La mise à pied potentielle du président de la Réserve fédérale du président Donald Trump, Jerome Powell, est un risque majeur à faible coût qui pourrait provoquer une vente dans le dollar américain et le département du Trésor, a déclaré le stratège de Deutsche Bank AG.
Trump a déclaré cette semaine que Powell « démissionnerait bientôt ». Il a ensuite déclaré que les allégations selon lesquelles le banquier central avait mal interprété les législateurs pour la rénovation du quartier général de la Fed était vrai. Les remarques ont ajouté aux critiques croissantes de Trump envers le président de la Fed, qui a appelé à des baisses de taux d’intérêt agressives et suggère que Powell pourrait nommer un successeur avant la fin de son mandat.
Powell a résisté à la pression pour faciliter la politique monétaire et a déclaré que, compte tenu de l’indépendance de la Fed, il ne démissionnerait pas si le président lui a demandé. Tout en reconnaissant les dépassements de coûts associés aux travaux de rénovation, Powell conteste certains rapports sur la question, les appelant «trompeuses».
George Saravelos, directeur mondial de la stratégie FX de Deutsche, a déclaré dans un rapport à son client qu’il « prix une très faible probabilité » que Powell avait été retiré du bureau. Il a souligné PolyMarket, une plate-forme de paris. Cela a alloué sa probabilité d’occurrence inférieure à 20%, notant que le dollar a été largement stable récemment.
Si Trump force Powell, les 24 heures suivantes verront probablement une baisse d’au moins 3% à 4% en dollars pondérés en fonction du commerce, ainsi qu’une vente de revenu fixe de 30 à 40 points, a déclaré Sarabellos. Les billets verts et les obligations comporteront une prime de risque « durable », a-t-il dit, ajoutant que les investisseurs peuvent également s’inquiéter de la politisation potentielle de l’échange de la Réserve fédérale avec d’autres banques centrales.
« Les investisseurs interpréteront ces événements comme une humiliation directe pour produire l’indépendance et placer la banque centrale sous des obsessions institutionnelles extrêmes », a déclaré Saravelos. « Comme la Fed se trouve au sommet du système monétaire mondial en dollars, il est clair qu’il est clair que les résultats résonnent bien au-delà de nos limites. »
Saravelos a déclaré que cela dépendra de la question de savoir si la nomination de Trump pour le successeur et la situation économique de Powell, si les nominations de Trump sont publiquement combinées, centrées sur l’indépendance de la banque centrale, et si d’autres responsables de la Fed se sont publiquement combinés autour de l’indépendance de la banque centrale, dépendra de la façon dont le marché continue de réagir au-delà des nouvelles originales.
« Au-delà de cela, nous sommes préoccupés par la position de financement externe extrêmement vulnérable que l’économie américaine se trouve actuellement », a-t-il déclaré. « C’est beaucoup plus grand que ce que nous décrivons et augmente le risque de mouvements de prix plus destructeurs. »
Dans un autre rapport, les stratèges de Groep NV, dont Padhraic Garvey, ont déclaré que les premières sorties de Powell étaient « impossibles », mais que les investisseurs étaient évalués avec des frais plus faibles, une inflation plus rapide et une indépendance de la Fed inférieure, ce qui conduirait à une courbe de rendement du Trésor plus abrupte.
Ils ont également déclaré que cela créerait un « mélange toxique » pour le dollar, et les francs Euro, Yen et Swiss devraient rendre les plus rentables.
