En février, la startup de codage de l’IA Windsurf était en pourparlers pour lever une grande manche à 2,85 milliards de dollars dirigés par Kleiner Perkins, à la double de la valorisation qu’il a frappé six mois plus tôt, ont déclaré des sources à TechCrunch à l’époque. Cet accord ne s’est pas produit, selon une source familière avec la question. Au lieu de cela, la nouvelle a annoncé en avril que la startup prévoyait de se vendre à Openai pour à peu près la même évaluation: 3 milliards de dollars.
Alors que cet accord s’est effondré, une question plus importante demeure: si la startup augmentait aussi rapidement et attirait les intérêts de VC, cela se vendrait-il du tout?
Les initiés disent à TechCrunch que pour toute la popularité et le battage médiatique autour des assistants de codage de l’IA, ils peuvent en fait être des affaires massivement perdantes. Les codeurs d’ambiance en général, et la planche à former en particulier, peut avoir des structures si coûteuses que leurs marges brutes sont «très négatives», a déclaré une personne proche de Windsurf à TechCrunch. Ce qui signifie qu’il coûte plus cher d’exécuter le produit que la startup ne pourrait le local.
Cela est dû aux coûts élevés de l’utilisation de modèles de langue importants (LLM), a expliqué la personne. Les assistants de codage de l’IA sont particulièrement pressés d’offrir toujours les LLM les plus récentes, les plus avancées et les plus chères, car les fabricants de modèles sont particulièrement fins en réglant leurs derniers modèles d’amélioration du codage et des tâches connexes comme le débogage.
Il s’agit d’un défi aggravé par une concurrence féroce sur le marché du codage des vibrations et du code d’assistance de code. Les rivaux comprenaient des entreprises qui ont déjà d’énormes bases de clients comme le curseur d’Anysphere et le copilote GitHub.
La voie la plus simple vers l’amélioration des marges de cette entreprise implique que les startups construisent leurs propres modèles, éliminant ainsi les coûts du paiement des fournisseurs comme Anthropic et Openai.
« C’est une affaire très exissive de courir si ici ne va pas être dans le jeu modèle », a déclaré la personne.
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San Francisco
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27-29 octobre 2025
Mais cette idée comporte ses propres risques. Le co-fondateur et PDG de Windisurf, Varun Mohan, a finalement décidé de ne pas construire l’entreprise en construisant son propre modèle – une entreprise coûteuse, a déclaré la personne.
De plus, les fabricants de modèles sont déjà en concurrence directement. Anthropic propose Claude Code et Openai propose le codex, par exemple.
Vendre l’entreprise était une décision stratégique pour verrouiller un rendement élevé avant de pouvoir être miné par les entreprises mêmes qui fournissent son IA, incluent Openai et Anthropic, qui entraient également sur le marché du codage de l’IA.
Plusieurs personnes croient que la même presse sur les marges auxquelles Windsurf est confrontée pourrait être un impact sur n’importe quoi, le fabricant de curseur, ainsi que des codeurs d’ambiance comme Lovable, Relit et autres.
« Les marges sur tous les produits de« génération de code »sont neutres ou négatives. Ils sont absolument épouvantables», a déclaré Nicholas Charriere, fondatrice de Mocha, une startup codant pour vibration et une solution d’hébergement back-end au service des petites et moyennes entreprises (PME). Il a ajouté qu’il pensait que les coûts variables pour toutes les startups du secteur sont très proches, probablement à 10% à 15% de l’une une autre.
UNLILL WINDSURF, Anysphere a augmenté si rapidement que l’intérêt de rester une entreprise indépendante, ayant déjà refusé l’offensive, incluez, disons, d’Openai.
Et Anysphen a annoncé en janvier qu’il tenait de construire son propre modèle, ce qui pourrait lui donner plus de contrôle sur son exhraisse. En juillet, la startup a embauché deux dirigeants de l’équipe du code Claude d’Anthropic, ont rapporté les informations, mais deux semaines plus tard, ces employés sont retournés au travail chez Anthropic.
En plus de construire un modèle, Anysphere pourrait s’attendre à ce que le coût des LLMS diminue avec le temps.
« C’est ce que tout le monde est en train de s’approvisionner », a déclaré Erik Nordlander, partenaire général de Google Ventures. « Le coût de l’inférence aujourd’hui, c’est les extrémités chères que ce sera jamais. »
On ne sait pas à quel point c’est vrai. Plutôt que de tomber comme accéléré, le coût des derniers modèles d’IA a augmenté, car ils utilisent plus de temps et de ressources de calcul pour gérer les tâches complexes et en plusieurs étapes.
Quand cela va changer reste à voir. Jeudi, par exemple, Openai a présenté le nouveau modèle phare, GPT-5, avec des frais qui sont nettement inférieurs à son concurrent, Claude Opus 4.1 d’Anthropic. Et Anshphere a offert de manière immense ce modèle comme choix pour les utilisateurs de curseur.
AnySphere a également modifié en rouge sa structure de prix pour transmettre les coûts accrus de l’exécution du dernier modèle Claude d’Anthropic, en particulier pour ses utilisateurs les plus actifs. Cette décision a attiré certains clients de Cursor par surprise, car ils ne s’attendaient pas à des frais supplémentaires en plus de son plan professionnel de 20 $ par mois. Michael Truell, PDG de Anysphere, s’est excusé plus tard pour une communication peu claire sur le changement de prix dans un article de blog.
C’est le rocher et l’endroit dur. Bien que Cursor soit l’une des applications d’IA les plus populaires, ayant atteint 500 millions de dollars en juin, la base d’utilisateurs de la société n’est peut-être pas aussi fidèle au produit si une autre entreprise développe un outil supérieur au curseur, selon les investisseurs.
Anysphere n’a pas répondu à une demande de comment.
Compte tenu de la circonscription concours et des coûts, la décision de Windsurf de se retirer peut être sans danger. Après que l’accord d’Openai a échoué, les fondateurs et les principaux employés sont partis pour rejoindre Google dans un accord qui a conduit à un paiement de 2,4 milliards de dollars aux principaux actionnaires. L’entreprise restante s’est ensuite vendue à la cognition.
Alors que beaucoup, y compris des VC de premier plan, ont critiqué Mohan pour avoir laissé environ 200 employés sans rôles chez Google, une source familière avec l’accord assisté à l’acquisition a en fait maximisé les résultats de tous les employés.
Au-delà du curseur, les autres outils de codage de l’IA sont également parmi les startups à croissance rapide de la génération LLM, comme le remplacement, l’adorable et le boulon, et tous comptent également sur les fabricants de modèles.
De plus, si ce secteur commercial extrêmement populaire, générant déjà des centaines de millions de revenus ou plus par an, a une construction difficile en plus des fabricants de modèles, qu’est-ce que cela pourrait signifier pour d’autres industries plus naissantes?
