Pershing Square Capital Management de Bill Ackman a accumulé près de 20% de participation dans Hertz Global Holdings Inc., pariant que les plans de redressement de la société de location de voitures et ses tarifs augmenteront la valeur du véhicule.
La société a commencé à acheter des actions à la fin de l’année dernière et « représente désormais 19,8% des actions de la société, une propriété complète des actions et un échange de rendement total », a déclaré Ackman dans un article sur X.
Ackman parie que Hertz peut faire un mauvais pari sur Tesla Inc., un mauvais pari sur les véhicules électriques et profiter de la hausse potentielle des prix des voitures d’occasion en raison des tarifs du président Donald Trump sur les importations de voitures américaines. Il s’appuie également sur le PDG de Hertz, Gil West, gérant la charge de dette importante de l’entreprise et retirant des efforts de redressement en cours.
Les actions de Hertz ont bondi de 44% dans le commerce de New York jeudi, prolongeant la valeur de l’action a plus que doublé lors du rallye de deux jours.
Dans un mémo régulier du vendredi cette semaine, West a déclaré aux employés de Hertz qu’il avait été humilié et encouragé par le soutien d’Ackman.
« Ce soutien témoigne de nos progrès et, surtout, de l’effort implacable que chacun d’entre vous contribue chaque jour », a écrit West dans un e-mail. « Nous devons être fiers des progrès que nous avons réalisés, mais nous reconnaissons également qu’il y a encore un travail important. »
Le prélèvement de 25% de Trump sur les voitures importés devrait largement augmenter le prix de la voiture de milliers de dollars s’il est en vigueur pendant longtemps. Cela nous permet d’augmenter la valeur des voitures d’occasion, en particulier celles qui ne sont pas approfondies, en tant que consommateurs qui sont évalués pour les véhicules précédemment détenus.
« Hertz est uniquement positionné dans l’environnement douanier actuel », a déclaré Ackman dans X Post. « Hertz détient une flotte de plus de 500 000 véhicules d’une valeur d’environ 12 milliards de dollars. Une augmentation de 10% des prix de la voiture d’occasion s’élève à 1,2 milliard de dollars de bénéfices des actifs automobiles, ce qui représente environ la moitié de la capitalisation boursière actuelle de l’entreprise. »
Ackman envisage l’itinéraire pour que Hertz atteigne 30 $ par action d’ici 2029. Avant le rallye de cette semaine, les actions de Hertz se sont négociées pour moins de 5 $. Ce qui réside dans la réalisation de notre objectif ouest, c’est atteindre des revenus de 1 500 $ par unité, des frais d’exploitation de 30 $ par jour et une dépréciation par unité d’environ 300 $.
Les mathématiques de Pershing sont également basées sur le fait d’amener la flotte à Hertz à 85%, ce que l’entreprise correspond rarement, historiquement à un niveau de près de 80%.
Ackman n’est pas le premier Titan de Wall Street à se rendre à l’encontre d’un investissement à Hertz. L’investisseur milliardaire Carl Icahn pensait qu’il pourrait retirer une entreprise de location de voitures. Au lieu de cela, Hertz a fait faillite et Icahn a été agressé pour 1,6 milliard de dollars.
Bientôt, Ackman a déclaré qu’il avait de faibles attentes pour les résultats de Hertz en première et première moitié.
Il en va de même pour les analystes qui couvrent l’entreprise. Selon les données compilées par Bloomberg, les actions à six niveaux sont équivalentes à des traits, quatre recommandant de vendre des actions.
Il a également offert un peu de futurisme à X investisseurs et à ses disciples. Ackman a mis les idées de Hertz au premier plan de 11 200 emplacements mondiaux.
Dans un article sur X, Khosrowshahi a répondu que Hertz est un « excellent partenaire » dans son entreprise, mentionnant sa première collaboration depuis 2021, offrant des avantages aux conducteurs de covoiturage louant des voitures électriques via Hertz. Khosrowshahi a ajouté: « Je suis ravi de réfléchir à la façon d’élargir la relation. »
Ackman a conclu son poste avec un avertissement.
« L’investissement est dangereux », a-t-il écrit. « Il n’y a aucune garantie d’un résultat réussi. Avertir le vide. »
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
