Les traders vendent aujourd’hui des actions technologiques en réponse à l’annonce d’Apple selon laquelle elle devra augmenter les prix des appareils pour couvrir les coûts liés à la hausse des prix des puces de mémoire et de stockage.
épaule froide : « Il semble qu’une mini-ère glaciaire ait commencé en Asie ce matin », a déclaré ce matin Jim Reid, de la Deutsche Bank, à ses clients. « SoftBank est en baisse d’environ -14 % après que le New York Times a suggéré que l’introduction en bourse d’OpenAI pourrait être retardée jusqu’en 2027. Cela fait suite à la chute d’hier du Magnificent 7 (-2,54 %). L’indice des mégacapitalisations technologiques est tombé profondément en territoire de correction… en réaction à la demande croissante de mémoire et de stockage, (et) cette nouvelle reflète des préoccupations plus larges selon lesquelles les centres de données d’IA créent des pressions inflationnistes. »
Quelques réflexions : Si la pénurie de puces oblige les entreprises technologiques à augmenter leurs prix, cela se reflétera dans les bénéfices des deuxième et troisième trimestres. Il n’est donc pas tout à fait clair si cette baisse est justifiée.
Contrats à terme S&P500 Il a chuté de 0,54% ce matin. L’indice a clôturé à plat hier.
En Europe, Le Stoxx 600 était en baisse de 0,83% en début de séance et le FTSE 100 britannique était en baisse de 0,75% avant le déjeuner.
Asie: Le KOSPI sud-coréen a chuté de 5,81 %. L’indice boursier Nikkei du Japon a chuté de 4,15 %. Le Nifty 50 indien a augmenté de 0,14%. L’indice chinois CSI300 a chuté de 3,03%.
pétrole brut Brent Le prix de ce matin était de 72 dollars le baril, en baisse par rapport au sommet de 75 dollars d’hier.
Bitcoin C’était 60 000 $.
Deutsche Bank annonce que les fabricants de semi-conducteurs profitent de la « crise de l’approvisionnement en mémoire »
L’une des raisons pour lesquelles les bénéfices de Micron ont explosé est que peut déplacer l’ensemble du marché C’est parce que la fortune d’une entreprise reflète l’industrie dans son ensemble. Dans cet énorme cycle d’investissement dans l’IA, la demande pour tous les types de puces fait grimper les prix de tous les fournisseurs d’appareils, comme le montre ce graphique (ci-dessous). Selon Marion Labor et ses collègues de la Deutsche Bank, il s’agit d’une « crise de l’approvisionnement en mémoire ».
« La pression exercée sur l’IA empêche l’économie de répondre aux besoins quotidiens des gens ordinaires. Qualcomm et AMD ont averti que les contraintes de mémoire ont un impact actif sur la demande d’appareils grand public. Nous le voyons déjà dans l’inflation des prix d’achat (PPI) aux États-Unis. Les composants et accessoires électroniques, qui reflètent le prix des semi-conducteurs et des dispositifs de mémoire, ont augmenté de +26,9 % sur un an en mai, contre +5,9 % sur un an en janvier. «
Vanguard : le cycle d’investissement « historique » de l’IA est équivalent à celui des chemins de fer du 19e siècle
Selon Jumana Saleheen et Thiago Ferreira de Vanguard, la croissance du PIB américain sera de 3 % en 2027, bien au-dessus des attentes du consensus, tirée en grande partie par les milliards de dollars dépensés pour construire des infrastructures d’IA.
« Mais les investissements passés dans l’IA suggèrent que nous sommes aux premiers stades d’un profond changement économique qui pourrait remodeler la productivité au cours de la prochaine décennie. » ils ont dit. « Cette vague d’investissement est similaire aux périodes historiques d’expansion du capital à grande échelle, telles que la construction de chemins de fer au XIXe siècle et le boom technologique de la fin des années 1990. »
limites de la patience
Le mandat de cinq ans de la Fed expire en septembre.
L’inflation aux États-Unis s’aggrave, selon Claudio Yrigoyen de Bank of America. Le taux d’inflation « sous-jacent » de la Fed, la mesure des dépenses de consommation personnelle à laquelle elle accorde le plus d’attention, était de 4,1 % en mai. C’est beaucoup plus élevé que le taux actuel de 3,5% de la Fed, ce qui suggère que le taux de référence de la Fed ne fait pas grand-chose pour freiner l’inflation.
