Alors que de nombreux domaines de la finance ont adopté les actifs numériques, notamment les bourses, les banques et les sociétés de paiement, le secteur du crédit privé est resté largement à l’écart du mouvement des crypto-monnaies. La startup Valinor vise à changer cela, en annonçant lundi avoir levé 25 millions de dollars pour mettre du crédit privé sur la blockchain.
Castle Island Ventures a dirigé le cycle de démarrage, qui comprenait les fondateurs de Maven11, la branche de crypto-monnaie du géant commercial Susquehanna, et l’exploitation minière de Bitcoin devenue la société d’IA TeraWulf. Les cofondateurs de Valinor, Connor Dougherty et Lily Yarborough, ont refusé de dire à quelle valorisation ils avaient levé le capital.
« Je pense que ce qu’ils font, c’est vraiment être un agent de traduction entre ces deux secteurs », a déclaré Sean Judge, associé général de Castle Island Ventures, à propos des secteurs de la cryptographie et du crédit privé.
Cryptomonnaie et crédit privé
Wall Street compte déjà une liste croissante d’« agents de traduction » qui agissent comme intermédiaires entre les crypto-monnaies et la finance. Cela inclut le Nasdaq et la Bourse de New York, qui envisagent de tokeniser leurs actions et de placer les actions des entreprises dans des emballages blockchain. Les banques expérimentent la tokenisation des dépôts. Et les sociétés de gestion d’actifs placent leurs fonds, y compris les fonds monétaires, sur la blockchain. Il existe également des startups expertes en cryptographie comme Alpaca, qui a récemment levé 150 millions de dollars lors d’un tour de table de série D pour affronter Interactive Brokers.
Dougherty et Yarborough pensent qu’ils peuvent tirer parti de leur pedigree financier traditionnel pour devenir un intermédiaire cryptographique dans une autre catégorie de Wall Street. Les deux ont commencé leur carrière en tant qu’analystes dans une banque, puis ont rejoint la division de crédit privé de la société de gestion d’actifs Blackstone pour travailler en tant qu’investisseurs, et se sont lancés dans les crypto-monnaies en 2022 avec un fonds d’investissement en actifs numériques.
Deux ans plus tard, les deux fondent la première version de Valinor. Yarborough a expliqué que l’activité initiale se concentrait uniquement sur les prêts aux entreprises de crypto-monnaie. En fin de compte, elle et Doherty ont décidé qu’en plus de prêter aux sociétés blockchain, la blockchain elle-même pourrait être utilisée pour rendre le processus de prêt plus efficace. « Nous avons réalisé qu’il existait une réelle opportunité de tirer parti de la cryptographie pour devenir un prêteur plus efficace », a déclaré Yarborough.
Lorsqu’il s’agit de crédit privé, les grandes institutions s’appuient généralement sur une chaîne humaine pour vérifier le travail de chacun. Par exemple, considérons une facilité de crédit renouvelable de 50 millions de dollars. Chaque semaine, les entreprises peuvent retirer des millions de dollars. Une fois qu’une entreprise rembourse un certain montant, elle peut emprunter encore plus d’argent. Il s’agit d’un processus basé sur des règles, mais les sociétés de crédit privées utilisent une combinaison de feuilles de calcul et d’humains pour le faire fonctionner. Dougherty et Yarborough pensent que les contrats intelligents, des programmes basés sur la blockchain qui acheminent automatiquement les fonds selon que certaines conditions sont remplies, pourraient remplacer les systèmes existants. « Surtout avec les sociétés de crédit privées, il y a toujours quelqu’un qui appuie sur le bouton », explique Dougherty.
Doherty a déclaré que Valinor avait déjà exploité la technologie blockchain pour lancer des financements pour un petit nombre de sociétés de technologie financière et de cryptographie. Son entreprise, qui emploie actuellement six personnes, prévoit d’utiliser la nouvelle injection de capital pour proposer davantage de prêts à davantage de clients et embaucher davantage de personnel. Bien qu’il existe également des prêteurs existants qui accordent des prêts garantis par le Bitcoin et l’Ethereum des clients, Varinor assurera ce que Dougherty appelle le « crédit de l’économie réelle ».
« Nous avons identifié des cas d’utilisation du crédit dans lesquels un registre partagé ajoute beaucoup de valeur », a déclaré Yarborough.
