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Votre guide sur ce que la deuxième saison de Trump signifie Washington, Business and World
Dites ce que vous aimez à propos de Scott Bescent, mais la prétention du secrétaire au Trésor à préconiser la logique dans toute la turchure de la politique douanière au hasard de Donald Trump offre beaucoup de divertissement à l’étranger. Alors que Bessent et d’autres autorités administratives captivent actuellement le monde tout en essayant de signer des dizaines de contrats commerciaux dans le monde, les marchés financiers fractifs tiennent l’arme sur la tête de manière parcimonieuse.
De toute évidence, la stratégie de Trump est horrible. On ne sait même pas ce qu’il veut. Cependant, il est également difficile de le faire une administration incompétente. Au fil des décennies, le levier pour refaire le système commercial mondial américain (flux de capital, technologie de pointe, accès à ses vastes marchés de consommation) s’est affaibli par rapport à la Chine. Barack Obama a qualifié les États-Unis de «pays essentiel». En termes commerciaux et technologiques, il est de plus en plus faux.
Pendant le plan Marshall après la Première Guerre mondiale, les États-Unis ont créé une économie politique à prédominance atlantique en Europe occidentale. Il a fourni non seulement une aide financière, mais aussi des technologies de pointe et un accès à des marchés de consommation croissants.
Ces avantages sont dissipés. Le budget d’aide aux États-Unis a été considérablement réduit par rapport au budget chinois, avec l’efficacité dite du gouvernement fermant plus ou moins les dernières traces de l’Agence américaine de développement international.
Les États-Unis ont travaillé dur pour voler la technologie de pointe, en particulier les semi-conducteurs, de Chine, en particulier sous Joe Biden. Cependant, la relation incohérente avec les investissements du personnel chinois et des entreprises signifie qu’ils sont à la traîne de nombreuses technologies vertes tout en envoyant les mauvais signaux à l’industrie américaine. Si le pays souhaite adopter l’énergie solaire ou éolienne ou remplacer les moteurs à combustion interne par des véhicules électriques contenant des batteries, il obtient généralement un kit subventionné de Chine.
Le cabinet de conseil en groupe Rhodium estime que la part des exportations mondiales de la Chine dans les cellules solaires et les modules était de 53,5% en 2023, contre 35,5% il y a dix ans, et dépassant 50% des batteries au lithium-ion et des véhicules électriques semi-définis.
Les États-Unis ont cherché à construire sa propre batterie, EV et sa production solaire pour le marché intérieur en utilisant des subventions et des tarifs protecteurs sur les importations. Cette semaine, l’initiative Biden est entrée en vigueur avec l’annonce de tarifs de mésosphère allant jusqu’à 3 521% sur les cellules solaires des pays d’Asie du Sud-Est. Cela peut être politiquement nécessaire pour maintenir le solaire en vie aux États-Unis, mais cela n’en fera jamais un exportateur compétitif.
De même, chez les véhicules électriques, l’UE espère intégrer la production chinoise de pointe sur le marché intérieur. Mais les États-Unis ont été déformés par des protections commerciales contre des camionnettes de gaze géant dans les gaz de gaz que d’autres pays ne veulent pas, créant des secteurs EV coûteux avec une technologie basse qui ne peut pas rivaliser à l’étranger.
Les États-Unis ont-ils toujours un marché intérieur comme incitation s’il ne peut pas fournir de technologie pour assurer des transactions commerciales? Ici, nous détenons l’avantage sur la Chine à la suite d’un modèle de croissance orienté vers les exportations. L’OCDE avait une part américaine des importations mondiales de marchandises totales en 2019, l’année la plus récente avant Covid qui pourrait calculer ces données, mais sa part de la demande finale (qui prend en compte la valeur ajoutée à chaque étape de la production) bien au-dessus de 9,7% de la Chine et au-dessus des 11,3% de l’UE.
Les États-Unis ont longtemps utilisé l’accès au marché comme appât pour les partenaires commerciaux, réduisant les tarifs et adoptant les réglementations américaines sur les droits de propriété intellectuelle et plus encore. Le dernier événement de cette tactique a peut-être été un partenariat transpacifique minutieux signé par 12 pays d’Asie-Pacifique en 2016 et conçu pour siège de la Chine dans une économie orientée vers les États-Unis.
Cependant, le Congrès a détenu l’accord en 2017 avant que Trump ne retire complètement les États-Unis. Les pays stimulés ont transformé le TPP en un CPTPP « complet et progressif » sans les États-Unis et ont excisé les dispositions de l’IP incluses dans les affirmations de Washington.
Depuis lors, les perspectives pour tirer parti du marché américain ont diminué. Cela est dû à la baisse laïque de la part américaine de l’économie mondiale, ainsi qu’à la toxicité de l’accord commercial à Washington. L’administration Biden a cherché à restaurer l’influence américaine dans la région Asie-Pacifique avec le cadre économique indo-pacifique pour la prospérité. Mais cela n’a créé de la joie dans la région en essayant d’adopter des pays partenaires pour adopter des normes de travail américaines et d’autres réglementations sans fournir des marchés d’exportation en retour.
L’idée de Trump est de prendre un accès au marché avec des tarifs élevés et de menacer de récupérer en échange de concessions commerciales. Ce sont tous des bâtons et pas de carottes. La crédibilité de sa menace d’imposer des droits d’importation permanente est soumise aux caprices des marchés financiers, et sa crédibilité est de maintenir ces impôts à la hauteur de celles très discutables.
Dans le jeu de poker du commerce mondial, Trump hérite des mains plus faibles et joue très mal. Bescent et ses autres fonctionnaires sont dans une position précaire. Les États-Unis ont l’aide, la technologie ou l’accès au marché pour contrôler le commerce mondial comme il l’a fait autrefois, et les actions instables de Trump ont rapidement augmenté la probabilité qu’ils ne le fassent jamais.
