L’économie de guerre du président Vladimir Poutine, qui a fait preuve de résilience face aux sanctions occidentales résultant de l’invasion de l’Ukraine, s’est heurtée à un mur et la pression américaine sur le secteur énergétique pourrait déclencher une récession, estiment les experts.
Les énormes dépenses de défense ont soutenu la croissance, maintenu les usines ouvertes et fait baisser le chômage, tandis que Moscou dépend d’alliés comme la Chine pour les biens qu’elle ne peut plus obtenir de l’Occident.
« Mais le pays a épuisé ses réserves de capacité industrielle et de ressources humaines », a écrit lundi Alexandra Prokopenko, chercheuse au Carnegie Russia and Eurasia Center et ancienne conseillère de la banque centrale russe, dans le magazine Foreign Affairs.
« Pour produire beaucoup plus d’équipements ou recruter et entraîner beaucoup plus de soldats, Moscou devrait adopter une posture de guerre plus globale, par exemple en orientant toutes les ressources disponibles vers les besoins militaires ou en s’emparant des lignes de production civiles à des fins militaires, comme elle l’a fait pendant la Seconde Guerre mondiale. »
Une telle mobilisation nécessiterait que Moscou ordonne aux usines automobiles de produire exclusivement, par exemple, des véhicules militaires. Cependant, elle a ajouté que le gouvernement russe ne compte pas sur ces mesures parce qu’il ne veut pas risquer de provoquer une pénurie de biens de consommation et de provoquer des troubles sociaux.
Parallèlement, Prokopenko a déclaré que les goulots d’étranglement de la production, les pénuries de main-d’œuvre, les restrictions budgétaires du gouvernement et le manque de technologie occidentale entraînaient une pression croissante sur l’économie.
La croissance du PIB a fortement ralenti, s’établissant à seulement 1,1 % depuis le début de l’année, contre 4,1 % en 2024 et 3,6 % en 2023. Cela s’explique en partie par le fait que l’argent dépensé par la Russie pour sa guerre contre l’Ukraine a peu de bénéfices durables.
« En fait, les dépenses de défense fonctionnent comme une économie de biens jetables : les usines tournent à pleine capacité, les travailleurs gagnent des salaires, la demande d’intrants monte en flèche, mais la production est destinée à disparaître presque immédiatement », a-t-elle expliqué.
Non seulement les armes et les équipements sont détruits sur le champ de bataille, mais les paiements aux soldats morts et blessés continuent de peser sur le budget du Kremlin, même après la fin des combats.
Ces dépenses contrastent avec les dépenses publiques en infrastructures, qui contribuent à accroître le potentiel à long terme de l’économie.
« Bien que ce cycle maintienne les emplois et l’activité industrielle à court terme, il ne crée pas d’actifs permanents tels que des autoroutes, des centrales électriques ou des écoles, ni des gains de productivité, laissant l’économie plus occupée et appauvrie à mesure que les guerres vieillissent », a écrit Prokopenko.
Avertissement de récession en Russie
Et les sanctions annoncées mercredi par les États-Unis contre les géants russes de l’énergie Rosneft et Lukoil pourraient faire basculer l’économie.
En effet, les revenus pétroliers et gaziers, la principale source de revenus du Kremlin, diminuent en raison de la faiblesse des prix de l’énergie, et la Russie est contrainte de restreindre son budget. Les deux sociétés représentent environ la moitié des exportations pétrolières du pays, et Rosneft représente à elle seule environ 17 % des recettes budgétaires de la Russie.
Ils pourraient toujours trouver un moyen de vendre le pétrole, mais cela nécessiterait des solutions de contournement supplémentaires et augmenterait les coûts, tandis que certains clients pourraient être hésitants en raison de préoccupations concernant des sanctions secondaires.
« En ce qui concerne la Russie elle-même, l’impact sur les revenus énergétiques pourrait pousser l’économie dans la récession », a déclaré Capital Economics dans une note publiée jeudi.
Il est possible qu’une récession soit déjà arrivée. Selon les données publiées par la Banque centrale de Russie le mois dernier, le PIB s’est contracté consécutivement au premier et au deuxième trimestre, répondant à la définition d’une récession dite technique.
Le mois dernier également, German Gref, PDG de la Sberbank, l’un des principaux banquiers russes, a déclaré que l’économie était dans une « stagnation technologique ». En juin, le ministre de l’Economie Maxim Reshetnikov a averti que la Russie était « au bord » de la récession.
Même si beaucoup dépendra certainement de l’application de nouvelles sanctions américaines, les marchés se demandent si cette décision constitue un exemple de la stratégie de négociation d’escalade à désescalade du président Donald Trump.
En fait, Capital Economics estime qu’il est peu probable que le président Trump s’en tienne à sa politique d’augmentation des prix du gaz aux États-Unis.
Mais les analystes estiment que même si la Russie subit un ralentissement économique, cela ne suffira probablement pas à forcer Poutine à la table des négociations et à mettre fin à la guerre avec l’Ukraine.
« Les problèmes économiques de la Russie ont jusqu’à présent eu peu d’impact sur les objectifs de guerre du président Poutine, et le Kremlin voudra probablement résister à un accord brutal de la part des Etats-Unis », a déclaré Capital Economics. « Cependant, les coûts économiques de la poursuite de la guerre pour le président Poutine vont probablement augmenter avec le temps. »