Le problème, a déclaré Yrigoyen, est que la Fed a passé les cinq dernières années à « faire face » aux chocs d’offre à court terme tels que les guerres en Ukraine et en Iran, en espérant que les hausses de prix à court terme seraient temporaires. Mais comme le montre le graphique d’Yrigoyen, la Fed a toléré des mesures « temporaires » au cours des cinq dernières années.
« Les droits de douane devraient être éliminés, en partie à cause de facteurs temporaires, mais après cinq années de forte inflation et de chocs récurrents sur l’offre, il semble que la majeure partie du FOMC commence à perdre patience », a-t-il déclaré à ses clients. Cela explique pourquoi plusieurs traders sur le marché à terme CME Fedwatch voient les taux augmenter de 0,25 % en septembre.
Il y a une grande chose
Ray Dalio : L’Amérique vient de vivre un « moment Suez » – l’histoire dit que cela pourrait mettre fin à l’empire
Fin octobre 1956, la Grande-Bretagne et la France, ainsi qu’Israël, envahirent l’Égypte après que le président Gamal Abdel Nasser nationalisa le canal de Suez, une importante artère commerciale reliant l’Europe et l’Asie. Militairement, l’opération fut un succès. En quelques jours, les forces britanniques et françaises s’emparèrent de la partie nord du canal, mais celle-ci tomba hors du champ de bataille. chanceNick Lichtenberg écrit :.
Les États-Unis, se méfiant des actions unilatérales, n’ont pas permis à leurs alliés de déstabiliser l’équilibre de la guerre froide et ont exercé une pression écrasante. Le gouvernement américain a menacé de suspendre le financement d’urgence du FMI. La livre sterling a fait l’objet d’attaques spéculatives. C’était une guerre financière et cela a fonctionné. Confronté à une crise monétaire, le Premier ministre britannique Anthony Eden s’est retiré humilié d’Égypte en quelques semaines. Les militaires ont gagné. L’empire avait perdu. Ce qui a suivi a été une cascade que le fondateur de Bridgewater Associates, Ray Dalio, décrit comme la séquence classique du déclin impérial. Les alliés ont cessé de reporter à Londres. Les créanciers ont réévalué les dettes britanniques. La livre sterling, qui sert de monnaie de réserve mondiale depuis plus d’un siècle, a entamé un long déclin.
Détails de la fortune
Nous sommes tous d’accord pour dire que vous détestez l’IA, mais seul Mark Cuban comprend pourquoi la Silicon Valley ne peut pas y remédier. -Nick Lichtenberg
Alan Greenspan a déclaré que ses trois années chez Gerald Ford ont été plus rapides que ses 18 années à la Fed. Sa mort à l’âge de 100 ans a soulevé la question de savoir s’il avait raison. -Simon Bowmaker et Paul Wachtel
Rencontrez Micron, le fabricant de puces peu connu qui a signalé une hausse des ventes de 346 % et a contribué à endiguer le krach mondial de l’IA. -Marco Quiroz-Gutierrez
Washington a détruit le bureau qui gérait les prêts étudiants. Je dois les réinventer la semaine prochaine. – Jacqueline Muniz
Le marché obligataire sait quelque chose sur la dette nationale de 39 000 milliards de dollars que Washington ignore. -Eva Roitberg
La vente par catalogue Max Martin donne au capital-investissement un morceau de deux des plus grands succès pop de Taylor Swift -Mia Ozmonbekov
le graphique du jour
Les effets désastreux du Brexit
Cette année marque le 10e anniversaire de la décision capitale de la Grande-Bretagne de quitter l’Union européenne. James Moberly et Sven Jari Steen de Goldman Sachs ont suivi l’impact et ont constaté que les résultats étaient pires que ceux initialement estimés. « Le PIB réel reste environ 6 % inférieur à la trajectoire contrefactuelle et supérieur à notre précédente estimation de 5 % il y a deux ans », ont-ils déclaré dans une note récente. D’autres études ont généralement constaté que les taux de réussite se situent entre 6 et 8 %. Une raison évidente est que le Royaume-Uni a perdu un accès illimité à son partenaire commercial le plus proche, le plus grand et le plus riche, et que « les volumes des échanges de marchandises ont chuté de 10 à 15 % depuis le référendum », écrivent-ils.
