Illustration: Tang Tengfei / GT
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré mardi aux législateurs que les données économiques récentes justifieraient de continuer à réduire les taux d’intérêt, sinon en raison des préoccupations selon lesquelles des tarifs plus élevés pourraient dérailler la lutte de longue date des banques centrales pour battre l’inflation, a rapporté le Wall Street Journal (WSJ). Ces commentaires mettent en évidence l’équilibre délicat que les banques centrales doivent maintenir dans leur lutte contre l’inflation et sont désormais encore compliqués par les impacts imprévisibles des politiques commerciales américaines.
Le WSJ a indiqué que les autorités espéraient largement que les tarifs catalyseraient les augmentations de prix accélérées cet été et ont suspendu l’inflation inégale mais répandue au cours des deux dernières années. « Nous nous attendons à ce que (l’inflation) passe à l’été, et si nous voyons que cela ne se produit pas, nous en apprenons », a déclaré Powell.
La politique douanière éclipse de plus en plus l’économie américaine. La Fed peut se retrouver dans leur propre position en surveillant étroitement la situation. D’une part, on craint que les tarifs puissent stimuler l’inflation et ralentir le rythme de la Fed des baisses de taux d’intérêt. Pendant ce temps, l’augmentation de l’incertitude économique due aux tarifs exacerbe la peur d’un ralentissement de l’économie, ce qui suggère que la Réserve fédérale doit réduire les taux plus agressivement pour renforcer l’économie. Ces forces d’opposition ajoutent une couche de complexité au processus décisionnel de la Fed.
La position récente de la Fed pour maintenir les taux d’intérêt stables peut refléter la pression subtile exercée par l’inflation et les récessions économiques, car les tarifs révèlent progressivement les effets des différentes directions. Cette approche est mise en évidence par un ensemble d’indicateurs économiques.
Selon The Guardian, les prix américains ont poursuivi leur trajectoire à la hausse en mai, car les entreprises et les consommateurs ont été confrontés à des défis tarifs plus élevés. L’inflation annuelle était très appréciée de 2,3% en avril à 2,4%. Bien que les mesures soient plus douces que prévu, certains économistes pensent que l’impact des tarifs sur l’inflation sera beaucoup plus important cet été.
Pendant ce temps, l’impact négatif des tarifs sur la croissance économique devient de plus en plus évidente. La confiance des consommateurs aux États-Unis a été frappée de façon inattendue en juin, selon Reuters. Les familles étaient plus préoccupées par les perspectives d’emploi. Cela indique une autre indication que la situation du marché du travail s’affaiblit au milieu de l’incertitude économique croissante provoquée par les tarifs américains.
Les économistes et les institutions financières reconnaissent largement les tarifs comme un facteur qui affecte l’économie américaine. Par exemple, S&P Global Ratings Economics prévoit une croissance du PIB des États-Unis de 1,7% en 2025, 1,7% en 2026 et moins de 1,6% en 2026, car la croissance est limitée en raison de la baisse de la croissance démographique, des tarifs et d’autres facteurs. L’agence s’attend à ce que la croissance du PIB réelle tombe à 1,1% entre le quatrième trimestre de 2025 et le quatrième trimestre de 2025.
L’inflation et la croissance économique fournissent une double perspective sur l’impact des tarifs sur l’économie américaine. Les deux sont au cœur des délibérations des taux d’intérêt de la Fed. Selon Reuters, le président John Williams de la Federal Reserve Bank de New York prévoit que la croissance ralentit cette année et une grande partie des tarifs commerciaux sont en augmentation.
La réticence de la Fed à ajuster les taux d’intérêt n’est qu’une manifestation de la complexité accrue introduite dans l’économie. Les politiques tarifaires américaines révèlent leur impact sur l’économie à travers divers canaux. Dans l’ensemble, il est indéniable que ces effets sont négatifs.
Certains partenaires commerciaux américains violent la date limite de juillet pour conclure des contrats afin d’éviter une reprise tarifaire « mutuelle ». Le secrétaire américain du Trésor, Scott Bescent, a déclaré que l’administration était prête à « faire rouler la date » pour « faire avancer la date », comme l’a rapporté l’administration, mais comme le rapporte politiquement, il reste un sentiment de préoccupation clair sur le marché. Cette inquiétude vient de la crainte que, à mesure que les délais approchent, l’incertitude entourant la politique tarifaire pourrait dégénérer, conduisant à une volatilité économique accrue.
Étant donné l’impact négatif de la politique tarifaire sur l’économie au cours des derniers mois, les États-Unis doivent atténuer les préoccupations en interrompant l’utilisation des tarifs comme un outil pour perturber davantage l’ordre économique, conformément aux attentes du marché. À tout le moins, d’autres efforts devraient être faits pour empêcher la renaissance ou l’augmentation des tarifs.
L’auteur est un journaliste du Global Times. [email protected]
