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Bond Fund PIMCO a enregistré un bénéfice en papier de 17% sur une partie des prêts d’urgence de 3 milliards de livres sterling que l’informatique et d’autres prêteurs accorderont à la Tamise Water pour la maladie.
Plusieurs fonds PIMCO détenant de nouveaux morceaux de dette étaient 17% plus élevés que le montant de l’investissement, selon un dossier effectué à la fin de la semaine dernière auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La manne du gestionnaire d’actifs de 200 millions de dollars met en évidence les bénéfices instantanés que certaines des plus grandes sociétés d’investissement et hedge funds aux États-Unis devraient faire en élargissant leurs lignes de vie coûteuses à l’utilité voisine.
Les informations sur les bénéfices précèdent l’appel contre le prêt devant la Cour d’appel, qui commence mardi.
Thameswater, la plus grande compagnie d’eau du Royaume-Uni avec 16 millions de clients à Londres et dans les environs, a approuvé le mois dernier pour emprunter jusqu’à 3 milliards de livres sterling aux créanciers de classe A de la Haute Cour. Avec déjà moins de 19,5 milliards de livres sterling de dettes, des emprunts supplémentaires sont conçus pour fournir une salle de respiration aux nouveaux investisseurs afin d’augmenter l’équité et de renégocier les dettes.
Le tribunal a approuvé l’accord malgré l’opposition des groupes rivaux de militants environnementaux et de prêteurs. Mais le dernier obstacle d’un prêt de sauvetage implique le libéral-démocrate Charlie Maynard et un créancier de services publics juniors contestant l’accord.
Aux côtés de PIMCO, les prêteurs offrent des prêts de sauvetage, notamment les fonds spéculatifs américains Elliot Management et Silver Point. Le consortium facture de 9,75% d’intérêt sur l’eau de la Tamise plus d’autres frais et édulcorants.
Le prêt n’est pas encore confirmé, mais les investisseurs obligataires négocient déjà des dettes en fonction de l’approbation. Certains commerçants citent de la dette à 112% de la valeur nominale.
Le compte de PIMCO indique que vous classerez votre prêt comme un actif de niveau 3. En d’autres termes, l’évaluation est basée sur des facteurs autres que les prix du marché. Pimco a refusé de commenter.
Le calendrier du dépôt de PIMCO signifie qu’après que le gestionnaire d’actifs s’est engagé dans le plan de financement, les bénéfices du prêt ont été enregistrés avant que le nouvel argent ne soit approuvé par la Haute Cour.
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Le juge Leach, un juge qui a approuvé l’accord de prêt le mois dernier, a déclaré que le taux d’intérêt était « très, très élevé » et le coût total du forfait de financement « craint les clients ».
Il a ajouté que le « prix de transaction immédiate » des prêts du marché secondaire suggérait que la Tamise Water « a peut-être trouvé de meilleures conditions sur le marché des nouveaux bailleurs de fonds ».
Les transactions offertes par les créanciers de classe A senior ont été confrontées à une concurrence avec un groupe de créanciers de «classe B» juniors difficiles, dont le fonds de crédit basé à Londres Polus Capital Management.
Maynard et d’autres soutiennent que la nationalisation temporaire de l’eau de la Tamise sous le régime administratif spécial du gouvernement éliminera l’utilité des avantages de payer des centaines de millions de livres et de prêteurs.
« Notre cas était solide, et si ce n’était pas fort, nous n’aurions pas reçu les quatre motifs de l’appel que nous avons demandé », a déclaré Maynard au Financial Times de l’appel. Il a ajouté que porter l’affaire à la Cour suprême est « facultatif » si la cour d’appel s’oppose à lui.
Après la décision le mois dernier, les créanciers de classe A ont déclaré que l’administration « signalerait le non-réglementation et la facturation des frais supplémentaires pour les contribuables britanniques ».
