ESG: Standard Chartered Research Highland Investors sur les investissements Brown to Green. Les voisins d’Asie du Sud-Est atteignent l’accord sur la marge carbone
Investissement durable
Surmonter les obstacles à l’investissement en transition
Demandez à un étranger d’aider quelqu’un dans le besoin, la réponse sera très probablement oui. Mais si vous continuez à creuser pour atteindre des actes de charité réels, cela se complique très rapidement. Qu’est-ce que cela implique exactement? Quel est le seuil de problèmes? Et comment pouvez-vous savoir que le destinataire atteint réellement ce seuil?
La clé est que l’intention et la praticité ne sont pas les mêmes et que ces deux doivent se chevaucher pour agir. Ceci est important à retenir alors que l’investissement en transition apparaît comme une tendance passionnante dans la finance durable. Les sondages des investisseurs par Standard Chartered suggèrent qu’il existe deux obstacles pratiques majeurs entre les investisseurs désireux d’investir dans les transitions climatiques et les allocations réelles.
Standard Chartered a interrogé 1 600 investisseurs haut de gamme en Chine, à Hong Kong, en Inde, en Malaisie, à Singapour, en Corée du Sud, à Taïwan et aux Émirats arabes unis pour les investissements en transition.
87% des répondants au sondage ont déclaré qu’ils étaient intéressés par les investissements en transition, mais ce n’était que après que les investissements en transition ont été expliqués à la plupart des gens. Pendant ce temps, seulement 15% des personnes interrogées pourraient définir correctement les investissements en transition.
Vendredi 12h30
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C’est parce que s’ils ne savent pas ce que c’est, ils ne le feraient probablement pas à des fins.
Écart de définition
Alors, qu’est-ce que l’investissement en transition? Très largement parlant, il fait référence aux investissements dans des entreprises qui ont un plan de transition fiable pour la trajectoire des émissions nettes-zéro, même si ces sociétés ne sont pas vertes ou soutiennent la migration nette-zéro. Par exemple, les Steelmakers peuvent être admissibles à un capital de transition si les dépenses en capital actuelles et futures visent à verrouiller leurs entreprises pour atteindre suffisamment de cibles climatiques ambitieuses.
Mais c’est une définition approximative. Il aide à expliquer les lacunes de l’action intentionnelle lorsque vous essayez d’épingler les détails qui surviennent.
La bonne chose est qu’il existe des documents qui classent les différentes formes d’activités et entités de qualification en finance durable qui traitent de la finance transitionnelle et quelles activités et entités sont éligibles. Par exemple, la taxonomie de Singapour en Asie, en Thaïlande et en ASEAN utilise des systèmes de feux de circulation dans lesquels les activités de transition et les entités entrent dans la catégorie « Amber ». Si l’investissement répond aux critères de la taxonomie pertinente, l’investisseur doit théoriquement s’assurer que les références de transition sont saines.
Cependant, ceux qui sont admissibles dans une seule taxonomie peuvent ne pas être admissibles sous une autre taxonomie. Comme l’explique les investissements Eastspring dans son rapport, « La façon dont les activités pour répondre aux catégories vertes ou ambre entre les agences de classification sont également définies, pose les défis de la structure de portefeuille au niveau de l’entreprise.
Préoccupations de fiabilité
Le besoin d’investissements en transition est un peu plus facile à comprendre. Les premières itérations de la finance durable étiquetées «vertes» ou «durables» – en se concentrant sur les entreprises et les activités qui répondent aux seuils de durabilité. Cependant, pour éviter le changement climatique catastrophique, les sources actuelles d’émissions doivent également être réduites et le capital doit être orienté vers la promotion de ces transitions.
Il est également un peu facile de comprendre pourquoi il y a tant d’intérêt pour cet espace. Malgré les impacts climatiques potentiels de l’investissement en transition, il est également possible de meilleurs rendements car l’univers des investissements potentiels a changé. De nombreuses entreprises brunes rentables qui n’étaient pas qualifiées pour le portefeuille vert peuvent trouver un emplacement pour leur portefeuille de transition si ces sociétés peuvent passer la convocation. Il y a de fortes incitations pour que les vendeurs et les acheteurs soient tolérants à l’éligibilité des capitaux de transition.
Le risque de fiabilité des investissements en transition et du financement de la transition réside dans le fait qu’il est basé sur une entité brune qui reçoit des capitaux sur sa promesse qu’elle deviendra verte ou fournira les ingrédients essentiels aux autres pour devenir verts. Si cette promesse n’avait pas été tenue, le capital de transition aurait aggravé la question du climat.
