TechCrunch Mobility : le pari de l’introduction en bourse de Lime

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Après des années de conseils et de préparation, Lime, la start-up de location de vélos et de scooters électriques soutenue par Uber, a déposé une demande d’introduction en bourse. Une entreprise de micromobilité introduite en bourse ? En 2026 ? Ce n’est sûrement pas la bonne année.

Le PDG de Lime, Wayne Ting, parle d’une introduction en bourse depuis des années. TechCrunch lui en a parlé en 2020, 2021 et 2023. Cela ne s’est jamais concrétisé et je l’ai en quelque sorte oublié, jusqu’à – boum – le document S-1, la déclaration d’enregistrement déposée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, publiée tôt vendredi matin.

Il existe des facteurs de risque intéressants dans le S-1, même si nous attendons toujours que Lime partage les termes de l’offre.

Le chiffre d’affaires est en hausse, le cash-flow libre est positif et les pertes nettes se sont réduites après 2023, même si une légère hausse a été observée entre 2024 et 2025. Uber, qui a investi dans Lime il y a plusieurs années, joue toujours un rôle important pour l’entreprise. Lime a déclaré qu’environ 14,3 % de ses revenus provenaient de son partenariat avec Uber, qui permet aux clients de trouver et de louer des scooters et des vélos électriques via son application.

Tout cela suggère que Lime est une entreprise en croissance orientée vers la rentabilité. Mais il existe un obstacle majeur. Lime a environ 1 milliard de dollars de passif à court terme, dont environ 675,8 millions de dollars sont dus d’ici la fin de 2026. Au total, environ 846 millions de dollars sont dus dans les 12 mois. Lime ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour payer cela, selon son dossier. Lime le dit clairement dans le S-1 : si elle ne peut pas entrer en bourse et lever les capitaux nécessaires, ou modifier ses accords de dette, elle ne pourra peut-être pas continuer à fonctionner en tant qu’entreprise.

Le journaliste principal Sean O’Kane, qui aime fouiller dans un S-1 autant que moi, a repéré d’autres informations sur les facteurs de risque. L’investissement des villes dans leurs infrastructures routières publiques constitue un facteur de risque, selon l’entreprise. Lime répertorie spécifiquement les nids-de-poule, ce qui m’a fait rire puis hocher la tête en signe d’accord. Les nids-de-poule ne sont pas tendres avec les scooters partagés.

Lime a également averti qu’une part importante des manèges est concentrée sur un nombre relativement restreint de marchés sur lesquels elle opère. L’un de ces marchés, qui représentait 22,2 % de son chiffre d’affaires en 2025, est le Royaume-Uni.

Un petit oiseau

L’été dernier, Uber a annoncé son intention de lancer un service de robotaxi haut de gamme utilisant des véhicules Lucid Gravity équipés de la technologie de véhicule autonome de Nuro. C’est plus qu’une collaboration. Uber a déclaré qu’il investirait 300 millions de dollars dans Lucid et achèterait séparément « au moins » 20 000 exemplaires du nouveau SUV Gravity du fabricant de véhicules électriques au cours des six prochaines années. Uber a récemment augmenté son investissement dans Lucid à ​​500 millions de dollars et poussé la commande de véhicules à 35 000.

Les détails de l’investissement d’Uber dans Nuro, une startup privée basée dans la Silicon Valley, étaient minces – jusqu’à présent. À l’époque, nous savions seulement qu’Uber avait investi un montant non divulgué de « plusieurs centaines de millions de dollars » dans Nuro. Un petit oiseau a partagé plus de détails.

L’engagement financier total d’Uber envers Nuro, qui comprend sa participation au cycle de série E de la startup l’année dernière et les futurs investissements par étapes, s’élève à près de 500 millions de dollars, selon une source proche du dossier.

Mon hypothèse est que Nuro vient de franchir l’un de ces jalons. L’entreprise teste les véhicules Lucid en mode autonome avec un opérateur de sécurité humaine à la place du conducteur. Et le mois dernier, il a étendu les tests pour permettre aux employés d’Uber de demander un trajet autonome dans un robotaxi Lucid avec un opérateur de sécurité humaine toujours à bord. Mais l’entreprise vient de recevoir deux permis essentiels : un permis d’essai sans conducteur du Département des véhicules automobiles et un permis de la California Public Utilities Commission.

Vous avez un conseil à nous donner ? Envoyez un e-mail à Kirsten Korosec à [email protected] ou à mon Signal à kkorosec.07, ou envoyez un e-mail à Sean O’Kane à [email protected].

Offres !