pas important : « Le marché du travail britannique recrute actuellement pour les postes de Premier ministre, de Doctor Who et de James Bond. » – Newsletter des potins pop salope.
numéro du jour
6,5%
le montant de la croissance du PIB qui devrait être généré par l’augmentation des dépenses de défense ; Selon Joachim Clément de Panmure Liberum :. L’Allemagne alloue 1 000 milliards d’euros de mesures de relance budgétaire au cours des dix prochaines années, dont la moitié sera consacrée à la défense. Cela équivaut à 25 % de plus que le PIB allemand sur 10 ans. « Le Conseil allemand des experts économiques a examiné ligne par ligne le budget allemand pour voir quelle part de cette relance budgétaire est gaspillée », a écrit Clement sur son Substack. « Environ la moitié est gaspillée sous la forme d’astuces comptables et de dépenses publiques qui ne favorisent pas la croissance. Mais l’Allemagne connaîtra tout de même environ 6,5 points de pourcentage de croissance du PIB au cours des sept prochaines années, soit près d’un point de pourcentage de croissance supplémentaire du PIB par an. »
La première page du jour
Jamie Dimon renverse à nouveau la bataille pour la succession de JPMorgan -F.T.
La promotion Ultimate Endless Shrimp de Red Lobster est « un accident de voiture pour l’entreprise », selon le procès -CNBC
L’administration Trump demande à OpenAI de restreindre la sortie du prochain modèle -Axios
Comment l’Iran a détruit une base navale américaine et provoqué un recalcul américain -WSJ
Le trafic traverse Ormuz malgré l’impact d’un porte-conteneurs -Bloomberg
OpenAI envisage d’attendre l’année prochaine pour son introduction en bourse -New York Times
L’ancien chef de la politique de Facebook poursuit Mehta pour annuler l’ordonnance lui interdisant de parler de ses mémoires explosifs – Poste de New York
mot du jour
À propos de la nouvelle vente d’obligations de SpaceX pour 25 milliards de dollars :
« Ce type vient de recevoir 70 milliards de dollars d’argent fictif pour nous emmener dans l’espace… Bien sûr, les investisseurs en obligations ne sont pas les mêmes que les investisseurs en actions. Les investisseurs en actions, vous pouvez les emmener sur Mars. Les investisseurs en obligations se demandent : « Où est mon coupon ? »
—Ludovic Subran, directeur des investissements, Allianz, Allemagne ; Dans F.T..
Encore une chose
Que s’est-il passé lorsque le PDG de TIAA a découvert que son père n’avait pas de 401(k)
Le travail de Tasanda Brown Duckett, PDG de la TIAA, consiste à vous convaincre de tirer le meilleur parti de votre 401(k). Ce n’est pas seulement parce que TIAA est un fournisseur de comptes d’épargne-retraite, mais aussi parce qu’il s’agit de l’une des meilleures offres financières accessibles à tous. Un 401(k) protège votre argent des impôts, est généralement accompagné d’une contrepartie en espèces de votre employeur, et s’il est investi judicieusement, vos rendements peuvent doubler à jamais.
Dommage que son père ne le sache pas. » dit Duckett. chance Après avoir obtenu son diplôme universitaire, elle s’est rendu compte que son père, qui travaillait dans un entrepôt et était chauffeur de camion, ne recevait pas une pension suffisante pour prendre une retraite confortable. Il avait accès à un 401(k) via son employeur, mais le compte restait vide.
« C’est comme : ‘Papa, ce n’est pas assez d’argent pour la retraite’… Papa n’a jamais cotisé un seul dollar, ce qui signifie que sur 30 ans de capitalisation, l’argent n’a jamais augmenté. »
Elle l’a persuadé de commencer à l’utiliser immédiatement. « Il a tout de suite pu constater les bénéfices, mais en même temps, il a regretté d’avoir pu changer le cours de sa vie s’il avait su que cela lui était également bénéfique », a déclaré Duckett.
