La stagflation peut être pire qu’une récession. Les investisseurs le soutiennent déjà.
Même si vous n’avez pas surmonté une récession massive, c’est effrayant d’y penser. Ce qui est encore plus effrayant, c’est la stagflation, une combinaison de « scène » et « d’inflation ».
Le mois dernier, le programme de tarif indiscipliné du président Trump a relancé les horreurs des chiens mâles. Il s’agit d’un scénario rare dans lequel les prix augmentent tandis que l’économie ralentit et que le marché du travail est maltraité.
Depuis février, de nouvelles taxes sur l’importation ont été annoncées, retardées, augmentées et rapidement réduites. Le risque d’une grave crise économique a été considérablement réduit cette semaine après le cessez-le-feu temporaire de Trump avec la Chine. Le marché est prudemment optimiste – pour l’instant.
Mais les experts avertissent toujours que la guerre commerciale pourrait augmenter les prix, réduire les dépenses de consommation et stimuler une récession. La combinaison toxique nous rappelle la principale crise économique des années 1970. Ceci se caractérise par une inflation à deux chiffres, des taux d’intérêt soudains et une augmentation du chômage.
Kathryn Anne Edwards, économiste du travail et consultante en politique indépendante, a déclaré que si la récession ou le cerf était réalisé, cela entraînerait des blessures « d’automutilation » qui découlent directement des politiques gouvernementales américaines.
Le 7 mai, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, semblait avoir confirmé le risque. « Si les fortes augmentations annoncées des tarifs sont maintenues, elles sont susceptibles de provoquer une inflation accrue, une croissance économique plus lente et une augmentation du chômage », a déclaré Powell. Ces effets pourraient être de courte durée ou à plus long terme, a-t-il ajouté.
La stagflation n’est certainement pas une conclusion naturelle. Cependant, le pronostic économique sera probablement pire que la récession, d’autant plus que le gouvernement n’a pas de prescriptions politiques efficaces pour le contrôler. « Il n’y a peut-être pas de chemin facile vers la stabilité financière ou financière », a déclaré James Galbraith, professeur d’économie à la Lyndon B. Johnson School of Public Relations de l’Université du Texas à Austin.
Les marchés financiers sont instables. Les ménages américains qui traitent déjà avec un coût de la vie élevé sont prêts: que nous nous dirigeons vers une récession ou une période de stagflation, prendre des mesures pour protéger de manière proactive vos finances est encore plus important.
Sommes-nous en récession?
L’incertitude économique et l’instabilité conduisent souvent à une situation de récession alors que les entreprises et les ménages commencent à retirer leurs dépenses et leurs investissements, comme nous le voyons aujourd’hui.
Malgré la baisse du sentiment des consommateurs et l’affaiblissement du marché du travail, la banque centrale affirme que « l’économie est toujours en position solide ». Depuis que Trump a commencé à rembobiner certaines de ses mesures commerciales les plus agressives, le marché a prédit un faible risque de récession.
Cependant, certains économistes disent qu’une récession est inévitable. L’économie éprouve régulièrement des périodes de booms et de bustes, et les récessions se produisent généralement une fois tous les cinq à sept ans.
Gregsher, directeur général des prêts NFM, a déclaré: Shah estime également que le taux de chômage est pire que le rapport des chiffres.
Pendant la récession, les taux de chômage augmenteront et les prix des produits commenceront à baisser. Il est généralement difficile pour les banques d’obtenir un financement pour renforcer leurs exigences et minimiser le risque de prêt aux emprunteurs qui peuvent faire défaut sur leurs prêts.
Certaines caractéristiques macroéconomiques, telles que la réduction du PIB et la hausse du chômage, sont cohérentes dans toutes les récessions. Mais la récession américaine est unique et a un déclencheur historique différent. La Grande Récession entre 2007 et 2009, qui a commencé avec la crise hypothécaire des subprimes et l’effondrement des institutions financières, a été la plus longue. La récession pandémique Covid-19, qui découle des verrouillage et des pertes d’emplois pour 24 millions de personnes, a été la récession la plus courte jamais enregistrée.
Les ménages de travail et de classe moyenne éprouvent généralement les défis quotidiens de la récession, bien avant que le Bureau national de la recherche économique ne l’appelle officiellement. De plus, les personnes de marge éprouvent une récupération beaucoup plus lente après la déclaration de récession.
