Au début de cette année, les États-Unis, l’un des principaux exportateurs de gaz du monde, ont accru sa capacité à expédier environ 100 millions de tonnes de gaz naturel liquéfié par an.
D’ici 2030, Startup Venture Global, moins connue, devrait dépasser tous ses volumes. L’expédition a commencé il y a trois ans. Venture Global’s Oil and Gas Outsiders le fait en maintenant les normes de conception du projet, en perturbant les grandes classes de pétrole et en dominant la nouvelle industrie d’exportation de gaz.
Une entreprise exportant le gaz naturel – il doit être liquéfié pour expédier à l’étranger vers les pétroliers, mais s’est échappé grâce au boom du gaz de schiste en cours, aux besoins croissants du monde et au désir de réduire la dépendance de la Russie à l’égard du gaz. Le gaz naturel liquéfié (GNL) est le plus grand secteur de la croissance du pétrole et du gaz américain, répondant à plus de demande de gaz que la montée en charge de la construction de centres de données d’IA. Selon le département américain de l’Énergie, la capacité d’exportation du GNL en Amérique du Nord devrait plus que doubler de 2024 à 2028.
Le rythme de la croissance mondiale de l’entreprise est incroyable. Cette vitesse a choqué presque tous les analystes de l’industrie. Il n’est pas prévu de ralentir jusqu’au début des années 2030. Même le co-fondateur et PDG Mike Sabel est étonné de ce qu’il a construit. La société dépasse ses attentes concernant les délais et la capacité de production. Ce n’est pas mal pour une entreprise fondée par un leader avec seulement une expérience énergétique supplémentaire.
« Le marché était sûr que nous allions échouer pendant des années, et ils n’avaient pas à nous répondre. Cela nous a aidés », a déclaré Sabel à Fortune, mettant en évidence le siège de Venture Global, Arlington, Virginie, loin de l’épicentre de Houston Energy. « Nous étions hors de vue et ne nous a pas dérangés. »
Maintenant, Venture Global est à un rythme de dépasser le pionnier des exportations de GNL et le leader Cheniere Energy d’ici la fin de la décennie, a déclaré Sabel et les analystes.
Disposé à adopter le statut de «perturbateur» Venture Global a augmenté malgré le bouleversement de l’industrie. Big Oil Giant Shell a accusé Venture Global de condamner la confusion plutôt qu’une fraude dans le litige du contrat. Et dans une offre publique initiale ambiguë au début de cette année, la société a appelé à une évaluation du marché de 110 milliards de dollars, approchant de 110 milliards de dollars, tout en conduisant la vague d’inauguration de 170 milliards de dollars début avril.
Pourtant, Venture Global a remporté le match d’arbitrage avec Shell en août. Shell, BP et d’autres avaient accusé Venture Global de profiter injustement des ventes de fret avant d’effectuer des contrats à long terme, mais le cours de l’action était bas, entraînant une capitalisation boursière de plus de 36 milliards de dollars.
« Nous suivons la trajectoire de nombreux perturbateurs de l’industrie. D’abord, vous êtes ignoré. Ensuite, vous êtes ridiculisé par des personnes qui critiquent les opérateurs opérateurs et les personnes ayant de nouvelles idées », a déclaré Sabel. « Ensuite, ils vous calomnient lorsque vous commencez à influencer votre position actuelle. C’est la scène dans laquelle nous sommes. En fin de compte, ils réalisent qu’ils perdent et ils essaient de trouver un moyen de concourir.
Le principal différenciateur de Venture Global est la construction de petites installations de GNL modulaires, chacune appelant respectivement les «trains» liquéfiés dans les grandes usines du Golfe américain du col Calcasieu et des plaquemines, dans le sud-est de la Louisiane. Les rivaux peuvent construire quatre énormes trains, mais le nouveau campus des Plaquemines de VG compte 36 trains modulaires dès sa fin.
