Déverrouiller gratuitement le verrouillage de digestion de l’éditeur
Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Les derniers tarifs de Donald Trump semblaient être une victoire pour Tesla. Le protectionnisme croissant a promis un bouclier à droite pour les fabricants de véhicules électriques américains, car les concurrents de la Chine, en particulier BYD, gagnent rapidement.
Mais au lieu de contenir la concurrence, Trump lui a peut-être donné l’avantage même dont il avait besoin pour dépasser Tesla.
Elon Musk se débattait dans la politique américaine du monde entier à Shenzhen, tandis que BYD comptait discrètement les ventes mondiales de véhicules électriques. Au premier trimestre de cette année, il a surpassé Tesla avec son deuxième trimestre Pure Battery EV, vendant plus de 416 000 à 336 681 de Tesla.
Pendant des années, les sceptiques ont rejeté l’augmentation de BYD en tant que situation. Il est peu probable que les marques chinoises à faible coût constituent une menace durable. Lorsqu’ils ont surmonté Tesla pour la première fois en 2023, ils ont souligné des hybrides rechargeables qui ont déformé les nombres. Lorsque cette croissance a surpassé le marché mondial des véhicules électriques, cela était dû aux avantages de son terrain. Même si elle s’est développée à l’étranger, l’absence des États-Unis en raison de tarifs soudains imposés aux voitures de fabrication chinoise pendant le premier mandat de Trump a été largement considérée comme une faiblesse critique.
Cependant, son absence s’est transformée en un atout stratégique. BYD ne vend pas de véhicules électriques aux passagers aux États-Unis et est isolé du chaos déclenché par la dernière poussée tarifaire de Trump. Il n’y a pas d’usine, de concessionnaire ou de part de marché aux États-Unis à défendre. Par conséquent, nous ne serons pas exposés à l’incertitude réglementaire, aux tarifs de représailles ou aux bouleversements politiques. Les constructeurs automobiles exposés aux États-Unis doivent désormais naviguer. Son isolation géopolitique est devenue un luxe rare dans une industrie façonnée par des vents croisés politiques.
Plus important encore, pendant des années, il est exclu des États-Unis, BYD a été contraint de rediriger son objectif vers tous les autres grands marchés. Sa tête a commencé dans les régions avec moins de fardeau pour les barrières politiques, notamment l’Europe, l’Amérique latine et l’Asie du Sud-Est, et est devenu un avantage essentiel. En 2024, BYD a exporté plus de 417 000 voitures, ce qui devrait doubler cette année.
En revanche, Tesla est actuellement exposée sous plusieurs aspects. En tant que marque phare américaine, elle se situe directement sur la voie des représailles chinoises potentielles. L’usine de Shanghai Giga offre une capacité de production locale, mais la grande dépendance de Tesla à l’égard de la Chine (le deuxième plus grand marché) est soumise à un grand risque. Le nationalisme a longtemps des comportements des consommateurs en Chine, provoquant souvent des boycotts rapides et potentiellement dommageables. L’effet a déjà été démontré: les ventes de véhicules électriques de Tesla de fabrication chinoise de Tesla ont chuté de 11,5% en mars.
L’Europe, une fois le paradis de Tesla, change également. Si l’UE contret le protectionnisme aux États-Unis avec ses propres tarifs sur les voitures américaines et les pièces automobiles, Tesla pourrait être pris en feu Cross. Beaucoup de ses modèles haut de gamme sont toujours produits aux États-Unis, y compris le modèle X, qui est assemblé avec environ 60% du contenu aux États-Unis.
Les ventes de Tesla en Europe ont fortement chuté au premier trimestre, des pays comme la France et la Suède en baisse de plus de 40%. Pendant ce temps, les ventes de BYD ont augmenté dans la région, la livraison britannique augmentant plus de sept fois, tirée par la demande de modèles tels que SEAL, une berline électrique qui coûte environ 46 000 livres.
Recommandé
Les nombres se réfèrent à des changements plus larges. La marge automobile totale de Tesla est tombée à 13,6% au quatrième trimestre de l’année précédente (moins de la moitié du pic de 2022), tandis que BYD a déclaré une marge de 22,3%. Tesla reste la marque EV la plus reconnue au monde, mais il s’agit des principales mesures commerciales (ventes, marges, croissance) que BYD est en avance. Et il a gagné en fiabilité même au stade mondial, peut-être le plus troublant pour Tesla.
Cette crédibilité reflète, en partie, le contraste entre leurs dirigeants. Musk est un titre politique qui marche. Wang Chuanfu, fondateur de BYD, est un ingénieur de virage chimiste doux. À une époque où la vision attire souvent le contrôle, sa retenue est devenue un autre des avantages stratégiques de BYD.
Mais tout cela va au-delà de la rivalité entre les deux sociétés. Ceci est un exemple des conséquences involontaires du nationalisme de style Trump. Alors que les tarifs extrêmes deviennent un pilier central de la stratégie économique américaine, des modèles clairs émergent. Bien que les entreprises américaines soient de plus en plus englouties dans la complexité réglementaire et les retombées stratégiques, les rivaux étrangers progressent à travers les lacunes créées par cette même stratégie.
Les tarifs de Trump étaient destinés à protéger l’influence de l’Amérique. Mais en essayant de plier le monde dans sa propre logique économique, les États-Unis peuvent enseigner aux autres comment diriger sans lui.
