Alors que les bénéfices des entreprises montent en flèche et que le PIB américain augmente, la main-d’œuvre américaine ne ressent pas le même boom. Les travailleurs américains rapportent moins de richesse nationale et l’emploi aux États-Unis devrait continuer de ralentir, selon les données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis.
Selon le rapport sur la productivité et les coûts du travail publié la semaine dernière, la part du travail, ou la part de la production économique américaine que les travailleurs reçoivent sous forme de salaires et traitements, est tombée à 53,8 % au troisième trimestre 2025, le niveau le plus bas depuis que le BLS a commencé à enregistrer ces données en 1947. La part du travail au dernier trimestre était de 54,6 %. La part moyenne du travail au cours des 10 dernières années était de 55,6 %.
Ceci malgré le fait que les bénéfices des entreprises montent en flèche, les bénéfices du Fortune 500 devant atteindre un record de 1 870 milliards de dollars d’ici 2024. Le PIB américain a augmenté de 4,3 % au troisième trimestre de l’année dernière, plus rapidement que prévu par les économistes.
Les économistes préviennent que cette croissance aura un coût non seulement en termes de part des richesses revenant aux travailleurs, mais également en termes de nombre d’Américains sur le marché du travail.
Raymond Robertson, économiste du travail à la Texas A&M Bush School of Government, a déclaré au magazine Fortune qu’« une baisse de la part du travail doit signifier soit une baisse des revenus, soit une baisse du nombre de travailleurs ». «La baisse de la part du revenu est associée à un déplacement vers le capital.»
En effet, à mesure que le revenu national augmente, les signes d’une diminution de la main-d’œuvre américaine se multiplient. Le taux de chômage est tombé à 4,4% en décembre, mais reste supérieur à 4,1% il y a 12 mois. De plus, les employeurs n’ont créé que 584 000 emplois en 2025, contre 2 millions de plus en 2024.
La forte polarisation entre les victoires des entreprises et la faiblesse des données sur l’emploi a fait craindre aux économistes que non seulement la hausse du chômage menace la main-d’œuvre américaine, mais que l’économie en forme de K, dans laquelle les riches s’enrichissent et les pauvres s’appauvrissent, est exagérée.
« Les données actuelles sont très mitigées », a déclaré Robertson. « Mais je pense que tout cela souligne systématiquement l’idée que les choses empirent pour les travailleurs et s’améliorent beaucoup pour les milliardaires. »
Comprendre la croissance du chômage
Robertson a attribué la baisse moyenne de la part du travail à l’automatisation accrue, notant que la productivité (essentiellement une mesure de la productivité des travailleurs) continue d’augmenter à mesure que l’automatisation remplace les travailleurs. Les statistiques du produit intérieur brut (PIB) pour le troisième trimestre montrent que la croissance de la productivité non agricole a grimpé à un taux annualisé de 4,9 %.
« Toutes ces choses déplacent progressivement les gens et concentrent leur part des revenus et du capital », a-t-il déclaré.
Les analystes de Goldman Sachs, Joseph Briggs et Sarah Dong, ont estimé dans un rapport publié cette semaine que l’automatisation de l’IA pourrait remplacer 25 % de toutes les heures de travail, sur la base des statistiques de l’emploi du ministère du Travail. Ils ont prédit qu’une augmentation de 15 % de la productivité grâce à l’IA au cours de la période de mise en œuvre de l’IA entraînerait une suppression d’emplois de 6 % à 7 %, ce qui entraînerait un million de chômeurs supplémentaires à son apogée.
Les analystes estiment que le déplacement de la population serait substantiel, mais que l’impact de l’automatisation serait atténué par l’abondance de nouveaux emplois créés à la suite du changement technologique.
Selon un rapport de Wharton publié en septembre 2025, l’automatisation devrait profiter aux bénéfices des entreprises et au PIB, augmentant le PIB de 1,5 % d’ici 2035. Selon l’étude américaine AI Pulse d’EY, les premiers signes montrent que l’IA génère déjà des gains de productivité, les entreprises qui ont investi 10 millions de dollars ou plus dans l’IA signalant des gains de productivité significatifs par rapport aux organisations qui ont moins investi dans la technologie.
Robertson a ajouté qu’il s’attend à une augmentation du chômage dans les mois à venir, ce qui pourrait maintenir les salaires à un niveau bas et augmenter les marges et les bénéfices.
En effet, la récente hausse de productivité est une « question ouverte », et les économistes de Morgan Stanley ont écrit cette semaine dans une note adressée à leurs clients qu’ils ne croient pas à l’unanimité que l’adoption accrue de l’IA ou de l’automatisation soit à blâmer. Les analystes ont suggéré que cette augmentation était cyclique ou qu’elle était un vestige de l’habitude des entreprises à l’époque de la pandémie de créer plus avec moins.
