NEW YORK, 3 décembre : Les investissements des grandes entreprises technologiques dans l’intelligence artificielle et la forte activité de fusions et acquisitions augmenteront les émissions d’obligations par les sociétés de première qualité l’année prochaine, ont déclaré mercredi des dirigeants de banques lors d’une table ronde à la conférence Reuters NEXT à New York.
Megan Graper, responsable mondiale des marchés de capitaux d’emprunt chez Barclays, a déclaré que les besoins de financement des cinq plus grandes entreprises technologiques américaines pourraient atteindre près de 100 milliards de dollars en 2026.
Les grandes entreprises technologiques se tournent de manière agressive vers le marché obligataire dans la course à la construction de centres de données basés sur l’IA, un changement pour les entreprises de la Silicon Valley qui comptent généralement sur les liquidités pour financer leurs investissements.
Depuis septembre, les quatre plus grandes plateformes de cloud computing et d’IA, connues sous le nom d’« hyperscalers », ont émis près de 90 milliards de dollars de dette publique.
Arriéré des transactions de fusions et acquisitions
Un important arriéré de transactions de fusions et acquisitions pouvant nécessiter un financement sera également un facteur important d’augmentation des émissions. Il y a désormais 175 milliards de dollars d’opérations de fusions et acquisitions annoncées entre sociétés de première qualité, soit plus du double des 75 milliards de dollars il y a un an.
Anish Shah, responsable mondial des marchés de capitaux d’emprunt chez Morgan Stanley, s’attend à davantage d’activité de la part des sociétés de capital-investissement et des sponsors. « Le grand catalyseur est que si les sponsors peuvent exploiter une double voie fiable et savent qu’une introduction en bourse est réellement une alternative viable, ils peuvent commercialiser des actifs avec plus de confiance. L’arriéré d’introduction en bourse pour les sponsors est à son plus haut niveau depuis la pandémie », a-t-il déclaré.
Shah est également optimiste quant au nombre de grandes transactions de fusions et acquisitions d’entreprises qui augmenteront l’année prochaine.
Les dirigeants ont déclaré que les investisseurs ne s’inquiètent pas de la possibilité de prêts circulaires entre les grandes entreprises de technologie et d’intelligence artificielle telles qu’OpenAI. « Si vous regardez ce que nous finançons, le crédit soutient les actifs qui existent. Ils se trouvent quelque part au milieu du désert », a déclaré Marc Beniere, co-responsable mondial du financement de qualité investissement chez JPMorgan Chase, à propos des centres de données.
Shah a déclaré que les flux de trésorerie des sociétés émettant des obligations sont très diversifiés. « Leurs investissements individuels représentent une très petite partie de l’activité globale. Je ne pense pas qu’il y ait de risque systémique », a-t-il ajouté.
