Le même géant de la technologie qui a aidé à faire glisser le S&P 500 au bord du marché des ours en avril est de donner un pied à la reprise des actions américaines.
Nvidia Corp. a incliné une saison des revenus qui a dépassé les attentes de Big Tech la semaine dernière malgré les restrictions américaines sur les ventes américaines pour les ventes de puces en Chine. Avec NVIDIA et Microsoft Corp. de retour à la cuspide record, les traders pariaient que le groupe est sur le point de lever le marché plus large.
« Nous sommes vraiment heureux que la technologie sortira de cette saison des revenus », a déclaré Brett Ewing, le premier stratège en chef du marché des services financiers de Franklin. « Il y a plus de gaz dans ce réservoir. »
L’indice S&P 500 est à moins de 4% de son record en février et entraînera une grande partie du rebond en assoupant les tensions entre les États-Unis et ses partenaires commerciaux, ce qui donne de grands résultats techniques qui montrent que la demande de services informatiques cloud, de logiciels, d’appareils électroniques, de publicité numérique et de plus en plus de menace de menace de tarifs dans les vendeurs.
Tesla Inc. a augmenté de 56% depuis que le benchmark a fait un fond le 8 avril, tandis que Nvidia et Microsoft ont obtenu respectivement 40% et 30%.
En conséquence, les jauges Bloomberg soi-disant épiques de sept étapes (Nvidia, Microsoft, Tesla, Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Platforms Inc.) ont dépassé le S&P 500 au cours des huit dernières semaines. La cohorte est responsable de près de la moitié des 19% des réunions du S&P 500 par le bas en avril, selon les données compilées par Bloomberg.
Malgré leurs fortes performances, le groupe suit à nouveau le S&P 500 cette année. Cela a été un événement rare au cours de la dernière décennie. Les stocks d’Apple et d’Amazon sont confrontés à des risques plus importants des tarifs des produits importés, pesant des cohortes pour ralentir l’ensemble du marché.
« L’achat de baisse de haute technologie sera un thème tout au long de l’année », a déclaré Ewing. « Il y a encore beaucoup d’argent sur les passants et ça doit fonctionner. »
Risque de récupération
Les tarifs et autres politiques de Trump restent des surplombs importants du marché. Vendredi, la référence a coulé plus de 1% après que Trump ait accusé la Chine de violer un accord pour faciliter les tarifs, et un reportage que les États-Unis prévoient de fixer de larges limites dans le secteur technologique du pays. Le S&P 500 a pu récupérer la plupart de ces pertes d’ici la fin de la journée.
Un autre obstacle est la grande évaluation de Big Tech. Le spectaculaire de la jauge de Bloomberg est au prix de 30 fois le bénéfice attendu, selon les données compilées par Bloomberg. Pendant ce temps, le S&P 500 se négocie à 21X revenus prévu pour les 12 prochains mois, 18x en avril, bien au-dessus de la moyenne de 18,6x au cours de la dernière décennie.
Barry Knapp, associé directeur chez Ironsides Macroeconomics, a déclaré que malgré l’apparence du groupe comme attrayante dans une perspective fondamentale, il se méfie des critiques abondantes de Big Tech. Il a « un insuffisance prématurée » conservatrice « et est relativement exposé à l’industrie, aux matériaux, à l’énergie et aux finances en prévision d’une reprise des dépenses en capital plus tard cette année.
« Parce que vous êtes trop gros avec la technologie ici et que vous avez une grande partie de votre portefeuille dans ce secteur, ce qui vous rend vulnérable », a déclaré Knapp.
Catalyseur de marché
Mais Keith Lerner de Truist Advisory Services estime que Big Tech dirigera le marché plus large dans la seconde moitié de 2025, avec des dépenses en informatique de l’intelligence artificielle qui continue d’augmenter.
Le MetaPlatform a augmenté les prévisions des dépenses en capital cette année, affirmant que Microsoft prévoyait d’augmenter les dépenses au cours du prochain exercice, réduisant les préoccupations que les entreprises pourraient retirer de telles dépenses après deux ans d’échelle massive.
« À notre avis, les revenus peuvent toujours être stables, mais il est probable qu’il y a moins d’inconvénients que ce que nous pensions que nous nous dirigeons vers la saison des revenus », a déclaré Lerner, directeur du co-investissement et stratège en chef du marché pour les trompeurs.
Les sept estimations de bénéfices de sept magnifiques pour 2025 ont été stables au cours des deux derniers mois. Le groupe devrait provoquer une croissance des bénéfices presque en ligne avec les attentes des analystes avant le début de la saison des rapports à la mi-avril, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence.
« Les investisseurs seront retirés de ces noms avec une croissance laïque », a déclaré Lerner. Tech a déclaré: « Cela pourrait être un catalyseur pour cela plus tard, afin que le marché se réactive. »
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
