Bending Spoons, le conglomérat technologique basé à Milan qui a fait la une des journaux pour l’acquisition d’AOL et de Vimeo, est devenu public au Nasdaq cette semaine avec un pop, atteignant brièvement une capitalisation boursière de plus de 25 milliards de dollars.
Bien que l’action de Bending Spoons ait légèrement chuté depuis lors, sa capitalisation boursière reste le double de sa précédente valorisation privée de 11 milliards de dollars, confirmant l’appétit des investisseurs pour son playbook et son portefeuille, qui comprend des marques numériques telles que Meetup, Eventbrite et WeTransfer.
La stratégie de Bending Spoons partage des similitudes avec le private equity, à la différence qu’elle conserve les marques qu’elle acquiert. Son objectif est de les rendre plus prospères financièrement – grâce à la technologie et à l’IA, mais aussi souvent grâce à des hausses de prix et des licenciements qui ont suscité la controverse.
S’adressant à TechCrunch, le co-fondateur et chef de produit Matteo Danieli a déclaré qu’une partie de l’examen était due au fait que des produits tels qu’Evernote étaient véritablement appréciés par leurs utilisateurs. Mais il a déclaré que malgré tous les changements, la fidélisation de la clientèle était « remarquablement stable ».
La base d’utilisateurs de Bending Spoons elle-même a considérablement augmenté au cours de ses 13 années d’existence, et en particulier au cours des deux dernières années. En mars 2026, son portefeuille desservait plus de 500 millions d’utilisateurs actifs mensuels et plus de 9 millions de clients payants mensuels, selon son dossier.
Cela va également à l’encontre de l’idée selon laquelle Bending Spoons rachète des sociétés disparues, un récit contre lequel l’entrepreneur Joe Hyrkin se bat depuis la vente de la plateforme de publication numérique Issuu aux Italiens en 2024.
« Les « vieilles marques Internet » ne sont pas le bon cadre », a écrit Hyrkin sur LinkedIn après l’introduction en bourse. « Ils acquièrent des produits avec un comportement client réel, puis les intègrent dans un système centralisé de produits, d’ingénierie, de données, de monétisation, d’IA et de discipline opérationnelle. » Cela semble fonctionner : Bending Spoons a déclaré un chiffre d’affaires de 1,31 milliard de dollars en 2025 ; mais sa capitalisation boursière indique que les investisseurs anticipent encore plus.
Comment Bending Spoons a-t-il commencé ?
L’histoire peu connue est que Bending Spoons est né des restes d’Evertale, une startup basée à Copenhague qui a participé au Startup Alley de Disrupt SF 2011 et a collecté des fonds de démarrage pour son application de partage de photos, Wink.
Evertale a fait faillite peu de temps après et les investisseurs ont pu se retirer, mais ses fondateurs et quelques employés ont continué à travailler ensemble, initialement sur des applications internes. Assez rapidement, l’équipe a réalisé sa première acquisition, suivie de nombreuses autres, a déclaré le PDG et co-fondateur Luca Ferrari au podcast Venture 20VC dans l’une de ses rares interviews avant que la société ne décide de devenir publique.
En 2020, Bending Spoons a fait une exception à sa politique consistant à ne plus fabriquer ses propres produits en créant et en faisant don d’Immuni, l’application officielle italienne de recherche des contacts COVID-19. Mais à part cela, il s’agit surtout d’affiner une formule : identifier un produit populaire qu’il pense pouvoir améliorer à l’intérieur comme à l’extérieur, et l’acheter à des propriétaires qui ont atteint leurs limites d’une manière ou d’une autre.
Cette approche a longtemps été orthogonale à VC, et Bending Spoons est resté bootstrap pendant des années. Mais elle a finalement levé des fonds propres à plusieurs reprises, notamment en 2022, 2024 et 2025. Avant l’introduction en bourse, elle comptait également des bailleurs de fonds VIP comme les grands de l’industrie technologique Eric Schmidt, Mike Krieger et Xavier Niel ; et met en vedette Andre Agassi, Bradley Cooper, Maluma, The Weeknd et The Chainsmokers.
Que se passe-t-il après une acquisition de Bending Spoons ?
Après l’acquisition, Bending Spoons est tout sauf un propriétaire passif, apportant des modifications à l’expérience utilisateur et aux fonctionnalités des produits, ainsi qu’à la technologie sous-jacente ; stratégie de monétisation, y compris la tarification ; et l’organisation de l’équipe, y compris les effectifs.
Bien que cette focalisation sur l’efficacité et les revenus recoupe les stratégies de capital-investissement, Bending Spoons revendique une différence clé : elle « vise à détenir pour toujours et n’a jamais vendu d’entreprise acquise ». Il s’agit de construire un portefeuille dynamique, et non de présider un cimetière technologique.
Quelles sociétés Bending Spoons a-t-elle acquises ?
Alors que Bending Spoons a acquis plusieurs sociétés entre 2014 et 2021, dont Remini, l’amplificateur de photos basé sur l’IA, ses acquisitions les plus notables ont eu lieu plus récemment.
En 2022, elle a acquis Filmic, connu pour ses applications populaires de montage vidéo et photo, et a licencié l’ensemble du personnel en décembre 2023.
Dans le cadre d’un accord également annoncé en 2022 et finalisé début 2023, Bending Spoons a également acquis Evernote, l’application de prise de notes qui aurait atteint une valorisation d’un milliard de dollars avant de rencontrer des problèmes. Des licenciements ont suivi l’acquisition, ainsi que des réductions de l’offre gratuite d’Evernote.
