La Réserve fédérale peut être plus à risque que la croissance économique alors que les décideurs politiques se préparent à se réunir aux frais de cette semaine.
Dans une interview avec CNBC jeudi, l’économiste en chef de Moody’s Analytics, Mark Zandy, a déclaré que le récent nombre d’emplois avait été si pénible que les États-Unis pourraient déjà être en récession.
« La Réserve fédérale veut désespérément éviter de tels résultats », a-t-il ajouté. « De toute évidence, personne ne veut une récession. Mais même dans le contexte de l’indépendance de la Fed, ils ne veulent pas être accusés de tomber dans une récession parce qu’ils sapent leurs capacités. »
Le professeur Jeremy Siegel, professeur de finance pour Wharton, a établi un tel scénario en juillet. Il a déclaré à CNBC que le président Jerome Powell pourrait avoir besoin de démissionner pour maintenir l’indépendance à long terme de la Banque centrale.
Son raisonnement: si l’économie trébuche avec Powell, qui est toujours à la barre, Trump peut le signaler comme un « bouc émissaire parfait » et demander au Congrès de donner plus de pouvoir à la Maison Blanche sur le gouvernement fédéral.
« C’est une menace. N’oubliez pas, notre Réserve fédérale ne fait pas partie de notre Constitution. C’est une créature du Congrès américain créé par la Réserve fédérale en 1913. » Le Congrès a modifié la loi de la Réserve fédérale à plusieurs reprises. Il peut le refaire. Il peut donner du pouvoir. Cela peut prendre le pouvoir. »
Pendant ce temps, Stephen Milan rejoindra la Fed sans démissionner en tant que président du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche après avoir appelé auparavant des changements qui éroderaient l’indépendance avant de rejoindre l’administration Trump.
Dans un mémo le mois dernier, JPMorgan a déclaré que la nomination de Miran à la Fed « fies une menace existentielle alors que l’administration semble viser la loi sur la réserve fédérale de changer définitivement les autorités financières et réglementaires américaines ».
Réduction du taux de la Fed
Trump a résisté à son appel jusqu’à présent, malgré le fait que Trump ait mis la Fed sur des frais inférieurs même s’il tentait même de licencier le gouverneur Lisa Cook. Cependant, une détérioration soudaine du marché du travail a réduit la certitude hypothétique du taux.
La Fed aura lieu mardi et mercredi, et la seule question à Wall Street est de savoir si le taux baissera à 25 points de base ou 50 points de base par rapport au niveau actuel de 4,25% à 4,5%.
Vendredi, dans un mémo, l’économiste en chef de JPMorgan, Michael Ferroli, a déclaré qu’il espérait de plus grandes coupes et ne s’attend pas à ce que l’objection ne soutient pas le changement de prix.
Lors de la dernière réunion de la Fed, les gouverneurs de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman, se sont opposés à d’autres décideurs politiques en appelant à une coupe de quarts. Felori a dit qu’ils pourraient à nouveau s’y opposer en votant pour une coupe d’un demi-point, et Milan s’attend à ce que « reste fidèle à la plus grande coupe ».
Jeudi, Zandi a déclaré que le bar était cher pour la coupe d’un demi-point, mais « cela pourrait être fini ». Il a ajouté que la prévision JPMorgan pour six coupes d’ici la fin de 2026 est raisonnable.
« Si l’économie est faible, il y a une récession élevée, il y a une grande préoccupation concernant l’indépendance de Fred et nous pouvons obtenir quelque chose d’un peu plus bas que cela, nous pouvons obtenir 2,5% à 3% », a déclaré Zandi.
