La croissance économique américaine a ralenti au cours des trois derniers mois de l’année dernière, freinée par la paralysie du gouvernement fédéral pendant six semaines et par une baisse des dépenses de consommation.
Le produit intérieur brut (production de biens et services) a augmenté à un taux annuel de 1,4% au quatrième trimestre, a annoncé vendredi le département du Commerce, en baisse par rapport aux 4,4% de la période juillet-septembre et aux 3,8% du trimestre précédent.
Les dépenses de consommation n’ont augmenté que de 2,4 %, un net ralentissement par rapport à la solide augmentation de 3,5 % enregistrée au troisième trimestre.
Le rapport met également en lumière certains aspects étranges de l’économie américaine. Cela signifie que l’économie américaine connaît une croissance constante, mais qu’elle ne crée pas beaucoup d’emplois. La croissance en 2025 a été assez saine de 2,2 %, mais un rapport gouvernemental de la semaine dernière a montré que les employeurs ont créé moins de 200 000 emplois l’année dernière, le moins depuis l’épidémie de coronavirus en 2020.
Les économistes ont évoqué plusieurs raisons possibles pour expliquer cette différence. La répression de l’immigration menée par l’administration Trump a considérablement ralenti la croissance démographique et réduit le nombre de personnes capables de trouver un emploi. C’est une des raisons pour lesquelles le taux de chômage n’a augmenté que légèrement l’an dernier, passant de 4 % à 4,3 %, alors même que l’emploi était quasiment nul.
Certaines entreprises pourraient également hésiter à créer des emplois en raison de l’incertitude quant à savoir si l’intelligence artificielle leur permettra d’augmenter leur production sans recruter de nouveaux employés. Et le coût des droits de douane est susceptible de réduire les bénéfices de nombreuses entreprises, entraînant ainsi des suppressions d’emplois.
La situation économique actuelle est inhabituelle, avec une forte croissance économique, une inflation légèrement plus lente et un faible chômage, mais les enquêtes montrent que les Américains sont généralement pessimistes quant à l’économie. La confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau depuis 2014 en janvier, mais les consommateurs ont continué à dépenser, stimulant la croissance.
Une partie de ces dépenses pourrait être dirigée de manière disproportionnée par des consommateurs aux revenus plus élevés, dans le cadre d’un phénomène connu sous le nom d’économie en « forme de K ». Mais les données de nombreuses grandes banques suggèrent que les consommateurs à faible revenu dépensent toujours plus, mais pas autant.
