Les investisseurs craignent que les ventes soudaines de stocks de Donald Trump ne soient bien plus élevées que son premier mandat, car les marchés financiers perdent confiance en la limitation des tarifs et des réductions de dépenses au président américain.
Les actions américaines ont récemment coulé plus de 8% par rapport à un coup record dans les trois semaines, et les actions américaines ont coulé plus de 8% alors que les tarifs de Trump ont suscité des préoccupations concernant la plus grande trajectoire économique du monde.
De nombreux investisseurs et les banques de Wall Street ont marqué des coupes au gouvernement fédéral si Trump a finalement retrouvé sa menace tarifaire la plus grave et que le marché a répondu violemment, mais ils espèrent que ce que l’on appelle Trump lancer.
« Les marchés remettent en question l’idée que l’administration Trump adaptera les politiques en réponse à la volatilité des marchés boursiers ou aux préoccupations concernant la croissance économique », a déclaré UBS aux clients lundi soir.
« Les gens se demandaient si (Trump) enlèverait leurs pieds avec certains des tarifs et des réductions de dépenses fédérales, le marché des rayons », a déclaré Alex Kosogliadov, directeur général des dérivés d’actions mondiaux de Nomura fin février.
« La phrase a changé au cours des derniers jours dans le sens où il y a eu des indications très claires que Trump n’a pas existé ou qu’il n’est pas plus bas que là où les gens pensaient », a-t-il déclaré.
Le sentiment de mélancolie ne se limitait pas au marché boursier. Goldman Sachs et Morgan Stanley limitent les attentes de la croissance économique américaine en réponse aux tarifs et aux représailles des partenaires commerciaux. Lundi soir, Delta Air Lines a averti que « l’incertitude » économique avait frappé l’entreprise, exhortant les transporteurs à réduire considérablement leurs perspectives de vente et de revenus du premier trimestre.
L’indice VIX, une mesure de la volatilité attendue des actions américaines, est montée en flèche de 12 à 28, au-dessus de la moyenne à long terme de 20. Le Nasdaq Composite centré sur la technologie, qui a bondi au cours des deux dernières années, a chuté de plus de 13% par rapport au record de la mi-décembre.
Au cours du premier mandat de Trump, les troubles du marché financier ont été largement considérés comme un garde-corps important qui les a forcés à inverser les cours sur les politiques qui ont été jugées préjudiciables à la croissance économique américaine, du moins à court terme.
« Tout le monde pensait que la seule façon de se retirer serait si le marché boursier tombait fortement », a déclaré un cadre commercial à Wall Street Bank. « Ce que les gens ne voyaient pas, c’est que si le marché boursier chutait, cela changerait son histoire. »
La Maison Blanche a doublé le licenciement d’une tourmente du marché financier après une vente soudaine de stock lundi.
« Nous voyons une forte différence entre l’esprit animal du marché boursier et ce que nous voyons réellement. Ce dernier a clairement plus de sens que le premier sur ce qui est préparé pour l’économie à moyen à long terme », a déclaré un responsable de la Maison Blanche.
Comme les actions américaines ont fortement chuté en réponse aux menaces tarifaires sur leurs partenaires commerciaux, Trump a fait des demi-tours d’U et a retardé la plupart des impôts du Canada et du Mexique jusqu’en avril, mais toujours en maintenant des tarifs chinois.
Mardi, le président a annoncé un tarif de 25% sur les importations canadiennes en acier et en aluminium qui prendront effet mercredi. Cette décision s’ajoute aux plans existants pour imposer une collecte de 25% aux importations en acier et en aluminium de tous les partenaires commerciaux américains.
Les actions américaines ont prolongé la baisse des échanges précoces mardi, le S&P 500 en baisse de 1,5% et le NASDAQ en baisse de 1,2%.
Mardi, la Maison Blanche a continué à rejeter des préoccupations généralisées concernant les troubles du marché, affirmant que les États-Unis subissent une « transition économique ».
« En bourse, les chiffres que nous avons vus aujourd’hui, les chiffres que nous avons vus hier. » La secrétaire de presse de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré:
« Nous sommes dans une période de transition économique », a-t-elle ajouté.
Le tambour des commentaires des hauts responsables de Trump a été cohérent, déclenchant la peur des problèmes boursiers.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bescent, a incité les préoccupations des investisseurs au cours du week-end. Il a semblé rejeter l’idée que Trump réduirait certaines de ses politiques économiques si le marché boursier continuait à rouler.
« Il n’y a pas de put », a-t-il dit. « La coopération de Trump est que s’il y a une bonne politique, le marché augmentera. »
Bessent a également déclaré que l’économie américaine pourrait avoir besoin d’une « période de désintoxication » car elle ne reposait pas sur les dépenses publiques.
« Alors que nous passons des dépenses publiques aux dépenses privées, il y aura des ajustements naturels », a-t-il déclaré. « Les marchés et l’économie étaient tout simplement fous. Nous étions fous de ces dépenses publiques. Et il y a une période de désintoxication. »
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Pour Trump, « le temps est la seule contrainte », a déclaré Barry Bannister, stratège en chef des actions chez US Bank Stifel. « L’une des nouvelles administrations est quand ils cassent les œufs pour faire des omelettes, et l’ambition de l’administration (Trump) est une amélioration large de l’ordre économique. »
Mais le risque de refroidissement de la croissance et de l’augmentation de l’inflation augmentait à mesure que Trump a poussé les tarifs sur les plus grands partenaires commerciaux américains, laissant les actions exposées au « mouvement rose » où le profit par action a ralenti et les taux de rendement inférieurs aux bénéfices.
« Est-ce que (Trump) a un esprit indomptable dans une douleur grave? L’investisseur en chef de Putnam Investments, Shep Perkins a déclaré:
