Le simple espoir de devenir un jour propriétaire est un facteur de motivation suffisamment puissant pour influencer la façon dont les gens travaillent, dépensent et investissent, mais de nombreux Américains abandonnent ce rêve, selon les chercheurs.
Les jeunes générations non seulement retardent l’accession à la propriété, mais elles l’abandonnent également de plus en plus, selon un article publié plus tôt ce mois-ci par Seung-Hyun Lee de l’Université Northwestern et Young-Gun Yoo de l’Université de Chicago.
La crise de l’accessibilité au logement laisse des millions de personnes incapables de se permettre d’accéder à la propriété. Le prix médian des logements sera 5,81 fois le revenu médian des ménages en 2022, contre 4,52 fois en 2010 et 3,57 fois en 1984. Et cela n’inclut pas l’augmentation des coûts associés tels que l’assurance.
Lorsque l’accession à la propriété semble impossible, le comportement des gens cesse d’épargner suffisamment pour un acompte, préviennent Lee et Yu. À l’inverse, les locataires qui gardent le rêve de devenir propriétaire ont tendance à être plus prudents avec leur argent et plus diligents dans leur travail, ce qui les met sur la voie de l’accession à la propriété.
« Ces dynamiques mettent en évidence le rôle puissant de l’espoir : les croyances selon lesquelles l’accession à la propriété est réalisable façonnent l’épargne, l’effort de travail et les décisions d’investissement de manière complexe tout au long du cycle de vie, avec des implications importantes sur les inégalités de richesse à long terme », écrivent les chercheurs.
Cela contribue à expliquer l’augmentation des dépenses des Millennials et de la génération Z, qui dépensent « de façon désastreuse » en achats de luxe et en vacances. En fait, le pourcentage de locataires de la génération Y n’ayant aucune économie sur leur mise de fonds est passé de 48 % en 2018 à 67 % en 2023, selon les données d’Apartment List.
D’un autre côté, les revendications en faveur d’un meilleur équilibre entre vie professionnelle et vie privée et les déclarations de « démission discrète » diminuent la perception selon laquelle travailler plus dur sera payant. Lee et Yoo ont constaté que 4 à 6 % des locataires ayant une valeur nette inférieure à 300 000 $ admettent un faible effort de travail, soit deux fois le taux des propriétaires.
Et à mesure que les espoirs d’accession à la propriété s’estompent, de nouvelles plateformes d’investissement et la prolifération d’actifs cryptographiques risqués créent des moyens alternatifs d’accroître la richesse.
« Lorsque l’épargne régulière et l’accumulation d’actifs traditionnels ne suffisent plus pour garantir un logement, certains ménages peuvent plutôt adopter des stratégies à haut risque et à haut rendement, comme investir dans les crypto-monnaies, en dernier recours », ont déclaré Lee et Yu. « Pour ceux qui sont exclus du marché immobilier, en particulier parmi les jeunes, il peut sembler raisonnable de parier sur des gains improbables mais potentiellement transformateurs. »
« Vivre efficacement au jour le jour »
Les chercheurs affirment qu’il n’y a pas de différence significative en termes de richesse entre les jeunes locataires qui sont moins susceptibles d’être propriétaires et ceux qui sont plus susceptibles d’être propriétaires. Cependant, les changements de comportement au cours de leur vie produisent des résultats très différents.
Si vous abandonnez, il sera encore plus difficile de sortir de la trajectoire de faible richesse. Ils ont constaté que les locataires ayant de faibles probabilités d’être propriétaires continuent d’avoir une valeur nette proche de zéro pendant la majeure partie de leur vie et « vivent effectivement au jour le jour avec une accumulation d’actifs négligeable ».
Ce comportement a tendance à se perpétuer, ont ajouté Lee et Yu. Les enfants de parents qui ont perdu espoir commencent avec moins de ressources et sont plus susceptibles d’abandonner. À l’inverse, les enfants de propriétaires sont également plus susceptibles de devenir propriétaires.
« Ainsi, l’abandon de la propriété peut agir comme un mécanisme de transmission qui verrouille et élargit les inégalités de richesse entre les générations, et sans transferts intergénérationnels, pourrait conduire à une société dans laquelle l’accession à la propriété devient de plus en plus inabordable pour les ménages », ont expliqué les chercheurs.
Lee Seung Hyun et Yoo Young Geun
À l’âge de 40 ans, de nombreux locataires décident s’ils peuvent toujours devenir propriétaires d’un logement. M. Lee et M. Yoo suggèrent une aide aux locataires qui ont perdu espoir mais qui sont toujours en mesure d’accéder à la catégorie des espoirs s’ils disposent de suffisamment de fonds pour franchir le seuil.
Leur étude s’ajoute aux signes d’une insécurité économique croissante, même parmi les Américains à revenus élevés, dans un contexte de crise générale de l’accessibilité financière.
Une étude récente de Harris Poll a montré que de nombreuses personnes ayant des revenus à six chiffres rencontrent des difficultés dans leur vie personnelle. Parmi les résultats : 64 % des personnes ayant des revenus à six chiffres ont déclaré que leur revenu n’était pas une étape vers la réussite, mais plutôt un revenu minimum pour subvenir à leurs besoins.
« Nos données montrent que même les personnes aux revenus élevés souffrent d’insécurité financière et vivent le fantasme d’être riche tout en jonglant avec les cartes de crédit, les dettes et les stratégies de survie dans leur vie privée », a déclaré Libby Rodney, directrice de la stratégie et futuriste chez Harris Poll, dans un communiqué.
Et Michael Green, stratège en chef et gestionnaire de portefeuille chez Simplify Asset Management, a déclaré dans un article de Substack devenu viral la semaine dernière que le véritable seuil de pauvreté devrait être d’environ 140 000 dollars par an en termes de revenu des ménages, après avoir pris en compte l’augmentation des frais de logement, de soins de santé, de garde d’enfants, de transport et d’université.
Dans le même temps, les Américains qui vivent en dessous du seuil de pauvreté de Greene continuent d’être à la traîne, même s’ils gravissent l’échelle des revenus.
« Tout notre filet de sécurité est conçu pour attraper les gens au fond, mais des pièges sont tendus pour ceux qui tentent de sortir », a-t-il expliqué. « À mesure que votre revenu passe de 40 000 $ à 100 000 $, vos prestations disparaissent plus rapidement que votre salaire n’augmente. J’appelle cela la vallée de la mort. »
