Le financement mondial du capital-risque a atteint 189 milliards de dollars en février, soit le mois le plus important jamais enregistré en termes d’investissement dans les startups. Mais 83 % de ce capital a été investi dans seulement trois sociétés : OpenAI, Anthropic et Waymo, selon les nouvelles données de Crunchbase.
L’augmentation de 110 milliards de dollars d’OpenAI a été la plus grande levée de fonds jamais réalisée par une entreprise privée et a dominé le mois. Anthropic a ajouté 30 milliards de dollars dans le cadre du troisième plus grand accord de capital-risque de l’histoire, et Waymo a clôturé pour 16 milliards de dollars. Ensemble, ces trois cycles totalisent 156 milliards de dollars. Le reste de l’écosystème mondial des startups se partagerait les 33 milliards de dollars restants.
Le financement de 189 milliards de dollars annoncé en février représente environ 45 % du financement mondial du capital-risque en 2025 et est en passe d’établir un nouveau record annuel si ne serait-ce qu’une partie de celui-ci peut être maintenue.
La scène s’est déroulée dans un contexte désagréable. La semaine même où ces méga-tours ont été annoncés, les craintes concernant l’IA ont provoqué une vente massive sur les marchés publics, anéantissant environ 1 000 à 2 000 milliards de dollars de valeur marchande de logiciels et de technologies en quelques jours. Alors que les noms de logiciels et de services étaient à l’épicentre, les leaders des Big Tech tels qu’Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Alphabet et Oracle ont perdu plus de 1 000 milliards de dollars en capitalisation boursière combinée alors que les investisseurs se demandaient si leurs investissements massifs en capital dans l’IA seraient rentables.
Néanmoins, la comparaison d’une année sur l’autre est impressionnante sur le papier, avec le financement de février en hausse de près de 780 % par rapport aux 21,5 milliards de dollars levés il y a un an. Mais sans les trois méga-tours, l’activité de capital-risque semble beaucoup plus banale. En fait, le financement de démarrage en février a diminué d’environ 11 % sur un an, à 2,6 milliards de dollars, même si les méga-tours ont propulsé l’entreprise vers un mois record.
La disparité entre les totaux en baisse des superproductions les plus élevées et les plus basses constitue une tension constante dans le secteur du capital-risque depuis près de trois ans, selon les précédents rapports de Crunchbase. Après une année 2021 en plein essor qui a vu le nombre et la valeur des transactions battre des records à toutes les étapes, le marché a commencé à se contracter fortement en 2022 et a depuis réaffecté le capital à la hausse. Les tailles médianes et moyennes des semences, des séries A et des séries B ont augmenté chaque année depuis 2024, même si les volumes de transactions ont mis du temps à se redresser.
L’IA domine actuellement le marché du capital-risque. En février, les startups d’IA représentaient 171 milliards de dollars, soit 90 % de tout le financement mondial du capital-risque. Les entreprises basées aux États-Unis représentaient 92 % du total, soit 174 milliards de dollars, contre environ 59 % pour la même période l’année dernière. Cette concentration met en évidence la façon dont le capital de l’IA est concentré dans de petits centres aux États-Unis, à quelques exceptions près, comme l’Institut de la Forêt-Noire, basé en Allemagne.
