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on y va encore une fois. Ce fut la première pensée cette semaine dans l’esprit de nombreux actionnaires de Tesla, et Elon Musk a dû déclarer son intention de retourner aux batailles politiques et de lancer un tiers comparable aux républicains et aux démocrates.
Moins de deux mois après le clair de lune Musk pour l’administration de Donald Trump mené par un groupe d’actionnaires de Tesla, la dernière distraction a effacé 7% des cours des actions lundi. Le musc n’a pas bougé. Il a déclaré à un analyste qui a suggéré que le conseil d’administration devrait le lier au temps de « silence » au travail.
Cependant, alors que Tesla fait face à des ventes et à une concurrence croissants, les craintes ont augmenté, ce qui a incité les militants à expliquer à nouveau le PDG au conseil d’administration de l’entreprise. La compression financière a soulevé des questions sur les grands investissements du constructeur automobile. Malgré des réductions importantes des dépenses en capital au cours du dernier trimestre, les flux de trésorerie disponibles ne sont que la moitié de la moyenne trimestrielle au cours des trois dernières années.
Cependant, en parcourant l’objectif du cours de l’action de la société, il semble y avoir peu de raisons pour les actionnaires de Tesla de se sentir bleu. Certes, une grande partie de l’euphorie qui a stimulé les actions après la réélection de Trump fuit. Cependant, ils sont toujours en hausse de 15% depuis les élections, dépassant manuellement le marché plus large. La capitalisation boursière de Tesla ne représente que environ 2% des ventes de voitures mondiales, mais avertit toujours le reste de l’industrie automobile.
Les effets de Musk soutiennent toujours la capitalisation boursière de Tesla. Les actionnaires qui ont levé le stock sont bloqués avec l’avenir de la technologie qu’il leur rappelle, et non le secteur des véhicules électriques qui est le pain et le beurre de la société d’aujourd’hui.
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Par exemple, Morgan Stanley estime que l’entreprise automobile de Tesla représente moins du cinquième de la valeur potentielle de l’entreprise. La plupart des autres repose sur la voiture pour obtenir une autonomie complète. Il sera ensuite en mesure de facturer des frais en exécutant le réseau de Robotaxis et encaissera également les logiciels et les services qu’il utilise lorsque ses clients n’ont plus besoin de faire attention sur la route.
L’autonomie complète a pris beaucoup de temps. Cela fait neuf ans que Musk a présenté pour la première fois ses plans de robotaxi. Mais il sait comment garder sa vision futuriste en vie. Et faites-en quelque chose qu’il peut offrir. Par exemple, il a promis cette semaine que Xai, un modèle grand langage pour d’autres sociétés, sera bientôt intégré dans les véhicules Tesla.
Quelqu’un d’autre peut-il convaincre les investisseurs de suspendre son scepticisme pendant longtemps? L’énorme prime de musc des actions de Tesla est une version extrême du syndrome des fondateurs de la Silicon Valley, une conviction que seuls les fondateurs ont la vision et l’autorité de poursuivre de nouvelles idées révolutionnaires (Musku n’était pas la création réelle de Tesla, mais il était un investisseur précoce et est rapidement devenu membre du conseil d’administration).
Cette semaine, gratter plus de sel dans les blessures des militants des actionnaires a été une révélation que Tesla n’a pas répondu aux exigences légales pour tenir sa réunion annuelle des actionnaires à temps. L’événement a lieu près de quatre mois plus tard en novembre.
Pour des experts de la salle de conférence tels que Nell Minnow, qui se plaigne depuis longtemps de l’approche de Mask à la gouvernance et de la réponse du conseil d’administration de Tesla, cela est devenu une légère vidange à la transparence normale des entreprises.
Musk a déclaré aux actionnaires de Tesla avant que la nouvelle du plan tiers avait interrompu son attention. Cependant, il y a d’autres choses que les managers de Tesla peuvent faire pour atténuer les préoccupations des investisseurs. L’une consiste à travailler avec lui pour reconstruire le vide exécutif de Tesla, qui a été épuisé par un autre départ senior la semaine dernière, et pour établir un plan de succession à long terme.
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L’autre consiste à résoudre la confusion causée par un tribunal du Delaware rejetant le plan de rémunération des actions de 56 milliards de dollars de Musk. Musk prévient que s’il ne se voit pas plus de participations, il peut perdre son intérêt pour Tesla.
Peut-être que les superviseurs de Tesla auraient pu organiser leurs réunions annuelles à temps dans le futur. Mais une chose qu’ils ne font probablement jamais est d’empêcher le PDG d’aveugler ses actionnaires la prochaine fois qu’il sera accroché à une idée qui n’a rien à voir avec un véhicule électrique.