Dans un sondage à charte standard, 42% des répondants ont déclaré qu’ils craignaient que l’investissement soit une forme de greenwashing. Un troisième, ou plus de 35%, ne sait pas si l’investissement fait une différence.
Répondre aux préoccupations
Mais la plus grande question est peut-être de savoir si les investissements en transition sont de bons investissements. De nombreux répondants (57%) souhaitent améliorer leurs rendements d’investissement en tant que personnes qui souhaitent affirmer leurs impacts environnementaux ou sociaux grâce à l’investissement. L’accent mis sur les rendements était particulièrement fort à Singapour. 63% des répondants ont déclaré qu’ils voulaient améliorer leur rendement, le pourcentage le plus élevé des huit marchés.
La moitié de tous les répondants ont posé des questions sur les obstacles aux transitions d’investissement ont reconnu que de tels investissements présentent un risque plus élevé. Environ 44% estiment que les investissements en transition généreront de faibles rendements.
La bonne nouvelle est que financièrement, les investissements en transition peuvent en fait être dignes d’eux. L’analyse Robeco suggère que les «leaders de transition» sont supérieurs aux «retardataires de transition» sur les marchés développés et émergents.
« Nous pensons que l’investissement dans des chefs de file de transition climatique nous aidera à tirer des avantages d’une efficacité accrue des ressources et d’une réduction de l’empreinte environnementale », a déclaré Robeco.
Surmonter les obstacles
La durabilité a toujours été un problème complexe à comprendre. Il n’y a aucune raison pour que les investissements en transition soient autre chose. Comme toujours, l’industrie doit être prête à investir une quantité considérable de ressources pour éduquer les investisseurs et les émetteurs sur les complexités de la transition.
Nous avons également besoin de meilleures données et d’une meilleure utilisation des données, et nous vérifions les ajustements entre les investissements et les résultats. Une approche prometteuse consiste à suivre les dépenses en capital et à garantir que les entreprises dépensent de l’argent lorsqu’il existe une stratégie de décarbonisation.
Le besoin d’investissements en transition et de capital est fantastique. Il a une bonne solution qui s’est avérée délicate. Mais si les choses vont bien, vous pourriez avoir à la fois de l’argent et de l’impact.
Sumeet Bhambri, chef consultatif mondial, chef d’investissement pour les solutions de patrimoine chez Standard Chartered, a déclaré:
« Lorsque davantage de capital de détail est mobilisé dans ce secteur, ce sera un succès car une augmentation de la demande sensibilise aux investissements en transition climatique, accélère le rythme des ajustements standard et les entreprises renforcent leurs efforts de transition. »
Marché du carbone
Les crédits de carbone approchent l’intersection de Singapour
Singapour s’approche de l’achat de ses premiers crédits internationaux en carbone de ses voisins d’Asie du Sud-Est, sur la base des règles établies à l’article 6 de l’Accord sur le climat de Paris.
Singapour et la Thaïlande ont signé un accord de transfert de crédit en carbone qui permet de transférer le crédit généré par le crédit à partir des projets d’atténuation de carbone de Thaïlande à Singapour. Singapour dit que grâce à ces crédits internationaux en carbone, les entreprises qui doivent payer des impôts sur le carbone seront autorisées à compenser jusqu’à 5% de leurs émissions. Les détails de l’approbation du projet et de la méthodologie de crédit seront publiés plus tard.
Heureusement, à Singapour, deux pays contenant des accords de transfert, le Ghana et la Thaïlande – ont été félicités comme hôtes de projets de crédit en carbone.
Deux aspects du régime international de crédit en carbone de Singapour méritent d’être consultés. Le premier est la qualité des crédits que Singapour permet dans le système. En réalité, la qualité est un problème permanent pour le marché du crédit au carbone et a de graves problèmes avec la surconsie. Sans une garantie robuste sur la qualité du crédit, Singapour aura du mal à développer des marchés de crédit en carbone intérieurs significatifs.
Le deuxième aspect est le mécanisme par lequel les entreprises peuvent acheter des crédits et la façon dont les crédits sont évalués. Les crédits de carbone sont essentiels aux objectifs climatiques de Singapour. Parce que les sculpteurs terrestres ne peuvent pas facilement transférer leur mélange d’énergie à des options à faible teneur en carbone. Le marché du crédit en carbone en activité soutient ces objectifs et ses ambitions économiques de devenir le centre financier durable de Singapour.
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