Le président de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré lundi que les fortes créations d’emplois en janvier pourraient conduire la banque centrale à ne pas réduire les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion en mars, une décision susceptible de susciter de nouvelles attaques de la part du président Donald Trump.
Dans le même temps, Waller a déclaré que le rebond de l’emploi le mois dernier, lorsque les employeurs ont créé 130 000 emplois de plus que prévu, pourrait avoir été une augmentation temporaire. Il a déclaré qu’un rapport tout aussi positif devrait être publié le mois prochain pour voir le marché du travail, qui, selon lui, était très faible en 2025, s’améliorer.
La politique de couverture de Waller constitue un changement marqué par rapport à janvier, lorsqu’il était l’un des deux responsables de la Fed à s’opposer à la décision de la banque centrale de maintenir les taux d’intérêt directeurs inchangés après trois réductions à la fin de l’année dernière. Cette décision a laissé le taux d’intérêt à court terme de la Fed inchangé à environ 3,6 %.
Lorsque la Fed abaisse les taux d’intérêt, elle peut rendre moins coûteux les emprunts hypothécaires, les prêts automobiles et les prêts aux entreprises au fil du temps, mais ces taux sont également influencés par les marchés financiers.
Waller a également déclaré que la décision de la Cour suprême d’annuler bon nombre des tarifs douaniers du président Trump aurait probablement un impact limité sur l’économie et l’inflation, et n’affecterait donc pas son point de vue sur les taux d’intérêt.
Il a déclaré que la décision pourrait avoir un « impact positif sur les dépenses et les investissements », mais « on ne sait pas exactement quelle sera l’ampleur de cet impact et combien de temps il durera ».
Waller a également noté que la Maison Blanche tente de réimposer les tarifs en utilisant d’autres lois, créant « une incertitude considérable quant à la durée des tarifs ».
Dans ses remarques lors d’une conférence organisée par l’Association nationale des économistes d’affaires, Waller a déclaré que si le rapport sur l’emploi de février est similaire à celui du mois dernier et « indique que les risques de baisse pour le marché du travail ont diminué », il pourrait être approprié de maintenir les taux d’intérêt à court terme de la Fed « aux niveaux actuels et de surveiller le développement continu de l’inflation et la solidité du marché du travail ».
« Mais si les bonnes nouvelles du marché du travail de janvier se corrigent ou disparaissent en février, nous devrions assister à une baisse des taux lors de la réunion de mars. »
« Dans la situation actuelle, j’évalue ces deux résultats possibles comme étant proches d’un tirage au sort », a ajouté Waller.
Le président de la Fed a également abordé les défis signalés par de nombreux économistes concernant l’économie actuelle. En d’autres termes, malgré une croissance relativement forte, les employeurs ont créé très peu d’emplois, voire aucun, l’année dernière. Waller a déclaré que même le modeste bénéfice de l’année dernière annoncé plus tôt ce mois-ci serait finalement révisé à la baisse en dessous de zéro.
« C’est la première fois dans ma carrière, dans ma vie, que je vois une économie croître autant et sans aucune croissance de l’emploi », a déclaré Waller. « Je ne sais tout simplement pas quoi penser de cela », a-t-il déclaré, ajoutant que l’adoption pourrait s’accélérer cette année et résoudre dans une large mesure l’écart.
Une autre explication pourrait être les gains de productivité dus à la pandémie, les entreprises ayant appris à produire plus avec moins d’employés.
Le président Trump a attaqué la Réserve fédérale vendredi après que le gouvernement ait annoncé que la croissance économique avait ralenti au cours des trois derniers mois de l’année dernière par rapport à l’été et à l’automne. Le taux de croissance annuel s’est établi à 1,4 %, en baisse par rapport au taux de 4,4 % enregistré à l’automne.
Le président Trump a publié : « Des taux d’intérêt plus bas ». « ‘Deux fois en retard’ Powell est nul !! » a-t-il ajouté, en orthographiant mal le surnom habituel du président Jerome Powell, qu’il avait auparavant qualifié de « trop tard ».
