR sur les cinq dernières années est de 141 %. Cela dépasse le rendement boursier mentionné précédemment. Cela est principalement dû au versement de dividendes.
Il est bon de voir que Sprott a généré un rendement total de 44 % pour les actionnaires au cours des douze derniers mois. Cela inclut les dividendes. C’est mieux que le rendement annualisé de 19 % au cours des cinq dernières années, ce qui suggère que la société a bien performé ces derniers temps. Dans le meilleur des cas, cela pourrait signaler une véritable dynamique commerciale et suggérer que le moment est peut-être idéal pour creuser plus profondément. Je pense qu’il est très intéressant d’examiner le cours des actions sur le long terme comme indicateur de la performance d’une entreprise. Mais pour vraiment mieux comprendre, vous devez également prendre en compte d’autres informations. Par exemple, considérons la peur omniprésente du risque d’investissement. Nous avons identifié 3 signes avant-coureurs pour Sprott. Les comprendre devrait faire partie de votre processus d’investissement.
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