Nanda Sekal, une femme au foyer à Bogor City, en Indonésie, est un utilisateur fréquent de services BNPL sur des plates-formes telles que Shopee, Gojek et Tiket. Ce faisant, elle la laissera gérer ses dépenses en disant: « Ne les empilez pas. »
Cependant, il y a aussi des rabais. L’utilisation de BNPL est moins chère que le paiement en totalité, car la plate-forme est toujours axée sur la croissance. Sekar est utilisé non seulement pour les achats à grande échelle à grande échelle tels que les billets d’avion, mais aussi pour les éléments essentiels mensuels.
L’Indonésie compte de nombreux utilisateurs comme Sekar. La dette BNPL en cours dans le secteur multi-finance, y compris les prestataires fintech et non-Huntech, a atteint 8,2 billions de roupies (485 millions USD) en février, une augmentation de 59% en glissement annuel (YOY).
Il entraîne un boom des prêts pour les géants de haute technologie en Asie du Sud-Est.
Seamoney, le bras fintech du Sea Group, avait plus de 5 milliards de dollars dans son livre de prêts au quatrième trimestre de 2024. Il s’agissait d’une croissance de 60% par rapport à l’année précédente. De même, Grab a enregistré une augmentation des revenus d’une année sur l’autre de 36% au premier trimestre de 2025, tandis que Goto Financial (les livres de prêts a augmenté de 108% en glissement annuel) a obtenu un EBITDA positif et ajusté pour le deuxième trimestre consécutif.
Mais il pourrait y avoir un grand test à venir.
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Dans de nombreux marchés, dont l’Asie du Sud-Est, l’utilisation de la dette des consommateurs, l’augmentation des achats maintenant et le paiement plus tard (BNPL) entrent en collision avec le ralentissement économique mondial. Cela a soulevé des préoccupations concernant les pièges de la dette ainsi que les plus jeunes consommateurs que la plate-forme BNPL cible normalement.
« Avec les licenciements et les surtensions des travailleurs de concerts, le coût de la vie, les macro-oscillations testera à quel point le filet de sécurité de l’emprunteur est en fait », a déclaré Zennon Kapron, analyste de l’industrie basé à Singapour, à Asie Tech.
La sonnette d’alarme sonne-t-elle?
Au cours des deux dernières années, le BNPL a vu les utilisateurs passer des jeunes générations aux groupes plus âgés. Par exemple, la société fintech Kredevo a enregistré une croissance constante d’une année à l’autre depuis plus de 36 ans, atteignant 39% en septembre 2024.
La société a également noté que le commerce de l’ère du Ramadan de cette année est dominé par les utilisateurs de plus de 30 ans.
Cette augmentation survient alors qu’une vague de licenciements est entrée en collision avec plusieurs industries indonésiennes. Plus de 18 000 personnes ont été licenciées au cours des deux premiers mois de 2025, selon les données du ministère indonésien des ressources humaines.
Nailul Huda, directeur de l’économie numérique chez Jakarta Insights Company, Celios, a déclaré qu’il n’était pas immédiatement clair si les deux sont liés, mais que « ce changement est motivé par une situation économique plus faible, bien qu’il s’agisse d’une augmentation des besoins ».
Jusqu’à présent, la qualité du crédit a montré un minimum de signes de stress. Le taux total de prêt non actuel (NPL) du pays est passé de 3,37% en janvier à 3,68% en février.
Pourtant, on craint que cela puisse être aggravé, en particulier au milieu des conditions macroéconomiques actuelles.
« Les taux de défaut actuels semblent principalement légers en raison de l’équilibre plus jeune et des tailles de billets plus petites », souligne Kapron.
L’économiste indépendant Gandhi Kahiyadi souligne que si elle « plus que doublée » au cours de l’année prochaine, une augmentation progressive du taux de NPL du pays pourrait servir de sonnette d’alarme. Cependant, il convient que la valeur actuelle de BNPL est relativement faible. Par conséquent, la limitation des risques entraîne le système financier national.
