Nuvama Institutional Equities a abaissé le prix cible de Dixon Technologies de Rs 16 800 à Rs 16 600. Le nouvel objectif de prix suggère une baisse de 1 % par rapport aux niveaux actuels, avec une marge de croissance limitée. La société de valeurs mobilières a abaissé son objectif de cours, invoquant l’incertitude dans un avenir proche.
Les revenus mobiles et EMS de l’entreprise ont augmenté de 41 % sur un an, tandis que les appareils électroménagers ont diminué de 33 % sur un an en raison du report de la demande dû aux réductions de la TPS. Les marges d’EBITDA sont restées saines à 3,8-3,9%. Il a montré que le volume des communications mobiles diminuerait légèrement, passant de 43 millions à 44 millions et de 60 millions à 65 millions au cours de l’exercice 2017, à 40 à 42 millions au cours de l’exercice 2011 et de 55 à 60 millions au cours de l’exercice 2027 (y compris la coentreprise Vivo). L’entreprise n’a pas non plus exclu une pression sur les marges dans la division mobile au cours de plusieurs trimestres de l’exercice 2027.
Nuvama sur Dixon Tech : Pression sur les marges
La maison de courtage n’a pas exclu une pression sur les marges dans la division mobile au cours de plusieurs trimestres de l’exercice 27. Selon eux, les plans de croissance à moyen et long terme restent en place et seront guidés vers un objectif de chiffre d’affaires de Rs 1 000 milliards avec une marge d’EBITDA de 4 à 4,5 % au cours des 3 à 4 prochaines années.
Nuvama parle de Dixon Tech : développer les exportations
La direction a maintenu une position conservatrice sur la fourchette publiée, laissant entrevoir la possibilité d’une augmentation due aux exportations et aux nouvelles acquisitions. La direction de l’entreprise a réitéré que ses ambitions à moyen et long terme sont les exportations à grande échelle, l’intégration avancée en amont et la composition par le biais de multiples coentreprises et de dépôts ECMS.
Les plans de croissance à moyen et long terme de Dixon Technologies restent en place, évoluant vers un objectif de chiffre d’affaires de Rs 1 000 crore avec une marge d’EBITDA estimée de 4 à 4,5 % au cours des 3 à 4 prochaines années.
Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 29 % sur un an pour atteindre Rs 14 800 crore, grâce aux solides performances de la division mobile et EMS. L’EBITDA de Dixon Tech a augmenté de 32 % pour atteindre Rs 560 millions, et la marge bénéficiaire est restée stable à 3,8 %, en hausse de 10 points de base sur un an.
Performance boursière de Dixon Tech
L’action Dixon Technologies a chuté de 4,5 % au cours des cinq dernières séances de bourse. Le cours de l’action a chuté de 11 % au cours du mois dernier. Cependant, le titre a rapporté environ 2 % au cours des six derniers mois et 4,7 % au cours de la dernière année.
