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Les investisseurs réchauffent les actions « Forgotten 493 » sur l’indice S&P 500. En effet
Les soi-disant sept actions de haute technologie américaines spectaculaires dominent l’indice de Blue Chip de Wall Street, qui a documenté ces dernières années.
Cependant, cette semaine, l’indice Tech Heavy Nasdaq Composite a été vendu pour trois jours consécutifs en raison de préoccupations concernant la rentabilité future de l’IA. Certains des noms les plus importants, les plus lourds et les plus pondérés sur le marché américain (NVIDIA ont chuté de 3,5% en une journée) signifiait que le S&P 500 a été abaissé, mais les stocks soi-disant valeur tels que les aliments de base de consommation, les soins de santé et les services publics ont été simultanément avancés.
« Nous le voyons tourner un peu vers le 493 oublié », a déclaré Damian McIntyre, responsable des solutions multi-assets chez Federade Hermès. «Les sept épiques ont développé tant de relations, et il est logique de prendre une pause et de la réaffecter ici.
« Il y a beaucoup de tension dans ces dépenses d’IA », a ajouté McIntyre, mais « la note est beaucoup plus raisonnable sur un indice de poids égal ».
L’indice S&P 500 est pondéré par la capitalisation boursière. En d’autres termes, les actions les plus importantes ont un impact majeur sur la croissance globale du mouvement de l’indice en raison de la surtension des actions de la technologie Megacup ces dernières années. La concentration de S&P 500 est un sommet historique, les 10 plus grandes actions représentant 40% de la valeur de l’indice.
Les préoccupations concernant la surexposition à un petit nombre de gros actions ont conduit certains investisseurs à l’allouer à des fonds pondérés comparables à la place. Là, les plus petites actions limitent la vulnérabilité des plus grands et des plus grands investisseurs à la vente des plus grandes entreprises.
Cependant, cette approche de pondération égale a gravement retardé l’indice principal ces dernières années, avec l’écart de performance le plus important entre les deux depuis 2003.
Cependant, au cours des deux dernières semaines, certains des plus grands noms ont été dépassés, ce qui a entraîné des indices également pondérés battant les indices pondérés en fonction de la taille.
«Nous sommes heureux d’annoncer que nous sommes une source de« ici pour devenir un «stratège en actions», a déclaré Wolf von Rotberg, stratège des actions chez J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management.
Savita Subramanian, responsable des capitaux propres américains et de la stratégie quantitative à Bank of America, a déclaré qu’elle était optimiste contre un S&P 500 pondéré par rapport aux indices pondérés en fonction des notes croissantes du nom le plus important.
« Autant que nous l’avons vu, vous serez choquée de voir de multiples extensions (avec de grandes actions technologiques) d’ici », a-t-elle déclaré. Dans le même temps, elle a noté que l’augmentation des dépenses en capital par les grandes sociétés d’IA pourrait entraîner une augmentation des rassemblements de marché, car les secteurs tels que la fabrication commencent à bénéficier de bénéfices.
« Tout d’un coup, les entreprises de haute technologie dépensent des centaines de milliards d’investissements en capital, dont certaines sont dépensées pour la fabrication », a déclaré Subramanian. « Cela pourrait saper la technologie de Megacup et aider le marché plus large. Si nous le voyons se développer dans d’autres secteurs, cela pourrait bénéficier à un indice pondéré égal. »
En plus d’avoir une grande partie de la valeur totale, les actions les plus importantes de l’indice sont actuellement responsables d’un pourcentage record du risque d’indice, mesuré en utilisant la volatilité.
Cela est dû en grande partie au fait que les plus grandes actions, telles que Nvidia et Tesla, sont plus volatiles que les actions antérieures de Megacup, y compris les banques et les sociétés d’énergie, explique Laurent de Greek, responsable de la stratégie de portefeuille chez De Shaw Investment Management.
Ces risques peuvent offrir des rendements plus élevés lorsque les conditions sont bonnes, mais les investisseurs sont exposés à la plus grande récession des actions.
« Au fur et à mesure que les cotes augmentent, les inconvénients sont élevés. Il est maintenant temps de rendre ces gagnants de Mega Cup plus sélectifs », a déclaré Arun Sai, gestionnaire de portefeuille multi-réseaux chez Pictet Asset Management.
« Une exposition égale au poids est un excellent moyen de couvrir votre pari en termes de lieu du cycle actuel (économique). »