Les résultats de Kodiak AI au premier trimestre offrent une étude de cas sur la difficulté de commercialiser une technologie de pointe. La société a annoncé un certain nombre de transactions qui ont montré des progrès. Il a conclu un contrat commercial avec Roehl ; a lancé un programme pilote pour tester des camions autonomes équipés de Kodiak dans les opérations de transport de grumes de West Fraser Timber Co. en Alberta, au Canada ; et a annoncé une collaboration avec le constructeur de véhicules militaires General Dynamics Land Systems pour créer des véhicules terrestres autonomes destinés aux applications de défense.

Mais les investisseurs n’étaient pas satisfaits des conditions de cette augmentation de capital de 100 millions de dollars. La société a vendu ses actions à 6,50 $ chacune, soit une forte remise par rapport au cours de clôture de 9,10 $. L’augmentation comprenait également des bons de souscription – des instruments qui donnent aux investisseurs le droit d’acheter des actions supplémentaires plus tard à un prix fixe, dans ce cas aussi bas que 6 $.

Le financement provenait du bailleur de fonds existant Ares Management et de plusieurs investisseurs institutionnels anonymes.

Le cours de l’action de Kodiak a chuté de 37 % après les heures de négociation après la publication du financement et des résultats du premier trimestre. Les actions se sont un peu redressées depuis, peut-être parce que les actionnaires ont digéré la nouvelle et l’ont regardée avec une perspective de verre à moitié plein.

Kodiak aura probablement besoin de plus de capital alors qu’elle continue de dépenser de l’argent pour atteindre son grand objectif : les opérations de camionnage sans conducteur sur les routes publiques.

Autres offres qui ont retenu mon attention cette semaine…

Moment Energy, une startup qui a développé une nouvelle approche pour réutiliser les batteries des véhicules électriques, a levé un cycle de financement de série B de 40 millions de dollars dirigé par la société canadienne de capital-risque Evok Innovations, avec un financement supplémentaire du fonds de détaillants en alimentation W23, rejoignant des investisseurs existants comme le Climate Pledge Fund d’Amazon et In-Q-Tel, la société de capital-risque financée par la CIA.

Rocsys, une startup qui a développé des solutions de dépôt mains libres pour les véhicules électriques autonomes, a levé 13 millions de dollars dans le cadre d’un tour de table étendu de série A dirigé par Capricorn Partners, avec la participation de Scania Invest, Forward.One, SEB Greentech Venture Capital et Graduate Venture.

Lectures notables et autres informations

Aurora a commencé à transporter des charges dans des camions sans conducteur au Texas pour le géant de la distribution McLane. Le contrat commercial montre certains progrès de la part de l’entreprise de camions autonomes. Avertissement : ces camions sans conducteur ont toujours des observateurs humains dans la cabine, et l’entreprise nous dit qu’ils ne peuvent pas conduire le véhicule.

Les résultats de Lucid au premier trimestre ont révélé qu’une entreprise ressentait toujours les effets d’un problème de fournisseur plus tôt cette année qui l’avait amenée à rappeler son SUV Gravity et à suspendre ses livraisons. L’entreprise, qui traverse également une transition de direction, a modifié ses orientations et a déclaré qu’elle ne savait plus combien de véhicules électriques elle construirait ou vendrait cette année.

En 2024, la National Highway Traffic Safety Administration a mis à jour le programme d’évaluation des voitures neuves et a ajouté quatre nouveaux tests réussite-échec pour évaluer les performances des systèmes d’assistance avancés, à partir de 2026. Et nous voyons enfin les résultats. La Tesla Model Y 2026, version ultérieure, est le premier véhicule à répondre à la nouvelle référence de l’agence.

Ouster lance une nouvelle gamme de capteurs lidar couleur qui, selon le PDG Angus Pacala, remplaceront les caméras.

La startup EV Slate a perdu un membre notable du conseil d’administration. Le chef du family office de Jeff Bezos a quitté le conseil d’administration, selon de nombreux documents déposés par l’État examinés par TechCrunch.

Volkswagen est désormais le principal actionnaire de Rivian, ce qui fait sortir Amazon de la première place.

Encore une chose…

Eh bien, peut-être deux de plus.

La journaliste principale Rebecca Bellan a récemment interviewé le fondateur et PDG d’Aurora, Chris Urmson, pour le podcast Equity. Écoutez l’épisode ici.

Et enfin, nous avons eu un sondage la semaine dernière ! Voici ce que j’ai demandé aux lecteurs : « Le DMV de Californie a publié de nouvelles règles pour les véhicules utilitaires autonomes. Les camions autonomes peuvent désormais être testés et déployés dans l’État. Les exigences en matière de reporting, de collecte de données et d’opérations ont été élargies et les forces de l’ordre peuvent émettre des infractions au code de la route. Ces règles : vont trop loin, touchent juste ou ne sont pas assez restrictives. »

Environ 41 % ont choisi « atteint le but », tandis que 27,6 % ont déclaré que les règles allaient trop loin et 31 % ont déclaré qu’elles ne étaient pas assez restrictives.

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