C’est une erreur de s’appuyer sur des données difficiles telles que le PIB et l’emploi pour déterminer une récession. Ces chiffres regardent en arrière, alors ils vous disent où se trouvait l’économie, pas nécessairement où elle se dirigeait.
Cela dit, il y a des signes d’avertissement importants que les économistes voient au milieu de la récession:
Diminution du PIB
Une baisse soutenue de la production totale des biens et services des pays (généralement une croissance négative pour le deuxième trimestre consécutif) indique une économie en rétrécissement.
Chômage croissant
À mesure que les entreprises réduisent les coûts, l’emploi ralentit et la période de licenciements soutenus augmente, les ménages réduisent leurs revenus et dépensent moins.
Baisse des ventes au détail
Lorsque les gens achètent moins de produits dans les magasins ou en ligne, cela montre un affaiblissement de la demande, un facteur clé dans l’économie.
Baisse du marché boursier
Une baisse importante et durable des cours des actions reflète souvent les investisseurs se soucier de l’avenir de l’économie.
Courbe de rendement inverse
Lorsque les taux d’obligations à court terme deviennent plus élevés que les taux d’intérêt à long terme, les investisseurs peuvent montrer qu’ils s’attendent à ce que l’économie soit-elle plus faible.
Qu’est-ce que la stagflation?
La stagflation signifie une baisse du pouvoir d’achat à mesure que les prix augmentent et que les économies deviennent plus difficiles. L’emploi peut devenir plus difficile à trouver, les investissements peuvent prendre un coup et les taux d’intérêt peuvent augmenter.
Les chiens mâles sont généralement mesurés par «l’indice désastreux», la somme du chômage et du taux d’inflation, reflétant le niveau de détresse économique que ressent la personne moyenne.
Pendant des décennies, les experts n’ont pas cru que la stagflation était possible car elle violait les principes de base de l’offre et de la demande. Habituellement, lorsque plus de personnes sont en congé, les prix baisseront en raison de la baisse de la demande de biens et de services.
Cependant, dans les années 1970, Stagflation a fait monter la tête. L’augmentation de la dette publique dépensée pour les dépenses militaires pendant la guerre du Vietnam a fait monter en flèche les prix. Peu de temps après, une crise énergétique s’est produite. En 1973, l’embargo pétrolier de l’OPEP a provoqué un choc d’alimentation important, aggravant l’inflation et la production déprimante.
Le taux de chômage officiel a culminé à 9%, mais l’inflation a continué de maintenir le cliquet élevé, dépassant finalement 14% en glissement annuel. Le deuxième choc d’offre de pétrole en 1979 a incité la Réserve fédérale à augmenter les taux d’intérêt pour atteindre un sommet de plus de 20%. Cette approche a fonctionné pour vaincre l’inflation, mais elle a provoqué une grave récession.
Bien que les récessions soient cycliques, la stagflation est un phénomène rare et compliqué causé par un choc d’alimentation majeur à des articles importants tels que l’huile et les aliments. Lorsque l’offre est limitée, les prix augmentent à un rythme inhabituel, blessant les entreprises, les finances des ménages et la croissance économique.
Se dirigeons-nous vers la stagflation?
La plupart des économistes disent qu’il est encore assez peu susceptible d’entrer dans une période de stagflation, mais certains avertissent que la politique commerciale de Trump pourrait déclencher le feu.
Selon Shell, il y a une fausse supposition que les consommateurs sont prêts à payer des coûts plus élevés pour les marchandises provoquées par les droits de douane. «Les consommateurs sont plus susceptibles de s’asseoir entre leurs mains et d’arrêter les dépenses.
Les droits, ou les taxes d’importation payés par les importateurs, sur les marchandises d’autres pays, peuvent avoir des effets similaires à celles des chocs d’approvisionnement en pétrole, provoquant une perturbation généralisée et une augmentation des coûts le long de la chaîne d’approvisionnement. Les entreprises prendront ces augmentations aux clients nationaux, provoquant plus d’inflation ou réduiront les investissements et la production, entraînant des licenciements et affaiblir la croissance.
