Les contrats à terme sur S&P 500 ont augmenté de 0,25% ce matin, les investisseurs qui ont consommé des données difficiles du marché du travail américain la semaine dernière estiment que 0,25% des taux d’intérêt de la Fed sont réduits. Le discours actuel est de savoir si le président de la Réserve fédérale américaine Jerome Powell surprendra le marché avec une réduction de 0,5% de « Jumbo » ou une réduction de 0,25% des termes mensuels.
Le consensus est que la Fed n’offre que 0,25% de réductions. Cependant, un petit nombre de spéculateurs (moins de 10%) sur le marché à terme des Fed Funds CME estime que 0,5% pourrait se produire.
« La psychologie plus large du marché a changé. Après le pivot du président de la Réserve fédérale Powell à Jackson Hole, la Fed ne sera plus plus facile, mais à quelle vitesse cela sera », a déclaré George Vesse de Convera dans une note ce matin.
La macroéconomie Panthéon prédit trois coupes de 0,25% cette année. Seth Basham de Wedbush en prédit deux.
Les marchés mondiaux ont augmenté ce matin alors que de nouveaux cycles d’argent bon marché sont attendus dans les tuyaux.
La raison pour laquelle les investisseurs sont si certains est que les données plus faibles du secteur privé sont encore plus faibles en vertu des numéros de cap faible du rapport d’emploi de salaire non agricole (22 000 nouveaux emplois). La croissance de l’emploi a été négative dans le secteur qui est le plus exposée aux tarifs commerciaux du président Trump, selon Torsten Sløk d’Apollo Management. Le nombre d’emplois révisé pour juin était négatif.
Dans le secteur privé, la croissance moyenne de l’emploi n’était que de 29 000 entre juin et août, selon un mémo de Daiwa Capital Markets.
Lawrence de Daiwa Werther et Brendan Stuart pointent vers un autre indicateur sombre. Il s’agit de l’indice de propagation salariale privée examinant 258 industries du secteur privé. La jauge est tombée à 48 en août. Tout ce qui est inférieur à 50 indique un emploi négatif.
La Fed sera sous pression pour soutenir le côté complet de l’employeur des doubles tâches. Cependant, il y a des mouches dans la pommade de Powell. Cette semaine, nous obtiendrons de nouveaux chiffres pour l’indice des prix de la production et l’indice des prix à la consommation. Les prévisions s’attendent à ce que l’inflation continue d’augmenter. L’autre moitié de la mission de la Fed est d’être l’inflation. Donc, certains économistes disent toujours qu’ils n’ont pas de réduction de 25% aussi garanti que le marché boursier.
« La Fed est actuellement dans une panne médiatique, mais le PPI de mercredi et en particulier l’IPC jeudi façonnera les prix plus que cela », a déclaré ce matin à l’équipe Jim Reid de la Deutsche Bank. « Ainsi, la baisse du quart de point est entièrement à un prix, mais avec un mouvement de 50 sbps, il n’y a pas beaucoup de prix. Nos économistes croient que nous aurons besoin de voir une inflation assez faible cette semaine pour l’obtenir. »
Ce matin, nous avons un instantané de marchés dans le monde.
Les contrats à terme sur S&P 500 ont augmenté de 0,25% ce matin. L’indice a chuté de 0,32% lors de la dernière session de négociation. Le Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,34% en début de négociation. Le Royaume-Uni FTSE 100 a augmenté de 0,17% en début de négociation. Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 1,45%. Le CSI 300 de la Chine a augmenté de 0,16%. Le Cospi coréen a augmenté de 0,45%. Le Nifty 50 de l’Inde a augmenté de 0,13% avant la fin de la session. Bitcoin a diminué à 111,6k.
