Écrit par Mike Dolan
-Qu’est-ce qui est important sur les marchés américains et mondiaux d’aujourd’hui ?
Mike Dolan, rédacteur en chef des finances et des marchés
Les attentes concernant les bénéfices du géant de l’IA Nvidia après la cloche de clôture d’aujourd’hui ont donné une pause aux contrats à terme sur actions de Wall Street après la dernière vente massive de la semaine liée à la technologie. Dans le même temps, les marchés mondiaux sont également attentifs à la poursuite de la baisse du yen japonais et des prix des obligations d’État.
L’industrie technologique américaine n’a pas eu de répit mardi, le S&P 500 et le Nasdaq tombant dans le rouge pour la quatrième journée consécutive en raison des inquiétudes concernant les valorisations liées à l’IA, les dépenses excessives dans le secteur et l’augmentation de l’endettement.
Même si les rotations du secteur boursier ont donné un modeste coup de pouce à l’indice à petite capitalisation Russell 2000, la vente massive contre les principaux indices n’était pas seulement une question d’IA. Les actions de Home Depot ont chuté de 6 % après que la chaîne de rénovation domiciliaire a publié une prévision de bénéfice pour l’ensemble de l’année qui était inférieure à ses prévisions de bénéfice trimestriel.
Outre les résultats de Nvidia, d’autres événements importants cette semaine sont la masse salariale tant attendue de septembre et les résultats de Walmart jeudi. Le détaillant Target devrait également rendre son rapport plus tard dans la journée.
Malgré un rebond des principaux contrats à terme sur indices américains tôt mercredi matin, la mesure de la volatilité VIX reste supérieure à sa moyenne à long terme, oscillant autour de 24. Les marchés des crypto-monnaies sont également restés volatils, le jeton numérique Bitcoin chutant à nouveau en dessous de 92 000 $ après avoir rebondi mardi.
En comparaison, les marchés macroéconomiques américains ont été plus moroses. Alors qu’une adjudication d’obligations à 20 ans est prévue plus tard dans la journée, les bons du Trésor américain ont récupéré une partie des achats suite à la vente d’actions de mardi, mais les taux d’intérêt à long terme ont inversé une grande partie de cette tendance du jour au lendemain.
Actuellement, les marchés à terme n’intègrent pas pleinement de nouvelles baisses de taux de la Fed jusqu’en mars, mais le compte rendu de la dernière réunion de la Fed publié aujourd’hui pourrait éclairer ce qui se lit concernant un changement dans une direction plus belliciste.
Mais les rendements à court terme du Trésor ont continué de baisser alors que les données sur les inscriptions au chômage publiées mardi ont montré que le nombre d’Américains percevant des allocations de chômage a bondi entre la mi-septembre et la mi-octobre, suggérant une hausse du taux de chômage en octobre. Ce tableau a été renforcé par les données de l’ADP montrant que les employeurs privés ont supprimé en moyenne 2 500 emplois par semaine au cours des quatre semaines se terminant le 1er novembre.
Cependant, le nombre de nouvelles inscriptions au chômage est resté inchangé au cours de la période, dissipant les spéculations selon lesquelles la fermeture du gouvernement aurait entraîné une augmentation des licenciements.
Les marchés obligataires étrangers ont été plus réactifs mercredi, le yen japonais et les prix des obligations d’État japonaises atteignant de nouveaux plus bas en raison des inquiétudes concernant l’assouplissement de la politique budgétaire du gouvernement et des pressions politiques exercées sur la Banque du Japon pour qu’elle résiste à un resserrement monétaire excessif.
Les rendements des obligations d’État à 10, 30 et 40 ans ont atteint des niveaux records, et le yen est tombé à son plus bas niveau face au dollar depuis janvier et à son plus bas niveau jamais enregistré face à l’euro.
Le taux d’enchère pour la vente par le ministère des Finances d’environ 800 milliards de yens d’obligations d’État à 20 ans était 3,28 fois inférieur à celui de la vente précédente, mais toujours proche de la moyenne de l’année dernière.
Cependant, le marché est nerveux face à la proposition du comité du parti au pouvoir d’un budget supplémentaire de plus de 25 000 milliards de yens pour financer le plan de relance économique du Premier ministre Sanae Takaichi.