Ces installations rentables peuvent être en ligne plus rapidement en même temps. « Il s’agissait de la perception que nous développerions de nouvelles façons de le faire et de changer le paysage concurrentiel. »
L’analyste de l’énergie Jack Weixel d’East Daley Analytics a déclaré que Venture Global démontre un « changement surprenant » par rapport à la question des startups et de l’arbitrage de Calcasieu Pass, similaires au moratoire de LNG temporaire du président Biden, l’année dernière.
« Ils regardent cela comme une chaîne de montage. » Ils étaient assez audacieux dès la porte. Ils trébuchaient, mais ils essayaient dur. Ils sont juste là. »
Du Sri Lanka à Haïti et à la Louisiane
Hustle remonte à Sabel et à son partenaire assistant Bob Pender il y a plus de 15 ans, envisageant de construire des installations de gaz naturel du monde entier du Sri Lanka à Haïti avant de participer aux exportations des États-Unis.
Sabel, banquier et entrepreneur d’investissement, dit que lorsqu’un serveur en Sri Lankais est devenu ami, il déjeuner dans un restaurant à Washington, D.C.
Sabel était intrigué et par le biais d’un ami de son avocat, il a rencontré Bob Pender. Bob Pender est associé chez Hogan Lovells et a apporté une expertise de financement du projet à la table.
« (Ma femme) était heureuse d’aller au Sri Lanka au milieu de la guerre civile », a déclaré Sabel en riant. Sabel est allée au trekking et a rapidement reconnu les besoins plus importants du Sri Lanka et s’est rendu compte que c’était pour les installations de régénération qui ont reçu un GNL dans le monde et l’ont recouvert de gaz pour la production d’électricité.
Après le tremblement de terre en Haïti 2010, Pender a été consultant juridique pour le comité de récupération par intérim de Haïti. Sabel et Pender ont vu l’occasion pour Haïti de réduire sa dépendance à l’égard de la carburant lourd à prix en construisant de petites installations de gaz.
«Pendant que nous regardions les petites charges qui pouvaient aller en Haïti, cela nous a fait réfléchir à la petite source de liquéfaction.
Par conséquent, Venture Global est né de l’idée que plus petit le rend plus grand. Pender reste le coprésident exécutif de Sabel aujourd’hui.
Lorsque Venture Global a soumis sa demande de permis fédérale pour le projet Calcasieu Pass en 2015, l’industrie nie largement les étrangers inconnus qui ont supposé que le projet ne deviendrait probablement pas une réalité.
« Nous sommes en concurrence sur le marché des matières premières. Tout le monde produit le même produit, il s’agit donc vraiment du coût et de la vitesse de production », explique Sabel. « Pensez à construire une tour de bureaux commerciaux. Mais trouvez un moyen de commencer à louer des sols par le bas au fur et à mesure.
Le développement et les contrats ont pris le temps d’offrir des offres moins chères et à plus long terme aux acheteurs étrangers, mais le premier GNL est allé en ligne du col Calcasieu au début de 2022, tout comme la Russie a envahi l’Ukraine, provoquant la montée en flèche des prix du gaz.
Venture Global a bénéficié non seulement du calendrier, mais aussi des années nécessaires pour développer ces grands projets. Lorsque les concurrents ont finalement vu Venture Global être légal, la société a déclaré qu’elle avait entrepris trois projets avec Calcasieu Pass, Plaquemines (principalement en ligne aujourd’hui) et avait CP2. La première phase de CP2, 15 milliards de dollars, vient de commencer la construction près du col Calcasieu et devrait commencer la production de GNL en 2027.
« Attendez une minute pour eux (les rivaux) pour réaliser – nous n’avons pas échoué. Nous avons pris toutes ces autres parts de marché », a déclaré Sabel. « Eh bien, maintenant nous ne sommes pas les petites startups d’il y a quelques années. »
Conflit et victoire
Le col Calcasieu de Venture Global a commencé à expédier la petite cargaison au début de 2022, lorsque les prix ont fortement augmenté, mais n’ont pas terminé la mise en service finale et ont commencé à remplir ses obligations contractuelles avant avril de cette année.