Il existe actuellement certains signes d’inflation liée aux tarifs, mais le total de l’impact sur les prix à la consommation ne sera pas observé pendant des mois. L’inflation officielle est de 2,3%, le rythme annuel le plus lent de l’année.
Parallèlement, le taux officiel de chômage des États-Unis reste relativement faible, actuellement à 4,2%, selon le Bureau of Labor Statistics. Les données économiques les plus faibles que prévu se sont déroulées sur les investisseurs, mais contrairement aux années 1970, les dollars et les bilans des grandes institutions financières sont forts.
« Les prix sont stables et la croissance se refroidit à partir d’un rythme chaud, mais le chômage reste près des bas historiques », a déclaré Keith Gambinger, vice-président du site d’information du marché du logement HSH.com. « Au moins, il n’y a pas encore de stagflation elle-même. »
Pourquoi la stagflation est-elle pire qu’une récession?
Dans le même temps, l’économie d’aujourd’hui est dangereusement fragile, faisant de la dette gouvernementale une dette massive, et il y a peu d’outils pour résoudre des problèmes. « Maintenant, les tarifs majeurs n’exacerbent pas l’inflation, ils peuvent provoquer une réaction en chaîne de problèmes économiques que la banque centrale ou le gouvernement n’est pas prêt à gérer », a déclaré Shah.
Un livre de jeu a été établi s’il est incomplet pour réduire son impact dans une récession. La Fed, responsable du maintien de la stabilité des prix et de la maximisation de l’emploi, réduit généralement les taux d’intérêt pour stimuler l’économie pendant la récession et aide à l’emploi.
Cependant, lorsque l’inflation est élevée, la Fed ralentit généralement l’économie en augmentant les taux d’intérêt pour lutter contre la croissance des prix et devenir plus cher pour les consommateurs et les entreprises. Vous ne pouvez pas implémenter deux approches en même temps.
Gumbinger a déclaré que la stagflation est plus insoluble qu’une récession. Il y a des chemins plus délicats, car les politiques utilisées pour résoudre un problème exacerbent souvent l’autre.
La Fed est maintenant attachée. Les taux d’intérêt plus bas peuvent augmenter la faiblesse de l’économie, mais peuvent également éliminer l’inflation. Si l’inflation reste collante, les banques centrales sont susceptibles de continuer à suspendre les baisses des taux d’intérêt.
Une telle paralysie du gouvernement peut entraîner des difficultés économiques, en particulier pour les groupes les plus financièrement et socialement vulnérables. La récession moyenne dure environ 11 mois, mais le dernier match de chien masculin aux États-Unis a duré plus d’une décennie.
Comment puis-je me préparer à une récession ou une stagflation?
La stagflation peut ressembler à une récession avec une douleur à prix élevé supplémentaire, ce qui rend difficile la préparation et encore plus difficile à naviguer. Pourtant, les experts disent qu’ils veulent prendre certaines des mêmes mesures avant la récession.
Établir un fonds d’urgence. Avoir des fonds d’urgence est une bonne idée pour toute économie. Pendant le ralentissement économique, des taux de chômage élevés peuvent rendre difficile le retrait d’une solide position financière en cas de coût soudain. Si vos économies couvrent au moins 3 à 6 mois de dépenses de subsistance, vous pouvez survivre à la tempête financière plus facilement sans compter sur les cartes de crédit ou les économies de retraite.
Faire un plan financier. L’accent est mis sur le remboursement de la dette, en particulier la dette de carte de crédit à intérêt élevé, il n’est donc pas nécessaire de l’équilibrer si cela prend du temps. Remettez les achats majeurs qui augmenteront votre budget et reporteront la regret de récompenser dans un an ou deux. Évitez les achats de panique d’ordinateurs portables, de téléphones, de voitures, etc. pour vous aider à rester en avance sur la hausse des prix attendue.
Vérifiez votre investissement. Compte tenu du niveau d’incertitude économique, attendez-vous à plus de volatilité en bourse. Si vous avez principalement des investissements à haut risque, envisagez de diversifier une variété de comptes à faible risque ou de combiner les actions et les obligations. Ils consultent leur conseiller sur les actifs résistants à l’inflation et ont un portefeuille plus équilibré en fonction de leur tolérance aux risques individuels, de leur âge et de leurs objectifs financiers.