Le premier semestre de l’année suivante, 2024, a été particulièrement actif, avec l’acquisition de Meetup, du créateur d’applications Mosaic Group et de Hopin’s StreamYard, toutes réalisées en six mois.
En juillet 2024, elle a acquis la plateforme de publication Issuu et le service de transfert de fichiers WeTransfer, où elle a ensuite réduit ses effectifs et modifié son forfait gratuit, en introduisant des limites plus strictes. En décembre 2025, le cofondateur de WeTransfer, Nalden, a critiqué les décisions de Bending Spoons et a déclaré qu’il était en train de créer un autre service de transfert de fichiers.
En novembre 2024, Bending Spoons a annoncé qu’elle dépenserait 233 millions de dollars dans un accord de privatisation entièrement en espèces pour acquérir la plateforme vidéo Brightcove. Les acquisitions se sont poursuivies à un rythme soutenu début 2025, avec le planificateur d’itinéraires Komoot et l’éditeur de logiciels de gestion Harvest.
Bending Spoons a également annoncé son intention d’acquérir Vimeo dans le cadre d’un accord entièrement en espèces de 1,38 milliard de dollars, et peu après, d’acquérir AOL auprès de Yahoo pour un montant non divulgué. (Divulgation : AOL et Yahoo sont tous deux d’anciens propriétaires de TechCrunch, et Yahoo conserve une petite participation.)
En décembre 2025, Bending Spoons a annoncé qu’elle allait acquérir une autre marque bien connue : Eventbrite – et pour seulement quelque 500 millions de dollars, bien loin de la valorisation de 1,76 milliard de dollars de l’entreprise lors de son introduction en bourse en 2018.
L’accord Vimeo a été conclu au cours du second semestre 2025 et a été suivi de licenciements massifs affectant la plupart des effectifs, y compris l’ensemble de l’équipe vidéo. Les acquisitions d’AOL, Eventbrite et Tractive ont également été finalisées cette année.
Quelle est la prochaine étape pour Bending Spoons ?
Quatre des cofondateurs de Bending Spoons sont restés à sa tête au fil des années : Matteo Danieli, Luca Ferrari, Francesco Patarnello et Luca Querella. L’introduction en bourse a fait d’eux des milliardaires, du moins sur le papier, tout en conservant le contrôle de l’entreprise, avec plus de 80 % des droits de vote.
Certaines de leurs décisions affecteront les travailleurs. Selon la société, elle a ajouté « 1 830 membres d’équipe équivalents temps plein grâce aux acquisitions d’AOL, Eventbrite et Vimeo », mais s’est déjà « séparée » de beaucoup et continuera. « Une fois que les transformations des trois activités seront pratiquement achevées plus tard en 2026, nous prévoyons qu’il n’en restera que quelques centaines. »
Cette réduction d’effectif n’affectera probablement pas le nombre de « Spooners » – le terme Bending Spoons est réservé à certains membres de l’équipe principale qui ont suivi son processus d’embauche très sélectif. Ils sont aujourd’hui au nombre de 620, mais ce nombre n’a pas augmenté rapidement : en 2025, elle n’a procédé qu’à 286 embauches sur quelque 800 000 candidatures.
Les effectifs de base n’ont peut-être pas beaucoup augmenté, mais la productivité a augmenté. « En partie aidé par les progrès de l’IA, le chiffre d’affaires par équivalent temps plein Spooner est passé de 1,12 million de dollars en 2023 à 2,57 millions de dollars en 2025, et s’élevait à 0,97 million de dollars au premier trimestre 2026 », a indiqué la société. Cela l’a aidé à échapper au SaaS, dont il espère désormais également bénéficier.
« Alors que de nombreuses entreprises ont du mal à s’adapter, notre capacité à accroître les bénéfices d’une entreprise acquise pourrait s’améliorer », a observé Bending Spoons. En outre, « un environnement de plus grande incertitude pourrait nous offrir des opportunités d’acquérir des entreprises à des valorisations plus favorables ».
Malgré ce qu’elle considère comme un moment favorable, Bending Spoons reste sélectif dans ses acquisitions, mais garde un large réseau. Selon ses propres rapports, elle a identifié plus de 2 500 opportunités d’acquisition en 2025, mené des analyses approfondies d’environ 200 d’entre elles et réalisé six acquisitions. D’autres suivront certainement – c’est le guide de jeu.
« Nous avons identifié plus de 1 000 entreprises numériques (privées et publiques) qui pourraient constituer des cibles d’acquisition attractives à l’avenir, représentant près de 400 milliards de dollars de revenus globaux estimés en 2025 », a écrit Ferrari dans une lettre au nom de l’équipe de Bending Spoons.
Le scénario n’a pas changé, mais l’allusion à la privatisation rappelle que l’entreprise est passée de « 10 000 $ pour notre première acquisition » à désormais « poursuivre des acquisitions se chiffrant en milliards de dollars ».
La suite pourrait être encore plus intense. « Comme l’IA nous permet d’accomplir plus avec moins de personnes, l’évolutivité de notre modèle d’acquisition et de transformation devrait également s’améliorer », a prédit Ferrari.
Cette histoire a été initialement publiée en octobre 2025 et est mise à jour périodiquement avec de nouvelles informations.
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