La géopolitique fait la une des journaux et les tensions commerciales s’accélèrent. Dans ce contexte, les pays et les entreprises doivent développer les bonnes positions dans les bons secteurs pour soutenir une croissance rentable. Quelles sont ces industries ?
Le McKinsey Global Institute (MGI) a identifié 18 « arènes » pour 2024. Il s’agit d’une industrie qui se distingue par son dynamisme et ses perspectives, tant en termes de revenus que de bénéfices. Il s’agit notamment d’une gamme d’industries « basées sur l’IA » : les semi-conducteurs, les services cloud et les logiciels et services d’IA. Digitalisation (publicité digitale, e-commerce, streaming vidéo, cybersécurité, jeux vidéo). Électrification (VE, batteries, fission nucléaire), technologies dures (robotique, spatial, véhicules autonomes partagés, drones commerciaux, construction modulaire). et les nouvelles biofrontières (médicaments pour le traitement de l’obésité et des affections associées, et biotechnologie non médicale).
Dans une étude publiée ce printemps, MGI a suivi le développement de ces 18 domaines et a montré qu’ils s’accélèrent rapidement. Il s’agit notamment des industries liées à l’IA, du commerce électronique, de la publicité numérique, des industries numériques telles que les jeux vidéo et d’autres industries telles que les médicaments contre l’obésité, la robotique, la construction modulaire et les drones commerciaux.
MGI a constaté que collectivement, ces 18 arènes pourraient augmenter la capitalisation boursière de 18 000 milliards de dollars de 2022 à 2025 et générer des revenus de 29 000 à 48 000 milliards de dollars d’ici 2040. Ces arènes connaissent une croissance nettement plus rapide que les autres secteurs et offrent des bénéfices plus élevés. Bref, c’est un lieu où se déroule l’activité économique.
Actuellement, les États-Unis et la Grande Chine sont de loin les acteurs les plus dominants dans ces secteurs, avec 50 % des revenus provenant d’entreprises basées aux États-Unis et 30 % d’entreprises basées dans la Grande Chine. MGI a également identifié neuf « omniscalers », qui sont des entreprises qui jouent un rôle de premier plan dans trois domaines ou plus. Les omniscalers sont importants car ils peuvent exploiter leurs atouts en termes de capital, de personnel et de capacités pour créer des économies de gamme et d’échelle dans plusieurs domaines. Il convient donc de noter que six des omniscalers mondiaux sont basés aux États-Unis, deux en Chine et un en Corée du Sud (liste : Alphabet, Amazon, Microsoft, Tesla/X, Meta, Apple, Alibaba, Huawei, Samsung — NDLR : veuillez attribuer « Tesla/X » ; voir vérification des faits ci-dessous).
Mais il existe des dynamiques importantes à l’œuvre en dehors de l’Omniscaler. Les entreprises dont le siège est dans la Grande Chine ont une taille, une intégration verticale et une intensité manufacturière que l’on ne retrouve pas aux États-Unis, et sont fortes dans les domaines liés à l’électrification. Le Japon et la Corée du Sud ont accru leurs parts de capitalisation boursière dans les secteurs de la robotique, de la construction modulaire et des jeux vidéo, en s’appuyant sur des bases solides dans l’électronique industrielle et grand public. L’Europe est leader en termes de capitalisation boursière dans un seul secteur, la biotechnologie non médicale, mais possède des atouts spécialisés dans les batteries et les médicaments contre l’obésité.
Alors que les 18 arènes se développent, certaines accélèrent à une vitesse proche de la vitesse de distorsion. Les « fondations de l’intelligence artificielle (IA) » dans des domaines tels que les semi-conducteurs, les services cloud et les logiciels/services d’IA ont dominé la croissance du secteur depuis 2022, ajoutant 500 milliards de dollars de revenus et 10 800 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Ce chiffre est impressionnant. Mais au contraire, ils sous-estiment l’importance des domaines basés sur l’IA. L’IA permet de nouveaux modèles commerciaux et de réinitialisations technologiques tout en améliorant les performances globales et en réduisant les coûts. Par exemple, l’IA permet la création de contenu, le commerce d’agents et l’effacement des frontières entre les disciplines numériques telles que le commerce électronique, la publicité numérique et le streaming. La combinaison de l’IA et des batteries révèle également de nouvelles possibilités pour les technologies dures, telles que les véhicules autonomes partagés, la robotique et les opérations commerciales dans l’espace.
Il est important que les chefs d’entreprise comprennent la position de leur entreprise dans ce domaine. La première et la plus simple question à poser est : « Sommes-nous dans l’arène ? Si tel est le cas, la rapidité est essentielle pour réaffecter les ressources et adapter la gouvernance pour être agile.
Les entreprises qui ne sont pas directement en concurrence dans un secteur peuvent être plus exposées qu’elles ne le pensent en raison des impacts sur l’ensemble de la chaîne de valeur et des opportunités de reconfiguration de leurs opérations. Les entreprises qui ignorent la nouvelle dynamique créée par ce secteur risquent d’être laissées pour compte.
Qu’il s’agisse de participer à une arène ou d’en être affecté, il est important d’investir des capitaux en gardant à l’esprit l’arène, que ce soit pour protéger l’accès à des intrants critiques tels que la puissance de calcul, l’énergie, les capacités de la chaîne d’approvisionnement, ou pour financer l’entrée sur de nouveaux marchés. Et même si la croissance récente de ce secteur a été impressionnante, de nombreuses entreprises ont engagé des capitaux importants, et une croissance rentable durable, et pas seulement une augmentation de la capitalisation boursière, est la véritable mesure du succès.
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Dix-huit secteurs transforment déjà le monde aux niveaux des individus, des ménages, des entreprises, des villes, des pays et du monde. Personne ne sait si tous continueront à surperformer. En fait, quelque chose d’entièrement nouveau pourrait émerger. Il ne fait cependant aucun doute que les voyages économiques sont la voie à suivre. Depuis 2022, la capitalisation boursière de 18 secteurs a augmenté quatre fois plus vite que celle des autres secteurs, et la croissance des revenus a été dix fois plus rapide.
Les entreprises américaines occupent une position avantageuse, représentant la majorité de la capitalisation boursière dans 14 des 18 secteurs, soutenues par des marchés de capitaux solides qui soutiennent l’expansion des entreprises existantes et des nouveaux entrants prometteurs. Six des sept plus grandes sociétés fondatrices d’IA sont des sociétés américaines. Ce dynamisme a contribué à élever la croissance et la productivité des États-Unis au-dessus de celles de nombreux autres pays développés.
C’est une position prometteuse, mais elle n’est pas garantie. Les risques et les récompenses du leadership dans le domaine sont importants et continuent de croître. Pour les entreprises américaines, rester en tête sur la scène concurrentielle nécessite une action agile et audacieuse.
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