Plus tôt cette année, les actions des sociétés SaaS traditionnelles ont chuté en raison des craintes des investisseurs que les logiciels construits avec l’IA pourraient éventuellement supplanter ces entreprises. Malgré ces inquiétudes, Bending Spoons, une société qui acquiert et revitalise des entreprises technologiques stagnantes mais bien connues, a vu ses actions bondir lors de ses débuts sur le marché.
Il a clôturé à 40,50 $ mercredi, soit près de 40 % au-dessus de son prix d’introduction en bourse de 29 $. À ce prix, la société basée à Milan, en Italie, âgée de 13 ans, a une capitalisation boursière de 25,7 milliards de dollars, soit plus du double de sa dernière valorisation privée de 11 milliards de dollars. La société a levé 1,68 milliard de dollars grâce à son offre.
Bending Spoons s’est développé rapidement en acquérant des marques vieillissantes, mais autrefois populaires, comme AOL, Eventbrite, Evernote, Meetup et Vimeo, puis en les rentabilisant, généralement grâce à des réductions de coûts agressives, au lancement de nouvelles fonctionnalités et à l’augmentation des prix. Bien que l’approche de l’entreprise soit similaire à celle du capital-investissement, il existe une différence essentielle : Bending Spoons n’a pas l’intention de vendre ces activités.
Les données financières divulguées par la société montrent qu’elle a effectivement transformé son portefeuille croissant d’actifs rentables. Bending Spoons a déclaré un chiffre d’affaires de 601 millions de dollars au premier trimestre, générant un bénéfice net de 27,4 millions de dollars. Il s’agit d’un revirement significatif par rapport à la même période de l’année dernière, lorsque la société avait déclaré une perte nette de 112 millions de dollars sur un chiffre d’affaires de 259 millions de dollars, selon le dossier déposé auprès de la SEC.
Bending Spoons, dont le nom vient d’une scène du film de science-fiction The Matrix, a généré la majorité de ses revenus grâce aux abonnements, qui ont représenté 84 % de son activité l’année dernière.
Avant l’offre, Baillie Gifford était le plus grand actionnaire extérieur de Bending Spoons, suivi par des participations plus modestes du fonds de rachat Renaissance Partners, Cox Enterprises, Durable Capital Partners, Fidelity et T. Rowe Price.
L’introduction en bourse représente également une aubaine importante pour les cinq cofondateurs de Bending Spoons : Luca Ferrari, Francesco Patarnello, Matteo Danieli, Luca Querella et Tomasz Greber.
Outre Bending Spoons, d’autres investisseurs suivent la stratégie d’acquisition, de réparation et de détention d’entreprises de logiciels au point mort, souvent appelées sociétés « venture zombie ». Ces sociétés comprennent Constellation Software, Curious, Tiny, SaaS.group, Arising Ventures et Calm Capital.
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