Il y a un frottement. Pendant trois ans, Venture Global a vendu le GNL pour des bénéfices plus lourds, mais le train final a été achevé avant de le vendre à des clients contractés à un prix moins cher. Le client affirme qu’il s’agit d’une opération. La société a peut-être vendu à un niveau moins cher et contracté.
Cela dit, Venture Global a du mal avec les problèmes de chaîne d’approvisionnement et de construction liés à la pandémie, les retards des ouragans et les problèmes de source d’alimentation au cours du même laps de temps, a déclaré Sabel. Il a fait valoir que Venture Global n’était pas en mesure de remplir tous les contrats jusqu’à la fin de l’usine de GNL.
Cependant, Shell, BP, le major de l’énergie espagnole et d’autres ont déposé un arbitrage contre le différend. D’autres sont toujours en suspens, mais Venture Global pense avoir établi un précédent de victoire avec une victoire dans l’arbitrage de la coquille.
Même si Venture Global perturbe certains dans l’industrie, son approche à faible coût lui permet d’offrir des contrats moins chers qui continuent d’amener de nouveaux clients de la Chine en Europe.
Plus tôt cette année, Venture Global a été publié avec une note massive qui a haussé les sourcils.
L’analyste de Rystad Energy LNG Mathieu Utting pense qu’il s’agit d’un mouvement calculé.
« Nous l’avons mis avec un nombre très, très élevé et nous avons pensé que c’était un peu stratégique pour qu’il revienne. » Mais c’était certainement un peu bizarre. »
Quoi qu’il en soit, Sabel n’est pas satisfait du cours de l’action.
« Nous sommes très mécontents de la façon dont les stocks fonctionnaient et nous nous attendons à ce que ce soit la bonne taille lorsque nous voyons les gens faire ce que nous essayons de faire et aller au-delà », explique Sabel.
« Peut-être que chaque PDG de l’histoire a dit cela », a-t-il ajouté, passant du sérieux au rire.
La discussion sur l’avenir de Venture Global revient désormais aux Bulls vs. Bears. Lorsque l’administration Biden a mis en œuvre le moratoire du permis de GNL, il s’agissait principalement de préoccupations environnementales le long du Golfe. Cependant, la discussion s’est également concentrée sur les vagues de construction qui ont conduit à un excédent de gaz mondial et à des prix du cratère.
Nous pensons que l’UT commencera en 2030 et durera jusqu’en 2035 vers 2035. C’est lorsque VG a presque augmenté la vague de croissance surprenante. Les importations réduites de GNL de la Chine sont la plus grande préoccupation.
L’ensemble de l’East Daley et Weixel sont beaucoup plus optimistes, affirmant que la demande mondiale continuera d’augmenter plus rapidement que beaucoup ne l’attendraient, en raison de l’électricité de l’électrification, de l’IA et du charbon au gaz.
Venture Global approche déjà sa capacité à exporter 40 MTPA (1 million de tonnes par an) de GNL entre le col Calcasieu et l’installation de Plaquemines. Le projet CP2 ajoute 28 autres MTPA.
Ensuite, à mesure que l’expansion de CP2 devient plus petite, 10 autres MTPA augmentent, l’expansion du Plakemin prévue avant 2030 travaillant sur environ 25 MTPA. Il a dit que si tout se passait comme prévu, il dépasserait une capacité annuelle de plus de 122 millions de tonnes d’ici 2030, totalisant plus de 120 millions de tonnes.
Enfin, il a déclaré que depuis 2030, le projet CP3 est en cours de développement de 30 autres MTPA.
À titre de comparaison, le leader actuel de l’industrie Cheniere vise à passer à environ 75 MTPA vers 2030.
« C’est comme Barry Bond et Mark McClair qui y vont », a déclaré Weixel, le comparant à un batteur à la retraite.
Sabel préfère comparer VG à un autre sport.
« Nous avons Esprit Decorps, une équipe de football de petite ville. Personne ne veut décevoir ses coéquipiers », a-t-il déclaré. «À ce jour, nous nous sentons comme un outsider enraciné que beaucoup de gens ont.