Un article de recherche d’Oxford Economist publié plus tôt ce mois-ci suggère que les entreprises dissimulent les licenciements liés au suremploi dus à l’IA, mais affirme que les suppressions d’emplois liées à l’automatisation ne se sont pas encore produites en masse. En outre, même si le taux de chômage a augmenté au cours de la dernière année, il reste relativement faible.
La répression de l’immigration se retourne contre les travailleurs américains
Mark Rigetz, chercheur principal à la National Policy Foundation, voit une autre raison au déclin de la main-d’œuvre. Il a déclaré à Fortune que la répression de l’immigration menée par le président Donald Trump n’a pas été aussi efficace que les responsables de l’administration Trump, y compris son chef de cabinet adjoint Stephen Miller, l’ont affirmé, elle entraînerait une augmentation du nombre de travailleurs nés aux États-Unis. En fait, Liggetts affirme que les politiques d’immigration du président Trump ont non seulement décimé la main-d’œuvre née à l’étranger, mais ont également réduit les opportunités pour les travailleurs nés dans le pays de trouver un emploi.
La dernière enquête du BLS auprès des ménages révèle que 881 000 travailleurs nés à l’étranger de moins depuis janvier 2025 et 1,3 million de travailleurs de moins depuis le pic de mars 2025. Cela concorde avec un rapport du Congressional Budget Office de l’année dernière qui montrait que la croissance de la population américaine diminue à mesure que les immigrants sont expulsés ou se voient refuser l’entrée aux États-Unis par crainte d’une politique hostile.
« Ces données déclenchent un signal d’alarme majeur: nous perdons toutes sortes d’immigrants qui, autrement, feraient croître l’économie américaine », a déclaré Leggetz.
Il a ajouté que le taux de chômage aux États-Unis a augmenté par rapport à 3,7 % en décembre 2024, réfutant l’argument de Miller selon lequel des politiques d’immigration plus strictes augmenteraient la main-d’œuvre américaine. En fait, le déclin du nombre de travailleurs immigrés pourrait en fait rendre plus difficile la recherche d’emploi pour les personnes nées aux États-Unis.
« Les entreprises qui ne parviennent pas à trouver les travailleurs dont elles ont besoin pour certains postes risquent de fermer leurs portes plutôt que de continuer à fonctionner », a déclaré Leggetz.
Il a souligné que la diversité des compétences sur le lieu de travail peut améliorer la productivité et justifier l’embauche de davantage de personnes. L’immigration accrue stimule non seulement les entreprises en augmentant les dépenses de consommation, mais elle peut également encourager les entreprises à profiter de la richesse du marché du travail et à rechercher de la main d’œuvre au lieu de délocaliser des emplois.
Inverser le déclin de la main-d’œuvre
Robertson a déclaré que des politiques d’immigration plus favorables pourraient aider à inverser l’exode des travailleurs nés à l’étranger, mais travailler à accroître l’automatisation du lieu de travail sera essentiel pour accroître la main-d’œuvre américaine.
« Il existe également des transactions qui exploitent la technologie », a-t-il déclaré. « La demande dans ces domaines continuera de croître, mais ils nécessitent encore des investissements importants dans les compétences. »
Les jeunes générations de travailleurs sont déjà prêtes à s’adapter à un environnement de travail en évolution. La génération Z afflue vers les écoles de métiers dans l’espoir de trouver des emplois de menuisier et de soudeur qui ne peuvent pas être facilement externalisés grâce à l’IA, ce qui entraînera une augmentation de 16 % des inscriptions dans les collèges communautaires spécialisés en métiers en 2024, selon les données du National Student Clearinghouse.
Les entreprises s’engagent à offrir des opportunités de reconversion à leurs employés. Selon une enquête réalisée en 2024 par Express Employment Professionals-Harris Poll, 68 % des responsables du recrutement ont l’intention de requalifier leurs employés à un moment donné au cours de l’année, contre 60 % en 2021. Bien que le ministère américain du Travail ait mis à jour ses lignes directrices pour encourager les États à adapter leurs systèmes de développement du lieu de travail, Robertson a fait valoir que le gouvernement n’a pas fait assez au cours des dernières décennies pour inculquer aux travailleurs les compétences nécessaires pour les emplois de demain.
« Ni les démocrates ni les républicains n’investissent de manière significative dans la formation (ou le recyclage) et les programmes actifs du marché du travail nécessaires pour faire correspondre les travailleurs et les emplois », a déclaré Robertson. « C’est la solution évidente. »
Les économistes disent s’attendre à ce que le ralentissement de l’emploi se poursuive sans changement, mais des inquiétudes grandissent quant à la capacité de l’économie américaine à maintenir sa croissance.
« La croissance économique nécessite plus d’emplois, et je pense que nous avons besoin de plus d’emplois pour rembourser la dette », a déclaré Leggetz. « Je ne vois pas comment on peut augmenter l’emploi alors que la main d’œuvre diminue. »