Ils hésitent également à faire pression sur la Banque du Japon pour qu’elle franchisse la ligne. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a rencontré mercredi les principaux ministres, dont le ministre des Finances Satsuki Katayama. Katayama a déclaré que la réunion avait appelé le gouvernement et la banque centrale à maintenir une « coopération étroite » et à surveiller de près le marché avec un « fort sentiment de crise ».
Ailleurs, l’inflation britannique a ralenti le mois dernier pour la première fois depuis mai, rassurant le gouvernement avant le budget annuel de la semaine prochaine et évoquant la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt en décembre par la Banque d’Angleterre.
Le dollar canadien a reculé de son plus haut niveau ce mois-ci après avoir enregistré mardi son plus gros gain sur une journée en trois mois. Cette décision intervient après que le Parlement canadien a voté cette semaine de justesse en faveur du premier budget du premier ministre Mark Carney, évitant ainsi le risque de nouvelles élections d’ici un an.
Dans la chronique d’aujourd’hui, nous examinons comment les investisseurs mondiaux considèrent la frénésie d’investissement dans l’IA comme un gaspillage et s’inquiètent de ce qui va se passer ensuite.
Les minutes du marché d’aujourd’hui
*Le rapport sur les résultats de NVIDIA publié mercredi pourrait entraîner une variation de 320 milliards de dollars de la valeur marchande du fabricant de puces, les investisseurs cherchant un signal indiquant si le boom de l’intelligence artificielle s’accélère ou s’atténue. Il s’agit du plus grand mouvement post-bénéfice du géant de l’IA de l’histoire. – La Chine a notifié au Japon une interdiction totale sur les importations de fruits de mer japonais, ont rapporté les médias mercredi, dans ce qui semble être la dernière salve dans le conflit diplomatique croissant entre les deux principales économies d’Asie. * L’inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni est tombée à 3,6% en octobre, contre un sommet de 3,8% en 18 mois en septembre et la première baisse depuis mai, selon les chiffres officiels publiés mercredi. Lisez l’article de ColumbiaThreadneedle Christopher Mahon sur le retour sur investissement pour découvrir pourquoi l’inflation pourrait chuter plus tôt que prévu. – La production d’acier de la Chine a diminué cette année, mais les importations de minerai de fer devraient atteindre un niveau record. Bien qu’il existe plusieurs facteurs fondamentaux qui contribuent à expliquer cette divergence apparemment ahurissante, la principale différence est probablement le sentiment, affirme Clyde Russell, chroniqueur sur les matières premières et l’énergie de ROI Asia. * Les avertissements concernant l’optimisme excessif de Wall Street sont tombés dans l’oreille d’un sourd cette année, laissant les observateurs du marché se demander ce qui peut apaiser la frénésie de l’IA. Cela pourrait finir par être simplement un changement dépassé dans les perspectives de taux d’intérêt, écrit Jamie McGeever, chroniqueur de ROI.
graphique du jour
La cote de popularité du président Donald Trump a chuté de deux points ce mois-ci, à 38 %, son plus bas niveau depuis son retour au pouvoir. Les Américains sont préoccupés par le coût élevé de la vie et par l’enquête sur le criminel récemment reconnu coupable Jeffrey Epstein, selon un sondage Reuters/Ipsos.
Seuls 26 % des Américains estiment que le président Trump fait du bon travail en matière de contrôle du coût de la vie, contre 29 % lors de l’enquête précédente. Environ 65 % des personnes interrogées (dont 1 républicain sur 3) désapprouvent le bilan du président Trump en matière de coût de la vie.
Les événements à la une du jour
* Balance commerciale américaine d’août (8h30 EDT)
*Le Comité fédéral de l’open market publie un procès-verbal (1 h 00 HE)
*Conférences du président de la Réserve fédérale Stephen Milan, du président de la Fed de New York John Williams, de la présidente de la Fed de Dallas Laurie Logan, du président de la Fed de Richmond Thomas Barkin et d’autres.
* Chiffre d’affaires des entreprises aux États-Unis : Nvidia, Palo Alto Networks, Target, Lowe’s, TJX, Progressive, Williams-Sonoma
*NOUS. Le Trésor vend pour 16 milliards de dollars d’obligations à 20 ans
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Les opinions exprimées sont celles de l’auteur. Ils ne reflètent pas nécessairement les opinions de Reuters News, qui repose sur des principes de confiance et s’engage en faveur de l’intégrité, de l’indépendance et de l’absence de préjugés.
(Écrit par Mike Dolan ; édité par Ed Osmond)
