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Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le fils du fondateur de Softbank, Masayoshi, est connu pour avoir poursuivi après la prochaine grande chose. Certains de ses grands paris sur des sociétés de haute technologie tels que Alibaba et ARM ont porté leurs fruits. Il y avait également des flops coûteux tels que le fournisseur de bourses Office Wework. Un pari sur votre fils est un pari sur une stratégie d’investissement motivée par une conviction autant que ses valeurs fondamentales.
Maintenant, son fils fait toujours son pari le plus ambitieux sur l’intelligence artificielle. S’appuyant sur des demandes d’investissement initial élevées, des rendements futurs incertains et un bon soutien aux chevaux, l’IA élève rapidement les rues de son fils.
Les derniers revenus de SoftBank mettent en évidence les défis. La société est tombée à une perte de 369,2 milliards de yens (2,4 milliards de dollars) du trimestre à décembre, mais elle n’avait aucune prévision pour le bénéfice net des analystes par rapport à son bénéfice de 900 milliards de yens au cours de la même période l’an dernier. Les 35,27 milliards de yens de Vision Funds mettent en évidence la volatilité de son portefeuille de technologie et pourraient susciter les préoccupations de Stargate, la dernière logique financière de jeu.
L’initiative d’infrastructure d’IA de 500 millions de dollars – essentiellement une énorme collection de centres de données – est la tentative la plus attirante de son fils de créer Softbank en tant que candidat à la révolution de l’IA. Le succès peut ouvrir une source de revenus favorable et stable dans le cloud computing, la formation et les licences sur les modèles d’IA.
Cependant, il y a un défi. La participation du secteur des infrastructures de l’IA est à forte intensité de capital, avec un long cycle de développement et une concurrence entre Amazon et Google. Cela signifie que les concurrents peuvent garantir une part de marché dominante avant que Stargate n’atteigne l’échelle. Cela signifie également que les coûts viennent en premier, mais les revenus peuvent ne pas être un coup de pouce significatif tant que l’infrastructure n’est pas pleinement opérationnelle.
La bonne nouvelle est que mon fils approche des paris avec une approche plus mesurée pour mesurer les risques cette fois. Contrairement à WeWork, où SoftBank suppose une grande partie du fardeau financier, Stargate est constitué par le financement du projet, les investisseurs externes garantissant la majorité du risque. SoftBank contribue à la partie des actions (qui est susceptible de varier d’environ 10% à 20%) tout en limitant l’exposition directe tout en conservant un pied stratégique dans les dernières avancées du secteur de l’IA.
Le stock a augmenté de plus de 50% par rapport à son creux d’août, reflétant les nouveaux espoirs de son fils pour une stratégie dirigée par l’IA. Mercredi, Softbank a déclaré qu’il pourrait gérer son premier projet Stargate au cours de cet exercice et accélérer son calendrier pour générer des revenus pour son infrastructure d’IA. Pour l’instant, le marché donne à son fils la prime de doute, mais dans le monde des high enjeux de l’IA, Softbank doit fournir rapidement des revenus en béton.