Il est à craindre que de nombreuses personnes touchées par les licenciements puissent se tourner vers le BNPL ou les prêts juste pour «atteindre l’objectif». Mais tous ceux qui utilisent de tels services ne le font pas par désespoir financier, dit-il.
Mis à part le problème du BNPL, il est clair que le service répond à la demande des consommateurs. Cela est particulièrement clair dans les pays ayant de faibles taux de pénétration du crédit, comme l’Indonésie et les Philippines.
Les deux pays ont un ratio de dettes du ménage inférieur par rapport aux régions plus développées en Asie du Sud-Est, dit Cahyadi, en partie en raison en partie à un accès limité au crédit. La proportion de pays comme les États-Unis et la Chine est respectivement de 70% et 62%.
Une partie du problème est le manque général d’historique de crédit qui aide le BNPL à résoudre. En Indonésie, les prêts salariaux sont enregistrés dans le système national des services d’information financière, qui contribue aux scores de crédit des utilisateurs.
D’un autre côté, cela signifie que vous avez manqué votre paiement BNPL, ce qui peut ne pas sembler être un gros problème, mais cela peut nuire aux notes de votre utilisateur. Cela pourrait finalement rendre plus difficile pour eux de garantir un financement pour les billets plus importants, comme une hypothèque domestique.
« Nous (chez Serios) ne sommes pas anti-dette », souligne Huda. « Mais nous faisons attention aux signes qui se réfèrent au consumérisme improductif et excessif. »
L’âge n’est pas seulement un nombre
Malgré le boom, les applications de prêt et les fournisseurs de BNPL ressentent les vents contraires de nos jours. Dans l’ensemble, les joueurs liés aux plates-formes de commerce électronique ou de fintech sont meilleures que les fournisseurs de BNPL Pure Play.
La raison est claire. Ces plates-formes plus grandes s’attendent à ce qu’un vaste écosystème fournisse de grands points de données à tous les emprunteurs.
Le PDG de Sea Group, Forrest Li, a déclaré que, comme indiqué dans l’appel de revenus du quatrième trimestre de la société, l’achat de Spaylater sur le marché du shopee est un « premier point de contact très naturel » qui permet aux emprunteurs de construire leurs antécédents de crédit initiaux.
« Une fois que vous comprenez le comportement de crédit de vos utilisateurs, vous aurez accès à d’autres produits avec un mandat plus long et un grand quantum », a-t-il déclaré. « Et lorsque nous construisons un modèle de risque de crédit sur chaque marché dans lequel nous avons confiance, nous commencerons à étendre nos livres de prêt. »
Cependant, la promotion de l’emprunt responsable est devenue plus urgente pour ces plateformes, pas seulement parce que de nombreux utilisateurs sont des emprunteurs pour la première fois. En tant que quelque chose comme l’échelle de la mer, ils ciblent également de plus en plus les emprunteurs en dehors de leur écosystème.
« Dans notre marché asiatique, les prêts off-showpy représentent actuellement environ la moitié de nos livres de prêts », a déclaré Li lors d’un appel de revenus. « Nous nous attendons à ce que le livre de prêts augmente de plus en plus rapidement en 2025 que le taux de croissance annuel du GMV de Shopee. »
Les entreprises prennent des mesures pour gérer le risque de crédit et empêcher les défauts de défaut. D’autres comme Lazada et Tokopedia-Tiktok Shop se sont associés à des prêteurs tiers sous licence localement.
Plus important encore, plusieurs pays d’Asie du Sud-Est ont ou établissent des réglementations spécifiques au BNPL. Deux d’entre eux, en Indonésie et à Singapour, ont des exigences liées à l’âge.
« Les jeunes doivent accorder une attention particulière », explique le Whoda de Serios, car la demande de paiements salariaux et les prêts en ligne continue d’augmenter, en particulier au milieu de la situation économique actuelle.
L’analyste Kapron reflète ses préoccupations. « BNPL est parfait pour l’inclusion », dit-il. Technologie
